Ang mga diskarte sa ETF ay maaaring ang solusyon para sa mga hamon sa pangangalakal ng Treasury

Dahil ang maikling maturity ng Treasury bond ETF ay nakakakita ng malalaking pag-agos, mas maraming mamumuhunan ang gumagamit ng mga diskarte sa single-bond bilang solusyon sa mga hamon sa macroeconomic. 

Ang pagbili ng mga Treasury bond ay karaniwang nagsasangkot ng pagbubukas ng isang account sa TreasuryDirect o sa pamamagitan ng mga brokerage firm tulad ni Charles Schwab. Ngunit sinabi ni Dave Nadig, financial futurist sa VettaFi, na madalas itong maging kumplikado.

"Hindi ang kaso na maaari ka lamang mag-click sa isang pindutan, makuha ang pagkakalantad ng rate ng headline na binabasa mo sa The Wall Street Journal o nakikita sa CNBC," sabi ni Nadig Bob Pisani sa CNBC's “ETF Edge" sa Lunes. “[At kung] gusto mong gumawa ng isang bagay tulad ng rebalance sa ika-15 ng buwan, ngayon ay mayroon kang isang buong 'walang mundo ng sakit.

Inililista ng TreasuryDirect at mga brokerage firm ang lahat ng CUSIP, na tumutukoy sa mga instrumento sa pananalapi, na kasalukuyang nasa auction. Nabanggit ni Nadig na ang mga ito ay maaaring magsama ng isang hanay ng mga produkto mula sa huling on-the-run na zero-coupon bond na inilathala noong nakaraang buwan hanggang sa isang 15-taong tala na mag-e-expire na ngayon. 

Ang pakikitungo sa malaking bilang ng mga produkto ay ginagawang mas madaling kapitan ng pagkakamali ang mga mamumuhunan kapag sinusubukang gawin ang mga rebalance o paglalaan ng mga indibidwal na halaga ng dolyar, aniya.

"Lahat ng mga bagay na iyon ay ginagawa itong hindi maginhawa at kadalasang mas mahal kaysa sa pagbili lamang ng isang 15 hanggang 20 na batayan na punto ng ETF na gagawin ito para sa iyo," idinagdag ni Nadig.

Kapag naghahangad na mamuhunan sa mga panandaliang Treasury bond, pinayuhan ni Nadig na maghanap ng mga produkto ng ETF na tulad nito o mga produktong ETF ng isang kakumpitensya na nag-aalok ng mga katulad na uri ng pagkakalantad.

Sa Biyernes, ang 2 Taon Treasury (US2Y) ang ani ay bumaba ng higit sa 4 na batayan na puntos sa 4.86%, ngunit ang mga pagbabalik ay tumaas pa rin ng 43 na batayan ng mga puntos sa taong ito. Ang 6 na Buwan na Treasury (US6M) kasalukuyang may hawak na pinakamataas na ani sa 5.137% sa pagsasara ng Biyernes.  

Ang F/m Investments — isang $4 bilyon na multi-boutique investment advisor — ay naghahanda na maglunsad ng anim na bagong single-bond ETFs, ang CIO ng firm na si Alex Morris ay nagsiwalat sa segment noong Lunes.

"Makikita mo ang 6 na buwan, 3 taon, 5 taon, 7 taon, 20 taon at 30 taon na lumabas," sabi niya.

Ang kumpanya ay unang naglunsad ng tatlong single-bond ETF noong Agosto - ang US Treasury 10 Year ETF (UTEN), US Treasury 2 Year ETF (UTWO), at US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL). Binanggit ni Morris ang pagtaas ng demand para sa mga ETF na humantong sa kompanya na bumuo ng mas malawak na hanay ng mga alok.

"Hiniling sa amin ng mga tao na bigyan sila ng buong toolset ng mga rate," sabi niya. "Kaya, kapag nag-shift ang yield curve, maaari silang mag-shift kasama nito. Ibibigay namin sa mga tao ang hiniling nila.”

Ang mas maraming single-bond na mga produkto ng ETF ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na higit pang pag-iba-ibahin ang kanilang mga portfolio. Ipinaliwanag ni Nadig na ang pagkakaiba-iba na ito ay nagpapaliit sa pagkakalantad sa panganib sa mga single-issue blowup, gaya ng isang Treasury bond na muling napresyo o isang pag-urong ng kita.

"Hindi mo nais na ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket, [at] ang mga bono ay palaging tradisyonal na ang zagging diversifier kapag equities zig," sabi niya.

Ngunit itinuro ni Nadig na ang pagtatasa sa ratio ng stock/bond ng isang tao ay hindi lamang ang pagkakataon dito para sa mga mamumuhunan na mapakinabangan.

"Ito ay isang kamangha-manghang pagkakataon para sa mga tao ... [upang] isaalang-alang ang papel ng iba pang mga counter correlated na asset na maaaring mayroon sila," sabi niya. "Kung iyon man ang equity sa kanilang tahanan o isang pinamamahalaang produkto sa futures."