Ginagawa ko ito—pagsusulat tungkol sa stock market at mga pamumuhunan—sa loob ng isang-kapat ng isang siglo. Ito ay isang napakagulong biyahe, kabilang ang mga default na Ruso, umuusbong na mga krisis sa merkado, mga sakuna sa dot-com, mga kalupitan ng terorista, pandaigdigang pagkalugi sa pananalapi, isang pagbagsak ng pabahay sa US na tumutuligsa sa Great Depression, panic sa inflation, panic sa deflation, krisis sa enerhiya, krisis sa sovereign debt, at isang pandaigdigang pandemya.
Sa lahat ng oras na iyon ay tiniyak ako, paulit-ulit ng ilang Napakatalino na Tao, na ang mundo ay magtatapos na.
Basahin: Ano ang isang bear market? Ang S&P 500 ay bumaba ng higit sa 20% mula sa peak, na nagkukumpirma sa pagtatapos ng pandemic bull run nito
At pagkatapos ng lahat ng iyon, narito ang itinuro sa akin ng kabuuan, mahabang alamat—kadalasan ang mahirap na paraan—tungkol sa kaguluhang tulad nito.
Ang mga taong nagpapanic at nagbebenta ng mga stock sa kanilang mga portfolio ng pagreretiro dito mismo ay magtatapos sa pagsipa sa kanilang sarili. Baka hindi ngayong linggo, ngayong buwan, o ngayong taon. Siguro hindi kahit sa loob ng ilang taon. Pero kalaunan, at big-time.
Ang mga taong sasamantalahin ang pag-crash na ito sa pamamagitan ng pamumuhunan ng mas pangmatagalang pera ay hahantong sa pagtapik sa kanilang sarili sa likod. Maaaring pakiramdam nila ay parang chumps sa una, sa loob ng ilang linggo, buwan o kahit na taon. Ngunit sa huli sila ay magpapasalamat. (At malilimutan nila, sa pamamagitan ng paraan, na sila ay naramdaman na parang mga chumps.)
Basahin: Kung ikaw ay hindi bababa sa 10 taon mula sa pagreretiro isaalang-alang ang isang portfolio ng 100% na mga stock
Ang mga taong nagsisikap na maging tunay na matalino tungkol dito ay hahantong sa paggawa ng mas masahol pa kaysa sa mga taong pinananatiling simple ito at hindi labis na iniisip ito. Kung malayo ka sa Wall Street, mas mahusay mong gagawin. Ang "pipi" na pera-o, mas tumpak, ang simpleng pera-ay matatalo ang "matalinong" pera.
Kunin ang mga obserbasyon na ito o iwanan ang mga ito, ayon sa gusto mo.
Ito ay nauugnay lamang sa pera na hindi mo kailangan sa loob ng limang taon o higit pa: Mga pondo sa pagreretiro, mga pondo sa kolehiyo at iba pa.
Nagkaroon kami ng mas maraming kaguluhan sa pananalapi noong quarter-century ko sa negosyong ito kaysa sa anumang oras sa naitala na kasaysayan. Oo naman, ang 1929-32 Wall Street Crash ay mas malalim, ngunit nagkaroon tayo ng bear market noong 2000-3, nang epektibong nahati ang mga stock, ang pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008, gayundin, ang pag-crash ng Covid noong 2020, nang bumagsak ang mga merkado sa isang ilang linggo, at marami pang iba. Noong sinimulan ko ang aking karera, isang higanteng hedge fund ang sumabog, na nagpapadala sa mga pandaigdigang merkado sa isang tailspin. Ang hedge fund, ang Long-Term Capital Management, ay pinamamahalaan ng mga tao sa Wall Street na napakatalino diumano na ang ilan sa kanila ay nagkaroon ng mga Nobel Prize (kahit na sa ekonomiya lamang, na halos hindi binibilang).
Ang sanhi ng krisis? Oh, Russia. Lumalabas na ito ay isang hindi matatag na bansa na may hindi matatag na pangulo. Sino ang nakakaalam?
