Hindi Pa Nakatakas ang Europe sa Isang Krisis sa Enerhiya

Sa ngayon, isang medyo naiwasan ang krisis sa enerhiya sa Europa. Ngunit nananatili ang patakaran at panganib sa pulitika. Hindi dapat mahirapan ang mga oil bull na hulaan ang pagtaas ng mga presyo ng enerhiya, salamat sa EU.

Ang ganitong panganib sa patakaran, na pinangungunahan ng takip ng presyo para sa langis ng Russia, "ay maaaring mag-trigger ng mga makabuluhang at biglaang pagbabago sa mas malawak na kapaligiran ng merkado, na maaaring makaapekto sa maayos na paggana ng mga merkado, at sa huli ay katatagan ng pananalapi," a Artikulo ng Bloomberg nakasaad noong Ene. 22. Ang price cap (kilala bilang market correction mechanism) ay magkakabisa sa Peb. 15.

Sa ngayon, ang langis na krudo ng Brent, ang presyong pinakasinipi para sa mga merkado ng langis sa Europa, ay patuloy na bumababa mula noong Disyembre 30. Tulad ng pinakamahalagang Dutch natural gas market.

Robin Brooks, ang punong ekonomista para sa Institute of International Finance, nabanggit noong Enero 26 na ang pagbagsak ng mga presyo ay isang halo-halong senyales para sa Europa. Mayroon pa ring "energy shock", kung hindi isang krisis, isinulat ni Brooks sa kanyang pahina sa Twitter. Ang mga presyo ng kuryente ay mas mataas sa ilang mga bansa, na pinamumunuan ng Germany, ang puso ng ekonomiya ng Europa.

Nananatiling mataas ang presyo ng kuryente para sa Europa kumpara sa isang taon na ang nakalipas, kahit na bumaba ang presyo ng mga bilihin. Ang ilang mga kumpanya ay nagsara ng mga pabrika. Inalis ng Dow Chemical ang mahigit 2,000 manggagawa, na binabanggit ang mga gastos sa enerhiya bilang isang dahilan, bilang Iniulat ng Bloomberg nakaraang linggo.

Ang European Union ay medyo matagumpay na naputol ang langis at gas ng Russia mula sa energy matrix nito, kahit na ang ilang gas ay ipinapapasok pa rin sa pamamagitan ng Turkish Stream at bilang liquified natural gas (LNG). Ang ilang krudo ng Russia ay pumapasok sa pamamagitan ng mga transshipment. Upang palitan ang mga ito, mga bagong alyansa ng enerhiya sa Qatar, Egypt, Azerbaijan (natural na gas) at ang Estados Unidos ay dumating sa unahan. Kahit isa ay may dagdag na panganib sa pulitika.

Russia Out. Sino sasama?

Pinalitan ng US ang ilang supply ng natural na gas sa Russia ng liquified natural gas, o LNG. Nangangailangan ito ng mga LNG port, na higit na kailangan ng Europe ngunit sapat na upang gawing pangunahing supplier ng LNG ang US. Ang US ay naging pinakamalaking LNG exporter sa mundo, salamat sa Europa, sa unang quarter ng 2022, ayon sa Energy Information Administration.

Ang mga presyo ng LNG ay mas mataas kaysa sa piped na natural na gas, ngunit hindi kasama ang panganib sa pulitika o ang masamang hitsura ng pakikitungo sa Russia sa ngayon. Ang mga mas mataas na presyo ay hindi pinansin ng EU noong 2022 dahil sa pangangailangan at desperasyon. Ngunit, a Kolum ng Reuters ni Gavin Maguire na inilathala noong Disyembre 20 ay nagsasaad na sa taong ito, ang EU ay magkakaroon ng higit na pagtuon sa mga gastos – at sa partikular na pagputol ng gastos. Ang ganitong hakbang ay "maaaring magdulot ng matinding kaluwagan kung paano patuloy na umaasa ang Europa sa mga na-import na suplay ng enerhiya," isinulat ni Maguire.

