Ang Dow Jones index rally ay isang bull trap

Ang Dow Jones index (DJIA) ay nasa isang mahirap na biyahe sa Marso habang ang mga stock ng Amerika ay naghahanda para sa higit pang mga headwind sa hinaharap. Ito ay ayon kay Mike Wilson, isa sa pinakarespetadong analyst sa Wall Street. Dahil dito, maaaring ipagpatuloy ng Dow ang kamakailang sell-off, na nakitang bumagsak ito ng higit sa 5% mula sa pinakamataas na punto nito ngayong taon.

Ang Dow Jones ay nahaharap sa makabuluhang headwind

Sa isang pahayag, nagbabala si Mike Wilson na ang mga stock ng Amerika ay nasa mahirap na panahon sa mga darating na buwan. Ito ay isang kapansin-pansing pahayag na isinasaalang-alang na si Wilson ay binoto bilang numero 1 analyst sa Wall Street noong 2022. Siya sinabi:

"Dahil sa aming pananaw na ang pag-urong ng mga kita ay malayo pa sa pagtatapos, sa palagay namin ang Marso ay isang mataas na panganib na buwan para sa susunod na yugto na mas mababa sa mga stock. Sa tingin namin ang rally na ito ay isang bull trap ngunit kinikilala kung ang mga antas na ito ay maaaring tumagal, ang equity market ay maaaring magkaroon ng huling paninindigan bago namin ganap na mapresyo ang downside ng mga kita.

Sinimulan ng Dow Jones ang taon nang maayos habang ang mga mamumuhunan ay nagsulat sa isang potensyal na pivot ng Fed sa taong ito. Gayunpaman, ang kamakailang data at mga pahayag ay nagpahiwatig na ang pivot na ito ay hindi darating sa lalong madaling panahon. Ang data na inilathala noong Biyernes ay nagpakita na ang inflation ay nanatili sa isang mataas na antas noong Enero. 

Nagbabala ang ilang opisyal ng Fed tungkol sa pangangailangang manatili sa kurso sa paglaban sa inflation. Sa isang panayam noong nakaraang linggo, nagbabala si Loretta Mester na kailangang ipagpatuloy ng Fed ang pagtaas ng rate nito hanggang sa may sapat na ebidensya na lumalamig ang inflation.

At sa isang hiwalay na panayam, na isinulat ko tungkol sa dito, Larry Summers ay lalong nag-aalala na ang Fed ay hindi maabot ang 2% na inflation target. Kapansin-pansin ang pahayag ni Summers dahil isa siya sa mga unang ekonomista na naghula ng inflation sa US. 

Paghina ng paglago ng kita

Samantala, ang mga analyst ay nagbabala laban sa paglago ng kita sa US. Ipinapakita ng data na pinagsama-sama ng FactSet na mayroon ang mga kita bumaba ng -4.8% sa ikaapat na quarter. Iyon ang pinakamasamang paghina mula noong Q3 ng 2020. Kasabay nito, ang tinantyang pagbaba ng mga kita ay 3.3%, ibig sabihin ay lumalala ang mga stock.

Maraming kilalang kumpanya ang nagpahayag ng mahinang resulta sa pananalapi. Ang ilan sa mga pinakakilala ay ang Goldman Sachs, Citigroup, at Walmart. Sa hinaharap, tutugon ang index ng Dow Jones sa paparating na data ng kumpiyansa ng consumer at mga pangunahing kita mula sa mga kumpanya tulad ng Workday, Occidental, at Zoom Video.

Teknikal na pagsusuri ng Dow Jones

DJIA chart ng TradingView

Ang pag-on sa pang-araw-araw na tsart, nakita namin na ang Dow Jones index ay bumuo ng isang triple-top pattern sa paligid ng resistance point sa $34,000. Sa pagsusuri ng aksyon sa presyo, ang pattern na ito ay karaniwang isang bearish sign. Nakaupo na ito malapit sa neckline ng pattern na ito sa $32,574. Lumipat din ito sa ibaba ng 23.6% na antas ng Fibonacci Retracement.

Ang index ay tumawid din sa 50-araw at 200-araw na moving average, ibig sabihin, ito ay nasa panganib na bumuo ng isang death cross pattern. Samakatuwid, ang pananaw ay nananatiling bearish, lalo na kapag ito ay gumagalaw sa ibaba ng pangunahing suporta sa $32,574.