Naaalala ko ang unang pag-crash ng dot-com, at ang tech ay diumano'y natapos sa isang henerasyon. Pagkatapos ay nagkaroon ng 9/11, at kami ay magmumulto ng walang hanggang pag-atake ng mga terorista. Wala nang maninirahan sa New York, wala nang magtatayo ng isa pang skyscraper, wala nang sasakay sa eroplano.
Ang krisis sa pananalapi noong 2007-9 ay ang pinakamasama mula noong 1930s.
Noong 2009 kinailangang i-bail out ang Dubai ng isa sa mga kapitbahay nito.
Noong 2011 ang mga pambansang utang ng America ay napakataas, at ang ating sistemang pampulitika ay hindi gumagana, kaya ang mga Treasury bond ay ibinaba ng mga kumpanya ng rating sa unang pagkakataon.
Mula 2011 hanggang 2014, ang kontinente ng Europa ay sinalanta ng isang krisis sa utang na napakalubha na ito ay ganap, positibo, 100% na garantisadong masira ang buong European Union at sirain ang euro.
Noong 2016, isang bansa ang talagang umalis sa European Union — Great Britain, na hindi naging bahagi ng krisis sa utang at wala man lang euro. Ang Brexit, din, ay ginagarantiyahan na sirain ang European Union.
Pagkalipas ng ilang buwan ang Estados Unidos ay naghalal ng isang bangkarota na operator ng casino sa pagkapangulo, at ang bansa ay diumano'y napahamak.
Dalawang taon na ang nakararaan nagkaroon tayo ng pandaigdigang pandemya kumpara ng ilan sa trangkasong Espanyol.
Sa buong panahong iyon? Ang mga pandaigdigang stock sa pangkalahatan, gaya ng sinusukat ng MSCI World Index, ay tumaas ng 470%. Ang S&P 500
SPX,
-1.72%
ay tumaas ng 560%. At kung ikaw mismo ang bumili sa panahon ng mga krisis, kapag ang mga presyo ay bumagsak na, mas mahusay ka pa.
Narito rin ang isang pagtatapat. Kung ako ay hindi nakinig sa mga doom-mongers, at sinunod lang ang payo na ito nang mas agresibo sa aking sarili, isusulat ko na ito ngayon mula sa aking yate.
Natutukso pa ring mag-panic?
Mula noong 1920s, ang mga stock ay higit na ang pinakamahusay na pamumuhunan para sa pangmatagalang pag-iimpok. Ang average na kita sa loob ng limang taon ay 50% sa ibabaw ng inflation. Ang average na kita sa loob ng 10 taon: 120%. At higit sa 20 taon, 360%.
Isang beses lang sa apat ang talagang nabigo ang market na makasabay sa inflation sa loob ng limang taon, at isang beses lang sa walo na nabigo itong makasabay sa mahigit 10. Ni minsan hindi ito nabigo sa mahigit 20.
Ito ang dahilan kung bakit halos lahat ng pinakamayamang tao sa mundo ay kumita ng kanilang pera sa mga stock at halos lahat ay nagtatago doon. Si Warren Buffett ay mayroong 99% ng kanyang personal na kayamanan sa mga stock.
Gayon din ang mga nangungunang pondo ng pensiyon sa mundo at mga pondo ng sovereign-wealth. Ang higanteng sovereign-wealth fund ng Norway ay nagpapanatili ng higit sa 70% ng pera nito sa mga stock sa lahat ng oras. Pinapanatili ng karaniwang pribadong kolehiyo ng US ang endowment nito na 75% na namuhunan sa mga stock. (Ang pinakamayayamang kolehiyo ng Ivy League ay kadalasang nagkakaroon ng mas maraming panganib sa pamamagitan ng pagpasok sa pribadong equity: Mga stock na pribadong pag-aari na kahit na hindi madaling ibenta sa merkado.) Kahit na ang pinaka-maingat na pondo ng pensiyon ay karaniwang higit sa 50% na namuhunan sa mga stock.
Ang matematika, at kasaysayan, ay medyo malinaw. Ang sinumang naghahanap ng higit sa limang taon, at lalo na sa higit sa 10, ay dapat na huwag pansinin ang gulat at maging nasa stock.
