Ang Dual Bond At Stock Bear Market ay Malamang

Pinag-uusapan ng lahat ang tungkol sa mas mataas na inflation at pagtaas ng mga rate ng interes, ngunit nag-aalala ba sila? Hindi naman. Ang Fed sa kaso, kaya ang mga namumuhunan ay nagtatanong, "Aling mga pamumuhunan ang pinakamahusay na bilhin?"

Barron ng may sagot sa pabalat nito noong Enero 17 (akin ang salungguhit):

“2022 Roundtable – Nakikita ng aming mga eksperto ang isang malakas na ekonomiya, isang pabagu-bagong merkado, at isang magandang panahon para sa bargain hunting."

Bumaling sa artikulo para sa mga ideya sa stock, napunta tayo sa isang maingat na pamagat, "Oras na para Mag-buckle Up," batay sa buod na ito:

"Lumilitaw na matatapos na ang pandemya na partido ng Wall Street. Stocks, bonds, crypto, you name it – halos lahat ng asset class ay nagkaroon ng mahirap na patch simula noong 2022, at maaaring lumala ang mga bagay bago sila magsimulang bumuti. Iyan ang pinagkasunduan ng 10 mamumuhunan sa Barron's Roundtable, na nagpulong ngayong taon noong Enero 10, sa Zoom. Ang grupo ay naghahanap para sa inflation na magagalit at ang mga stock ay matitisod sa unang kalahati ng 2022, habang ang Fed ay nagsisimulang magtaas ng mga rate ng interes, kahit na ang ikalawang kalahati ng taon ay maaaring magdala ng higit na katatagan at positibong pagbabalik. Ang kanilang mga pagtataya para sa index ng S&P 500 ay mula sa isang dobleng digit na pagkawala para sa taon hanggang sa isang pagtaas ng 8% o higit pa, kasama ang mga dibidendo, na karamihan sa mga panelist ay nasa gitna.”

Malinaw, ang pananaw na iyon ay nangangahulugan na ang pangangaso ng bargain ay mas mahirap kaysa sa pagbili sa isang dip.

Isang mas mahusay na konklusyon: Huwag makipagtawaran sa pangangaso dahil ang potensyal na pakinabang ay hindi kabayaran para sa panganib

Tingnan ang hanay ng pagtataya na iyon: double-digit na pagkawala hanggang 8% na nakuha. Bakit magkakaroon ng stock risk ang sinumang mamumuhunan para sa ganoong uri ng hindi tiyak na kabayaran? Bukod dito, kakaunti ang makakarating sa konklusyon na ngayon ay "isang magandang panahon para sa bargain hunting" kapag nahaharap sa anim na buwan ng pagngangalit ng inflation at pagbagsak ng mga stock.

Ang tanging paraan para matuwa sa pagbili ay kunin ang kontrarian na pananaw na ito: Dahil nakikita ng "lahat" ang inflation at pagtaas ng mga rate ng interes, ang kamakailang kahinaan ng stock market ay ang pababang pagsasaayos na kailangan. At nangangahulugan iyon na ang mga pagbabalik mula sa puntong ito ay maaaring maging mas mahusay, kaya ngayon is isang magandang oras upang bumili.

Gayunpaman, mayroong isang malubhang problema sa pagkuha ng isang positibong contrarian view

Gaya ng ipinaliwanag ko sa “Inflation And Interest Rates Tumaas – Fed Loses Control,” ang laki ng mga pagsasaayos ng Fed ay napakalaki. Bukod dito, ang paunang, malalaking galaw ay mga pagbawas sa pagpapagaan ng pera ng Fed. Hindi magsisimula ang paghihigpit hangga't hindi naibabalik sa “normal” ang hindi normal na mababang mga rate ng interes at hindi normal na malalaking pagbili ng bono. Samakatuwid, mayroong isang mahabang paraan upang pumunta bago ang Fed ay aktwal na labanan ang inflation.

Gayundin, ang Fed ay nagsagawa ng mga abnormal na pagkilos sa pagpapagaan ng pera sa loob ng labing-apat na taon. Ang ganoong mahabang panahon ay nagtatanim ng mga paniniwala at saloobin sa mga tao, kaya ginagawang normal ang resulta ng alternatibong sistema ng pananalapi. Nalalapat ang baluktot na pananaw na iyon sa mga propesyonal pati na rin sa mga indibidwal. Ang mga ganitong matibay na paniwala ay ginagawang tila nakakabagabag, dramatiko at mali pa nga ang pagbabago. Ang pagwawasto sa gayong mga pananaw ay nangangailangan ng matalas, negatibong mga galaw.

Dinadala tayo nito sa…

Ang flip-side contrarian view: Dual stock at bond bear markets

Apatnapung taon na ang nakalipas mula nang magkaroon tayo ng napakasamang kapaligiran. Kapag ito ay nagpapatuloy, ang pagtuon sa paglago ay sumingaw, na papalitan ng lumalawak na mga pangitain ng kahinaan.

Mayroong maraming mga lugar sa kasalukuyang mga merkado na maaaring gawin sa isang shakeup - lalo na sa daan-daang mga kumpanya na may negatibong kita at ang malaking supply ng mas mababang mga credit bond na may napakababang ani.

Gayunpaman, ang tunay na pumatay sa saloobing tumingin sa unahan-para sa paglago ay kapag ang proseso ng pagsusuri ng Wall Street ay lumipat sa panandalian at ang pag-iwas sa pagsusuri sa panganib ay pumapalit sa sigasig sa kwento ng paglago.

Ang hakbang na nararanasan natin ngayon ay maaaring hindi umabot sa ganoong negatibong kapaligiran. Gayunpaman, papunta ito sa direksyong iyon, at tama ang mga kundisyon para sa muling paglitaw nito. Kaya, oras na upang maghanda para sa potensyal na pagkawala ng pera.