Dahil alam ito, kinailangan ng EU na maghanap sa ibang lugar para sa mura, piped na gas.

Ang mga export ng gas sa Russia ay dating humigit-kumulang 40% ng kabuuang halaga ng gas na na-import ng mga bansang European at 60% para sa imported na suplay ng gas ng Germany. Sa nakalipas na 20 taon, nadagdagan ng EU ang mga pagbili ng gas ng Russia ng 150%, ayon sa mga pagtatantya ng industriya.

Nang magsimula ang mga parusa laban sa Russia dahil sa digmaan sa Ukraine, mabilis na pinahintulutan ng Europa ang langis at gas ng Russia. Ibinalik ng Russia ang pabor sa pamamagitan ng pagpapahirap sa Europa na matanggap ang mahalagang fossil fuel. Ang Europa ay walang pagpipilian kundi tumingin sa ibang lugar, kahit na umaasa ito sa Russian at Polish na karbon, sa kabila ng maruming polluting na imahe nito – isang hindi kanais-nais para sa pagtatatag ng Europe. Pinayagan nito ang Saudi na i-export ang kanilang langis sa Europa habang pinapalitan ang lokal na pangangailangan ng krudo ng Russia.

Azerbaijan naging solusyon para sa natural gas noong nakaraang tag-init. Ang bansa nagsusuplay na ng langis at gas sa Austria, Bulgaria, Germany, Greece, Italy, Spain, Ireland, Portugal, Romania, Croatia at Czech Republic. Noong 2022, ang dami ng Azerbaijani gas supplies sa EU ay umabot sa 12 bilyong metro kubiko, at ito ay dobleng import ng natural gas sa 2027, sinabi ng EU.

Nailigtas na ng Azerbaijan ang Italya mula sa de-industriyalisasyon, si Matteo Villa, pinuno ng Institute for International Political Studies DataLab, iniulat na sinabi sa isang pahayagan ng Azeri, na itinatampok ang halaga ng dalawang taong gulang na Trans-Adriatic Pipeline. Ang pipeline na ito ay kumokonekta sa Trans-Anatolian Natural Gas Pipeline (TANAP) na kumokonekta sa South Caucasus Pipeline sa Azerbaijan.

Ang natural na gas ng Azerbaijan ay hindi magiging sapat upang makabawi sa mga hadlang sa suplay ng Europa.

Russia ang pinakamalaking napatunayan sa mundo gas reserves, na may 37.4 trilyon cubic meters (tcm). Ang Azerbaijan ay may 2.5 tcm. Ang karatig Turkmenistan ay may 13.6 tcm (ayon sa ilang mga pinagkukunan 19 tcm). At may isa pang 2.3 tcm sa Kazakhstan. Ngunit ang Turkmen at Kazakh gas ay kailangang pumunta sa Europe sa pamamagitan ng Azerbaijan sa pamamagitan ng Trans-Caspian Interconnector Pipeline. Ang problema ay ang pipeline ay hindi umiiral, maliban sa papel.

Ang Europa ay kailangang magbayad para sa sari-saring uri. Ito ay may kasamang ibang hanay ng mga panganib sa supply. Isa na rito ang isa pang digmaan.

Hindi Pa Secure ang EU Energy Security

Mayroong dalawang pangunahing banta sa suplay ng gas ng Azeri sa Kanluran: Russia at Iran.

Ayon sa Pinagmumulan ng media ng gobyerno ng US, Nagpadala ang Russia ng ex-CEO ng investment bank na Troika Dialog, bilyonaryo na nakalista sa Forbes

Ruben Vardanyan, upang maging defacto na mukha ng The Kremlin sa Azerbaijan - Nagorno-Karabakh. Siya ay nakoronahan "ministro ng estado” ng rehiyon, na kilala bilang "Artsakh" sa mga separatistang Armenian, kulang sa anumang internasyonal na pagkilala, at pinapatrolya ng mga yunit ng militar ng Russia. Doon siya nakatira. Karamihan sa lugar ay na-reclaim ng Azerbaijan noong taglagas ng 2020. Sa kabila ng kanyang malapit na kaugnayan sa Kremlin, nagawa niyang makatakas sa mga parusang Kanluranin.