Huwag mag-panic tungkol sa iyong 401 (k)
Ginagawa ko ito—pagsusulat tungkol sa stock market at mga pamumuhunan—sa loob ng isang-kapat ng isang siglo. Ito ay isang napakagulong biyahe, kabilang ang mga default na Ruso, umuusbong na mga krisis sa merkado, mga sakuna sa dot-com, mga kalupitan ng terorista, pandaigdigang pagkalugi sa pananalapi, isang pagbagsak ng pabahay sa US na tumutuligsa sa Great Depression, panic sa inflation, panic sa deflation, krisis sa enerhiya, krisis sa sovereign debt, at isang pandaigdigang pandemya.
Sa lahat ng oras na iyon ay tiniyak ako, paulit-ulit ng ilang Napakatalino na Tao, na ang mundo ay magtatapos na.
Basahin: Ano ang isang bear market? Ang S&P 500 ay bumaba ng higit sa 20% mula sa peak, na nagkukumpirma sa pagtatapos ng pandemic bull run nito
At pagkatapos ng lahat ng iyon, narito ang itinuro sa akin ng kabuuan, mahabang alamat—kadalasan ang mahirap na paraan—tungkol sa kaguluhang tulad nito.
Ang mga taong nagpapanic at nagbebenta ng mga stock sa kanilang mga portfolio ng pagreretiro dito mismo ay magtatapos sa pagsipa sa kanilang sarili. Baka hindi ngayong linggo, ngayong buwan, o ngayong taon. Siguro hindi kahit sa loob ng ilang taon. Pero kalaunan, at big-time.
Ang mga taong sasamantalahin ang pag-crash na ito sa pamamagitan ng pamumuhunan ng mas pangmatagalang pera ay hahantong sa pagtapik sa kanilang sarili sa likod. Maaaring pakiramdam nila ay parang chumps sa una, sa loob ng ilang linggo, buwan o kahit na taon. Ngunit sa huli sila ay magpapasalamat. (At malilimutan nila, sa pamamagitan ng paraan, na sila ay naramdaman na parang mga chumps.)
Basahin: Kung ikaw ay hindi bababa sa 10 taon mula sa pagreretiro isaalang-alang ang isang portfolio ng 100% na mga stock
Ang mga taong nagsisikap na maging tunay na matalino tungkol dito ay hahantong sa paggawa ng mas masahol pa kaysa sa mga taong pinananatiling simple ito at hindi labis na iniisip ito. Kung malayo ka sa Wall Street, mas mahusay mong gagawin. Ang "pipi" na pera-o, mas tumpak, ang simpleng pera-ay matatalo ang "matalinong" pera.
Kunin ang mga obserbasyon na ito o iwanan ang mga ito, ayon sa gusto mo.
Ito ay nauugnay lamang sa pera na hindi mo kailangan sa loob ng limang taon o higit pa: Mga pondo sa pagreretiro, mga pondo sa kolehiyo at iba pa.
Nagkaroon kami ng mas maraming kaguluhan sa pananalapi noong quarter-century ko sa negosyong ito kaysa sa anumang oras sa naitala na kasaysayan. Oo naman, ang 1929-32 Wall Street Crash ay mas malalim, ngunit nagkaroon tayo ng bear market noong 2000-3, nang epektibong nahati ang mga stock, ang pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008, gayundin, ang pag-crash ng Covid noong 2020, nang bumagsak ang mga merkado sa isang ilang linggo, at marami pang iba. Noong sinimulan ko ang aking karera, isang higanteng hedge fund ang sumabog, na nagpapadala sa mga pandaigdigang merkado sa isang tailspin. Ang hedge fund, ang Long-Term Capital Management, ay pinamamahalaan ng mga tao sa Wall Street na napakatalino diumano na ang ilan sa kanila ay nagkaroon ng mga Nobel Prize (kahit na sa ekonomiya lamang, na halos hindi binibilang).
Ang sanhi ng krisis? Oh, Russia. Lumalabas na ito ay isang hindi matatag na bansa na may hindi matatag na pangulo. Sino ang nakakaalam?
