Bumagsak ang Dow ng 400 Mga Puntos Dahil Ang Nakakagulat na Mainit na Data ng Inflation ay Nagbabanta sa Mas Agresibong Patakaran ng Fed

Topline

Ipinagpatuloy ng stock market ang isang kamakailang sell-off noong Biyernes matapos ang pinaka-pinapanood na tagapagpahiwatig ng inflation ng Federal Reserve ay naging mas mainit kaysa sa inaasahan—nagdaragdag sa isang sunod-sunod na kamakailang data point na nagpapahiwatig na ang mga presyo ay tumataas pa rin nang lampas sa kontrol ng sentral na bangko, na nagmumungkahi na maaaring kailanganin itong magtrabaho nang mas agresibo upang pabagalin ang ekonomiya.

key Katotohanan

Ang Dow Jones Industrial Average ay bumagsak ng 392 puntos o 1.2% ng 9:45 am ET noong Lunes, habang ang S&P 500 at tech-heavy Nasdaq ay bumagsak ng 1.3% at 1.7%, ayon sa pagkakabanggit—na itinutulak ang bawat pangunahing index pababa ng halos 3% para sa linggo.

Ang pagbebenta ng madaling araw ay tumindi pagkatapos ng Commerce Department iniulat ang mga presyong ibinayad ng mga mamimili para sa mga kalakal at serbisyo noong nakaraang buwan ay tumaas ng 5.4% mula sa isang taon na nakalipas—mula sa 5.3% isang buwan bago at higit sa inaasahan na humihiling ng pagbaba sa 5%, ayon sa index ng presyo ng mga gastos sa personal na pagkonsumo.

Ang index, na mga opisyal ng Fed gamitin upang ipaalam ang mga desisyon sa patakaran, nagdaragdag sa sunod-sunod na mainit na data ng Enero na nagsimula sa simula ng buwang ito, na may mga blowout na trabaho ulat na malayong lumampas sa mga economist projection-at pinalakas ang mga inaasahan na ang Fed ay kailangang magtaas ng mga rate nang mas agresibo upang mapabagal ang ekonomiya at mapagaan ang inflation.

Nahirapan ang mga stock mula noon, nang bumagsak ang S&P ng halos 5%, at nagtutulak ng mga alalahanin noong Biyernes, ang core-PCE index, na hindi kasama ang mga pabagu-bagong presyo ng pagkain at enerhiya, ay tumalon ng 0.6% sa buwanang batayan noong Enero—higit sa 0.5% na pagtataya at minarkahan ang unang pagtaas mula noong Oktubre.

"Ang Fed ay may higit pang trabaho na dapat gawin," sabi ni Chris Zaccarelli ng Independent Advisor Alliance pagkatapos ng ulat, at idinagdag na siya ay "mas nag-iingat" habang ang data ay "pinatitibay ang pananaw na ang inflation ay mas patuloy" at maaaring maging matatag, ginagawa itong "lubhang hindi malamang" ang mga opisyal ay magbawas ng mga rate sa taong ito.

Bagama't ipinakita ng ulat ng PCE na malakas pa rin ang paggasta ng mga mamimili, nagbabala ang mga analyst ng Morgan Stanley noong unang bahagi ng linggong ito na sandali na lang bago maramdaman ng mas malawak na ekonomiya ang tibo ng mas mataas na mga rate, na binabanggit na ang epekto ng pagtaas ng rate ay maaaring abutin ng hanggang dalawang taon upang mabagal. sa iba't ibang merkado at sabihin sa mga kliyente, "Natapos na ang pinsala, at malamang na mauna pa rin tayo sa pagbagsak."

Pangunahing background

Matapos tumama sa halos dalawang taon na mababang noong Oktubre, nag-rally ang mga stock dahil nagsimulang dumami ang mga senyales na bumagal ang inflation, ngunit ipinakita ng buwang ito na ang paglalakbay sa normal na antas ng presyo ay maaaring mas mahaba kaysa sa pag-asa. Bagama't hindi malinaw kung kailan titigil ang Fed sa pagtataas ng mga rate, ang mga analyst sa Goldman at Bank of America ay nagdagdag ng isa pang pagtaas ng rate sa kanilang mga pagtataya kasunod ng isang mas mainit kaysa sa inaasahang pagbabasa ng inflation noong nakaraang linggo. Inaasahan nila ngayon na ang sentral na bangko ay magtataas ng mga rate sa isang pinakamataas na antas ng 5.5%, na posibleng maabot ang pinakamataas na antas sa higit sa 20 taon.

Croteal Quote

"Ang malaking pagtaas ng sorpresa mula sa inflation... ay ginagawang mas malamang na panatilihin ng Fed na mas mataas ang mga rate ng interes nang mas matagal, ibig sabihin ay higit na pagpigil sa mga bahagi ng ekonomiya na sensitibo sa rate ng interes sa huling bahagi ng taong ito at sa unang bahagi ng 2024," sabi ni Comerica Bank chief economist Bill Adams. Kabilang sa mga lugar na sensitibo sa rate ang merkado ng pabahay at mga stock ng teknolohiya.

Ano Upang Panoorin Para

Dahil ang pag-hire ay nakatakdang "mabagal nang malaki" at tumataas na kawalan ng katiyakan na malamang na magpapahina sa pagpayag ng mga sambahayan na gumastos habang ang mga pagtaas ng Fed ay nagpapabagal sa ekonomiya, inaasahan ng senior economist ng EY Parthenon na si Lydia Boussour na magiging malambot ang paggasta ng consumer sa unang kalahati ng taon. "Ang mga dinamikong ito ay lalala ng mga negatibong epekto ng kayamanan mula sa mas mababang mga presyo ng stock at pagbaba ng mga halaga ng bahay," sabi niya, at idinagdag na ang mga mamimili ay nakagawa na ng "malaking pagbawas" sa labis na ipon na naipon sa panahon ng pandemya at ang data mula sa New York Fed ay nagpapakita ng isang "tungkol sa pagtaas ng bilang ng mga sambahayan na lumilipat sa katayuan ng pagkadelingkuwensya."

Karagdagang Reading

Ang Stock Market ay Malamang na Nakatakda Para sa Isa pang Pag-usad Habang Dumarami ang Mga Palatandaan ng Babala sa Ekonomiya (Forbes)

Gusto ng Fed na 'Malaking' Babaan ang Inflation Bago Pababain ang mga Rate ng Interes (Forbes)