Ang tawag nila sa kanya ay “Dr. Doom” para sa isang dahilan. Nouriel Roubini, propesor emeritus sa Stern School of Business ng New York University at CEO ng Roubini Macro Associates, ay may kasaysayan ng pagiging pessimistic—ngunit madalas makahulang- mga pagtataya sa ekonomiya.
Ang lalaking nakakita sa 2008 US housing bust at kasunod na Great Financial Crisis (GFC) ay nagbabala sa buong 2022 na ang US recession ay hindi maiwasan at isang global stagflationary na krisis sa utang susundan.
Sa linggong ito, sinira niya kung paano ito makakaapekto sa mga stock, na muling inuulit ang mga panawagan para sa a matalim na drop sa S&P 500, sa kabila ng kamakailang rebound ng blue-chip index mula sa mababang Oktubre nito.
"Sa isang maikli at mababaw na pag-urong, kadalasan, mula sa tuktok hanggang sa labangan, bumaba ng 500% ang S&P 30," Roubini Sinabi Bloomberg. “Kaya kahit na mayroon tayong banayad na pag-urong…magkakaroon ka ng isa pang 15% na pagbaba.”
"Kung mayroon tayong mas malala kaysa sa isang maikli at mababaw na pag-urong, ngunit hindi kasinglubha ng GFC...mayroon kang isa pang 25% downside na potensyal," dagdag niya.
Nagbabala si Roubini na ang mga unang palatandaan ng paparating na pag-urong ay makikita sa mga pamilihan ng kredito, at lalo na sa utang ng mga “zombie”—mga kumpanyang nabaon sa sobrang utang at umaasa sa mga hindi napapanatiling modelo ng negosyo.
Sinabi ng ekonomista na naniniwala siya na ang Federal Reserve ay mapipilitang itaas ang mga rate ng interes sa 6% upang labanan ang inflation, na pinipilit ang maraming mga zombie na "mapunta sa pagkabalisa."
“Kung papasok tayo sa recession, maraming institusyon…magkakaroon ng makabuluhang pagtaas sa ratios ng pagbabayad ng utang. Kaya't makikita mo ang pagkabalisa sa mga merkado ng kredito," sabi ni Roubini, na nangangatwiran na maraming mga zombie ay "epektibong nalulumbay."
As Mabuting kapalaran dati iniulat, mayroon ang Goldman Sachs tinatantya na 13% ng mga kumpanyang nakabase sa US ay "maaaring ituring" na mga zombie. At ang New Constructs CEO na si David Trainer ay naninindigan na mayroon na ngayong humigit-kumulang 300 na pampublikong traded na kumpanya ng zombie.
Sinabi ni Roubini sa isang kamakailang Project Syndicate op-ed na ang panahon ng "financial Dawn of the Dead" ay tapos na ngayon dahil sa inflation fight ng Fed, ngunit idinagdag sa kanyang pakikipanayam sa Bloomberg na ito ay nagpatuloy nang mas mahaba kaysa sa nararapat.
Ang mga kumpanya ng zombie ay na-bail out sa panahon ng krisis sa COVID, aniya, sa pamamagitan ng halos zero na mga rate ng interes at quantitative easing—isang patakaran kung saan binili ng Fed ang mga securities na naka-mortgage at mga bono ng gobyerno upang palakasin ang pagpapautang at pamumuhunan sa ekonomiya.
"Bago ang krisis sa COVID, ang Fed ay nagsusulat ng mga ulat sa katatagan ng pananalapi na nagsasabing ang kanilang pag-aalala ay tungkol sa sektor ng korporasyon," sabi niya. "At ang nangyari sa panahon ng krisis sa COVID ay ang mga institusyong iyon, ang mga korporasyong iyon, hindi lamang nasira, ngunit sila ay na-bail out...at nanghiram pa sila."
Utang sa pribado at pampublikong sektor bilang bahagi ng pandaigdigang gross domestic product ay tumaas mula 200% noong 1999 hanggang 350% noong 2021. At sa US, ang nonfinancial corporate debt ay umabot sa rekord na $12.5 trilyon sa ikalawang quarter ng taong ito, ayon sa Federal Reserve data.
Sa kanyang bagong libro, Mga MegaThreats: 10 Mapanganib na Trend na Nagsapanganib sa Ating Kinabukasan, at Paano Makakaligtas sa mga Ito, nagbabala si Roubini tungkol sa potensyal para sa isang krisis sa utang na dulot ng pagtaas ng mga rate ng interes at pagtatala ng pampubliko at pribadong utang.
Habang tumataas ang mga rate ng interes, pinagtatalunan niya na ang mga utang na ito ay hindi masusustento, na humahantong sa isang pandaigdigang krisis na hindi katulad ng anumang nakita natin noon.
"Ang ina ng lahat ng stagflationary na krisis sa utang ay maaaring ipagpaliban, hindi iwasan," isinulat niya sa kanyang Project Syndicate op-ed.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune: Ang dating hedge fund boss ni Rishi Sunak ay binayaran ang kanyang sarili ng $1.9 milyon bawat araw ngayong taon Kilalanin ang 29-taong-gulang na guro na may apat na degree na gustong sumali sa Great Resignation Gaano karaming pera ang kailangan mong kumita para makabili ng $400,000 na bahay Elon Musk 'nais suntukin' si Kanye West matapos ituring ang swastika tweet ng rapper na 'pag-uudyok sa karahasan'
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html