Nagpapakita ang Elon Musk ng Soft Spot, Nagbibigay ng Mga Opsyon sa Stock Sa Potensyal na Bargain na Presyo sa Basement

Sa isang hindi karaniwang pagkilos ng kabaitan sa mga empleyado sa Twitter, si Elon Musk ay nagbigay ng ilang mga opsyon sa stock ng mga empleyado sa halaga ng equity na $20 bilyon, na nagpapahiwatig na ang kumpanya sa kabuuan ay may halaga ng negosyo, kabilang ang utang, na $33 bilyon.

Maaari itong ituring na isang bargain na presyo kung isasaalang-alang na ito ay isang kumpanya na binili ng Elon Musk wala pang anim na buwan ang nakalipas para sa $46.5 bilyon. Noong panahong iyon, pinahahalagahan ng mga investment bank at analyst ang deal sa 15-17x na daloy ng pera, at inaasahan ng management na ang EBITDA ay tataas mula $1.6 bilyon noong 2022 hanggang $5.4 bilyon noong 2027, habang ang kita ay tinatayang higit sa doble mula sa $5.9 bilyon noong 2022. sa $12.9 bilyon noong 2027.

Oh, kung paano nagbago ang mga panahon sa napakaikling panahon. Sa pagpapaalam ni Musk ng higit sa tatlong-kapat ng mga tauhan at mga advertiser na nagpi-piyansa nang sama-sama, pinoproyekto ngayon ng Musk na ang Twitter ay bubuo lamang ng $3 bilyon sa kita sa taong ito at walang tubo o cash flow. Kaya, ang valuation ay 11x na kita ngayong taon habang ang mga pinakamalapit na karibal nito (Snap, Pinterest at Meta Platforms) ay nakikipagkalakalan sa 4.5x na tinantyang kita (ayon sa Kovfin data).

Ang landas pasulong para sa kumpanyang ito ay magiging lubhang mahirap. Nang si Musk ay nasa proseso ng pagbili ng kumpanya, lumitaw ang ilang iba pang potensyal na mamimili (Thoma Bravo LP at Apollo Global) at sinipa ang mga gulong, gayunpaman, hindi sila kailanman naglagay ng isang mapagkumpitensyang bid, na nagpapahiwatig na ang presyo ay masyadong mataas.

Simula noon, ang ekonomiya ay lumala nang husto na malamang na walang mga potensyal na mamimili sa may diskwentong presyo na $33 bilyon na inilagay ni Musk dito. Sa napakalaking pagbawas ng mga tauhan, nagkaroon ng mga pangamba sa napakalaking pagkawala sa plataporma, at sa katunayan, ang ilan ay naganap (bagama't hindi pa ito sa loob ng mahabang panahon-pa).

Iniulat ng New York Times noong nakaraang buwan noong Pebrero, nakaranas ang Twitter ng hindi bababa sa apat na laganap na pagkawala (kumpara sa siyam sa buong taon ng 2022) ayon sa data mula sa NetBlocks, isang kumpanya na sumusubaybay sa mga pagkawala ng Internet.

Nagkaroon din ng ilang mga bug na pumigil sa ilang mga gumagamit na makapag-post ng mga tweet. Sa isang kamakailang pag-ikot ng mga tanggalan, pinakawalan ni Musk ang dose-dosenang mga inhinyero na responsable sa pagpapanatiling online sa site, at ang kasalukuyang roster ng kawani ay mas mababa sa 2,000 kumpara sa 7,500 noong binili ni Musk ang kumpanya.

Bilang karagdagan, nahaharap ang Twitter sa isang pagsisiyasat mula sa Federal Trade Commission, o FTC, sa kung mayroon o wala itong sapat na mga tao upang sapat na pangalagaan ang data at ang kanilang mga kasanayan sa privacy ng consumer. Hinahanap nila ang patotoo ni Elon Musk tungkol sa mga bagay na ito.

Kasalukuyang walang pinuno ng pandaigdigang imprastraktura matapos tanggalin ni Elon Musk si Nelson Abraham noong nakaraang taon. Siya ay pansamantalang pinalitan ni Tesla Engineer Sheen Austin, na nagbitiw sa simula ng taong ito.

Sa pagpapatuloy, magiging mahirap para sa Musk na mabawi ang tiwala ng mga empleyado, mamumuhunan at gumagamit ng Twitter at hindi nakakagulat kung mas maraming pagsisiyasat sa privacy at integridad ng data ang pinasimulan ng mga regulator sa ibang bansa.