'Dumidilim' ang Pananaw sa Ekonomiya Habang Nag-aalala ang Mga Eksperto na Maaaring 'Masira' ng Fed ang mga Merkado

Topline

Ang paggasta ng mga mamimili ay patuloy na nagpapakita ng mga palatandaan ng paglamig sa linggong ito, at ang paboritong sukatan ng inflation ng Federal Reserve ay naging mas mainit kaysa sa inaasahan isang araw lamang matapos na doblehin ng mga opisyal ang kanilang mga pagtatangka na palamigin ang inflation sa pamamagitan ng pagpapabagal sa ekonomiya—na ginagawang babala ng mas maraming eksperto na ito ay tiyak na aabutin. isang pag-urong sa pagpigil sa pagtaas ng mga presyo.

key Katotohanan

"Ang mga ulap sa ibabaw ng ekonomiya ng US ay dumidilim," isinulat ng punong ekonomista ng EY Parthenon na si Gregory Dacowith sa isang tala sa Biyernes, pagkatapos ng pederal na data Nagpakita tumaas ng 6.2% noong Agosto ang mga presyo ng mga bilihin at serbisyong binili ng mga mamimili—malapit pa rin sa apat na dekada na mataas at mas malala pa sa 6% na pagtaas na inaasahan ng mga ekonomista.

Ang EY Parthenon ay nagtataya ng headline inflation na patuloy na lalamig sa mga darating na buwan salamat sa pagbagsak mga presyo ng enerhiya at mas mataas na mga rate ng interes, ngunit itinala ng kompanya ang patuloy na pagpindot sa presyo para sa mga item tulad ng pagkain, pabahay at pangangalagang medikal ay hahantong lamang sa "unti-unting" paglamig sa susunod na taon.

Habang tumutugon ang Fed sa kanyang pinaka-agresibong ikot ng pagpapahigpit ng ekonomiya mula noong huling bahagi ng dekada 1980, patuloy na inaasahan ng EY Parthenon ang pag-urong sa US, kung saan ang ekonomiya ay lumago lamang ng 1.4% sa taong ito (kumpara sa 5.7% noong 2021) at nananatiling flat sa susunod na taon— habang ang unemployment rate ay tumataas patungo sa 5%, na nagbubura ng higit sa isang taon ng mga natamo sa trabaho.

Noong Huwebes, si Cleveland Fed President Loretta Mester kinilala ang sentral na bangko ay "nakuha ang pagpupursige at magnitude" ng inflation, at sinabi ng mga opisyal na hindi titigil sa pagtataas ng mga rate ng interes upang labanan ang mataas na inflation kahit na ang ekonomiya ay pumapasok sa recession.

"Hindi isang bagay kung magkakaroon tayo ng pag-urong, ngunit kung anong uri ng pag-urong ito," sabi ni Sean Sun, portfolio manager sa Thornburg Investment Management, na binabanggit ang malakas na pag-angkin ng walang trabaho data noong Huwebes ay epektibong nabigyang-katwiran ang pagiging agresibo ng Fed at ang paninindigan nito na ang inflation ay hindi pa mabilis na humihina.

Inaasahan ng Sun na ang mga merkado ay magiging "lalo na hindi gumagana" at maaaring "maaaring masira" habang ang mga sentral na bangko ay patuloy na nag-aalis ng pagkatubig mula sa ekonomiya, at nagbabala siya sa maraming kumpanya na hindi pa binabago ang kanilang mga pananaw sa kita upang isaalang-alang ang mas mabagal na paglago ng ekonomiya - isang pag-unlad na maaaring karagdagang mga stock ng tangke.

Pamilihan ng sapi

Noong Biyernes, isinara ng Dow Jones Industrial Average ang pinakamasama nitong buwan mula noong pag-crash ng Covid noong Marso 2020. Bumagsak ang index ng 21% ngayong taon, habang ang S&P 500 at tech-heavy Nasdaq ay bumagsak ng halos 25% at 33%. Sa isang tala sa linggong ito, sinabi ng analyst ng Morgan Stanley na si Michael Wilson na ang kumpanya ay nananatiling "kumbinsido" na ang S&P ay tatama sa isang mababang antas sa pagitan ng 3,000 at 3,400 puntos sa susunod na taon o maaga sa susunod, na nagmumungkahi na maaari pa itong bumagsak ng isa pang 6% hanggang 17% .

pagpintog

Bagama't ang mga pagtaas ng rate ay hindi pa makahulugang sugpuin ang inflation, ang pagtaas ng mga presyo ay napakasakit sa mga mamimili. "Ang paghihirap na dulot ng inflation ay nangangahulugan na ang mga mamimili ay nahuhulog sa kanilang mga ipon upang tustusan ang kanilang [paggasta]," sabi ni Dacowith, na binabanggit ang personal na rate ng pag-iimpok ay nananatiling hindi nagbabago sa 3.5%—malapit sa pinakamababang antas nito mula noong 2008 at mas mababa sa pre-Covid rate nito ng humigit-kumulang 9%. Ang index ng presyo ng consumer para sa Setyembre ay ilalabas sa Oktubre 13.

Ang Fed

Noong Huwebes, ikinalungkot ni Mester na ang inflation ay nananatiling masyadong mataas at binalaan ang Fed na mayroon pa ring puwang upang itaas ang mga rate ng higit pa: "Wala pa rin kami kahit na sa pinaghihigpitang teritoryo sa rate ng pondo," sinabi niya sa CNBC. Sa parehong araw na talumpati, ang presidente ng St. Louis Fed na si James Bullard ay naglabas ng isang katulad na hawkish na tawag, na nagsasabing "mukhang" ang Fed ay umaasa ng isang "patas na halaga ng mga karagdagang galaw sa taong ito." Ang mga inaasahan para sa mga pagtaas ng rate ay umakyat sa gitna ng mga komento, na ang mga merkado ay nagpepresyo sa isang end-of-year rate na 4.5%—sa itaas ng 4.4% na rate ng mga opisyal ng Fed inaasahang mas maaga sa buwang ito, na mas mataas ng isang porsyentong punto kaysa sa forecast noong Hunyo.

Market sa Pabahay

Ang mga bagong benta ng bahay ay hindi inaasahang tumaas nang higit pa kaysa sa inaasahan ng mga ekonomista noong Agosto kahit na ang parehong araw na data ay nagpakita ng mga presyo na bumabagsak dahil sa isang kakulangan sa demand. Sa isang pahayag, sinabi ni John Fish, ang CEO ng pagbuo ng higanteng Suffolk Construction, na ang pagkasumpungin sa bago at umiiral na mga benta ng bahay ay isang "posibleng tagapagpahiwatig na tayo ay nasa mga unang yugto ng pag-urong," bagaman idinagdag niya na "masyadong maaga upang mahulaan kung paano mahaba o malala” ang recession ay maaaring.

Karagdagang Reading

Stock Market Gloom 'Malala Pa kaysa Kailanman' Habang Isinasaad ng Fed na Maaaring Patuloy itong Humikip Hanggang sa Recession (Forbes)

Kinumpirma ang Teknikal na Pag-urong: Lumiit ang Ekonomiya ng 0.6% Huling Kwarter, Mga Panghuling Palabas ng GDP (Forbes)

Ang Pagbabago ng Pabahay sa Market ay Nagpapakita ng 'Mga Maagang Tanda' Ng Recession (Forbes)