Naaalala ko ang unang pag-crash ng dot-com, at ang tech ay diumano'y natapos sa isang henerasyon. Pagkatapos ay nagkaroon ng 9/11, at kami ay magmumulto ng walang hanggang pag-atake ng mga terorista. Wala nang maninirahan sa New York, wala nang magtatayo ng isa pang skyscraper, wala nang sasakay sa eroplano.
Ang krisis sa pananalapi noong 2007-9 ay ang pinakamasama mula noong 1930s.
Noong 2009 kinailangang i-bail out ang Dubai ng isa sa mga kapitbahay nito.
Noong 2011 ang mga pambansang utang ng America ay napakataas, at ang ating sistemang pampulitika ay hindi gumagana, kaya ang mga Treasury bond ay ibinaba ng mga kumpanya ng rating sa unang pagkakataon.
Mula 2011 hanggang 2014, ang kontinente ng Europa ay sinalanta ng isang krisis sa utang na napakalubha na ito ay ganap, positibo, 100% na garantisadong masira ang buong European Union at sirain ang euro.
Noong 2016, isang bansa ang talagang umalis sa European Union — Great Britain, na hindi naging bahagi ng krisis sa utang at wala man lang euro. Ang Brexit, din, ay ginagarantiyahan na sirain ang European Union.
Pagkalipas ng ilang buwan ang Estados Unidos ay naghalal ng isang bangkarota na operator ng casino sa pagkapangulo, at ang bansa ay diumano'y napahamak.
Dalawang taon na ang nakararaan nagkaroon tayo ng pandaigdigang pandemya kumpara ng ilan sa trangkasong Espanyol.
Sa buong panahong iyon? Ang mga pandaigdigang stock sa pangkalahatan, gaya ng sinusukat ng MSCI World Index, ay tumaas ng 470%. Ang S&P 500
-1.72%
SPX,
ay tumaas ng 560%. At kung ikaw mismo ang bumili sa panahon ng mga krisis, kapag ang mga presyo ay bumagsak na, mas mahusay ka pa.
Narito rin ang isang pagtatapat. Kung ako ay hindi nakinig sa mga doom-mongers, at sinunod lang ang payo na ito nang mas agresibo sa aking sarili, isusulat ko na ito ngayon mula sa aking yate.
Natutukso pa ring mag-panic?
Mula noong 1920s, ang mga stock ay higit na ang pinakamahusay na pamumuhunan para sa pangmatagalang pag-iimpok. Ang average na kita sa loob ng limang taon ay 50% sa ibabaw ng inflation. Ang average na kita sa loob ng 10 taon: 120%. At higit sa 20 taon, 360%.
Isang beses lang sa apat ang talagang nabigo ang market na makasabay sa inflation sa loob ng limang taon, at isang beses lang sa walo na nabigo itong makasabay sa mahigit 10. Ni minsan hindi ito nabigo sa mahigit 20.
Ito ang dahilan kung bakit halos lahat ng pinakamayamang tao sa mundo ay kumita ng kanilang pera sa mga stock at halos lahat ay nagtatago doon. Si Warren Buffett ay mayroong 99% ng kanyang personal na kayamanan sa mga stock.
Gayon din ang mga nangungunang pondo ng pensiyon sa mundo at mga pondo ng sovereign-wealth. Ang higanteng sovereign-wealth fund ng Norway ay nagpapanatili ng higit sa 70% ng pera nito sa mga stock sa lahat ng oras. Pinapanatili ng karaniwang pribadong kolehiyo ng US ang endowment nito na 75% na namuhunan sa mga stock. (Ang pinakamayayamang kolehiyo ng Ivy League ay kadalasang nagkakaroon ng mas maraming panganib sa pamamagitan ng pagpasok sa pribadong equity: Mga stock na pribadong pag-aari na kahit na hindi madaling ibenta sa merkado.) Kahit na ang pinaka-maingat na pondo ng pensiyon ay karaniwang higit sa 50% na namuhunan sa mga stock.
Ang matematika, at kasaysayan, ay medyo malinaw. Ang sinumang naghahanap ng higit sa limang taon, at lalo na sa higit sa 10, ay dapat na huwag pansinin ang gulat at maging nasa stock.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo