Ang enerhiya, pangangalagang pangkalusugan ay mga kaakit-akit na sektor na panoorin sa natitirang bahagi ng taon

Ang tanawin ng pamumuhunan ngayon ay lumilitaw na madilim, na tila pinahihirapan ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang pag-mount pagpintog, tumataas mga rate ng interes, isang pag-urong ng ekonomiya noong unang quarter at isang digmaan sa Ukraina na nagpagalit sa matagal nang mga isyu sa supply-chain.

Idagdag ang lahat ng ito nang sama-sama, at ito ay naging isang kakila-kilabot na taon para sa mga stock. Ang tech-heavy Nasdaq bumaba ng 13% noong Abril, ang pinakamasama nitong buwan mula noong Krisis sa Pinansyal, at nawalan ng higit sa isang-kapat ng halaga nito ngayong taon.

Ang iba pang mga index ay naging mas mahusay, ngunit hindi gaanong. Ang Dow Jones Industrial Average ay bumaba ng halos 12% sa ngayon sa 2022, habang ang S&P 500 Index ay bumaba ng higit sa 16%.

Gayunpaman, mahalagang tandaan na ang nag-udyok sa pagbaba ng merkado ay hindi isang pagsasama-sama ng mga isyung nabanggit sa itaas - ito ay ang Federal Reserve. Habang papalapit ang 2021, ang mga batayan ay makatwirang solid. Ang paglago ng kita ng kumpanya ay nanatiling malakas; ang labor market, bagaman masikip, ay malusog at nagdaragdag ng mga trabaho; at ang mga balanse ng consumer ay nasa mabuting kalagayan.

Higit pa mula sa Personal na Pananalapi:
Ano ang ibig sabihin ng half-point rate hike ng Fed para sa iyong pera
Habang tumataas ang mga rate ng mortgage, dapat ka bang bumili ng bahay o upa?
Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nangangahulugan ng mas mataas na gastos para sa mga pautang sa sasakyan

Gayunpaman, sa simula ng Enero, nagsimulang magsenyas ang mga gumagawa ng patakaran na magsisimula silang magtaas ng mga rate at magpigil sa kanilang programa sa pagbili ng bono. Mula sa puntong iyon, nagsimulang bumagsak ang S&P 500, bumaba ng halos 16% sa susunod na apat na linggo.

Sa pagbabalik-tanaw, ang drawdown ay hindi dapat nagulat sa sinuman. Ang mga merkado ay tinanggihan ng magkatulad na halaga sa nakaraang apat na beses na sinimulan ng Fed na tanggalin ang policy accommodation, noong 1983, 1994, 2004 at 2015. Kapansin-pansin, gayunpaman, sa bawat pagkakataon, ang mga stock ay mabilis na bumangon at umabot sa mga bagong pinakamataas sa loob ng 12 buwan ng pag-hit sa ibaba.

Totoo, hindi ito isang makabuluhang sample ng istatistika. Ngunit ito ang sample na mayroon tayo, at sa ilang kadahilanan, malamang na maulit ang kasaysayan sa pagkakataong ito.

Para sa isa, Ang bearish na sentimento ay tumama kamakailan sa isang record low, ayon sa isang survey na pinagsama-sama ng American Association of Individual Investors. Sa paglipas ng mga taon, kapag ang market outlook ay ganito ang isang panig, ito ay isang magandang contrarian indicator na ang kabaligtaran ang mangyayari.

Katulad nito, kapag ang mga institusyon — hedge funds, pensions, atbp. — ay lumiwanag, ito ay isang senyales din para sumalpok. Ang mga naturang mamumuhunan ay kasalukuyang underinvested sa mga equities, ibig sabihin ang merkado ay malapit nang maubusan ng mga nagbebenta.

Ang pinakamalaking isyu, gayunpaman, ay inflation - ito ay hindi kasing masama ng karamihan sa takot. 

Nang magsimulang magsalita ang Fed tungkol sa pagtataas ng mga rate nang mas maaga sa taong ito, ang merkado ng bono ay tumugon nang makatwiran, na may dahan-dahang pagtaas ng mga ani. Pagkatapos, sinalakay ng Russia ang Ukraine, pinalaki ang mga pagkakataong tumaas ang mga gastusin sa gasolina at pagkain, at nagsimulang magkagulo ang mga nerbiyos. Tumugon ang mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pag-bid sa Treasury Inflation-Protected Securities, o TIPS, na nagdulot ng pagtaas ng inflation-breakeven yields.

Gayunpaman, malamang na tumaas ang inflation. Sa katunayan, ang paparating na data ay mahihirapang itugma ang mga comps ng Mayo 2021. Noong panahong iyon, ang mga bakuna ay naging malawak na magagamit, na naging sanhi ng paglaki ng paggastos sa mga retail na tindahan at restaurant habang parami nang parami ang mga taong nakipagsapalaran.

Samakatuwid, ang nakikita natin ngayon ay isang gulat, isa na maaaring mabilis na umatras kapag nakakuha kami ng higit pang data.

Kaya, ano ang ibig sabihin ng lahat ng ito?

Para sa mga panimula, asahan ang mid-to-late cycle dynamics na gagana sa sandaling ang takot sa inflation ay humupa, ibig sabihin, ang mga kumpanya sa pananalapi, enerhiya at mga materyales ay gagawa ng pinakamahusay. Pagkatapos noon, hanapin ang mga index na mababawi at pagkatapos ay maabot ang mga bagong pinakamataas na malapit sa katapusan ng taong ito na pinangunahan ng mga cyclical/value stock.

Sa partikular, Talukap ng alimango ay isang pangalan na dapat panoorin ang natitirang bahagi ng 2022. Gaya ng binanggit sa itaas, maraming kumpanya ng enerhiya ang maayos ang posisyon sa kapaligiran ngayon, ngunit marahil ang Shell ang may pinaka-upside. Ang dahilan, sa malaking bahagi, ay bumababa sa liquefied natural gas.

Ang mas madaling transportasyon na anyo ng natural na gas ay marahil ang susi upang gawing hindi gaanong umaasa ang Europa sa mga pag-export ng langis ng Russia. Ang kumpanya ay nangingibabaw sa segment na ito ng merkado, na naghahatid ng higit sa 65 milyong tonelada noong nakaraang taon.

Sa mas malawak na paraan, ang pinagsama-samang negosyo ng gas ng Shell ay kumakatawan sa humigit-kumulang 40% ng halaga ng netong asset nito, at pinapayagan ito ng sukat ng kumpanya na makabuo ng malalaking margin sa mga na-dislocate na merkado. Sa taong ito, ang stock ay maaaring makakuha ng isa pang 30% at magbayad ng 3.5% na dibidendo.

Dapat ding gumanap nang mas mahusay ang mga segment ng industriyang pangkalusugan kaysa sa karamihan. Eli Lilly may pinakamabisang umiiral na lineup ng pharmaceutical sa loob ng sektor na ito, at ang pipeline nito ay may pag-asa.

Kahit na ang mga pangmatagalang prospect ng kumpanya ay maaaring nakasalalay sa bisa ng Donanemab, isang gamot na Alzheimer sa pagsubok na maaaring maging isang game-changer, mas maikling panahon, ang alalahanin ay isang pampababa ng timbang na gamot na naglalayong labanan ang labis na katabaan.

Nagpakita ito ng mga magagandang resulta sa isang kamakailang natapos na klinikal na pagsubok. Kung maaprubahan, ang gamot ay kumakatawan sa isang malaking, multi-bilyong dolyar na pagkakataon.

Samantala, sa kabila ng kamakailang snafu sa relasyon sa publiko, Ulta Beauty kinokontrol ang malaking porsyento ng high-end na beauty at cosmetics market. Totoo, nawalan ito ng lakas sa panahon ng Covid shutdown, ngunit nagdaragdag ito ng higit pang imbentaryo sa mga natitirang pisikal na lokasyon nito sa pagsisikap na makuha ang higit pang bahagi ng segment na ito.

Parami nang parami ang mga propesyonal na white-collar na bumabalik sa opisina ay nagbibigay ng magagandang bagay para sa negosyo nito, habang nakakatulong din ang mga pagtitipid sa gastos na ginawa nito sa mga nakalipas na taon (nagsara ito ng humigit-kumulang 2,000 na tindahan mula noong 2019).

Ang takot ay isang malakas na damdamin. Ngunit naroroon ang maraming mamumuhunan ngayon — nababalot ng takot. At bagama't walang dapat bawasin ang mga hamon ng kasalukuyang tanawin, ang kapaligiran ay hindi halos kasingsama ng tila. Ang mga magagandang araw ay nasa unahan.