Nasamsam umano ni Vardanyan ang ginto, tanso at molibdenum mina na kabilang sa Azerbaijan, kaya mayroong ilang pagtatalo doon, ayon sa EU Today, isang site ng balita na nakabase sa London na sumasaklaw sa rehiyon. Sinabi ni Vardanyan na ang Azerbaijan ay "naglalagay ng pagkubkob" sa pinagtatalunang hangganang lugar na ito, na pinaninirahan ng mga Armenian, na pinoprotektahan ng militar ng Russia. Sinabi ni Vardanyan na ang Azerbaijan ay nagpaplano ng isang "genocide" ng 120,000 Armenians, na sa puntong ito ay mas malaki na kaysa sa populasyon na naninirahan sa Karabakh.

Si Janusz Bugajski, isang senior fellow sa Jamestown Foundation, ay sumulat sa isang op-ed sa The Hill noong Enero 27 na, “Ang mga pagtatangka ni Vardanyan na i-destabilize at manipulahin gamit ang mga kathang-isip na numero ay inuulit ang mga taktika na ginamit ni Putin, na pinalaki ang bilang ng populasyon ng Russia, bago isama ang Crimea, Donbas, at iba pang mga rehiyon sa Silangang Ukraine.”

Analysts tingnan ang krisis sa hangganan ng Azeri-Armenian bilang isang potensyal na keg ng pulbos. Ang pinakamasamang sitwasyon ay para sa digmaang iyon na ipagpatuloy nang masigasig at para sa mga linya ng gas ng Azeri na harapin ang posibilidad ng mga pagkagambala sa suplay.

Noong nakaraan, may ilang miyembro ng European Parliament nanawagan para sa mga parusa laban sa Azerbaijan dahil sa digmaan, ngunit hindi mula noong bandang 2014. Noong Disyembre, nag-iisang Congressman, Republican Representative Michael Garcia (CA-27), nanawagan para sa mga parusa. Ang California ay tahanan ng isang malaking komunidad ng Armenian.

Walang indikasyon ng anumang mga aksyon na gagawin pagkatapos ng Azerbaijan sa oras na ito.

Para sa seguridad sa enerhiya ng Europa, ang Karabakh at mga interes ng Russia sa Armenia ay mga potensyal na "kill switch" para sa maaasahang Azeri natural gas.

Lumalaki ang mga Panganib sa Iran

Ang iba pang panganib ay ang Iran, isang pangmatagalang banta.

Ang Tehran ay may sariling mga problema sa Azerbaijan. Una, hindi rin gusto ng Iran ang malapit na diplomatikong relasyon ng Azerbaijan sa Israel, isang bansang hindi nito kinikilalang may karapatang umiral.

Higit pa rito, ang iminungkahing koridor ng Zangezur, isang ruta ng pagbibiyahe na magkokonekta sa Azerbaijan at Turkey ay hahadlang sa lupaing nagkokonekta sa Iran at Armenia. Kinamumuhian ng Iran ang ideyang ito, ayon sa pagsusuri ng Jamestown Foundation na inilathala noong taglagas.

Si Zangezur ang pangunahing priyoridad ng Pangulo ng Azeri na si Ilham Aliyev. Magtatayo ito ng mga bagong highway at riles, hindi ng mga pipeline, at magugustuhan ito ng EU, na pumirma lang sa isang kasunduan sa kanila sa pag-asang gawin silang maaasahan, pangmatagalang supplier ng fossil fuels.

Noong nakaraang linggo, ang Iranian Revolutionary Guard ay nag-publish ng isang video na babala sa Azerbaijan - isang clip na may mga bata na nakasuot ng militar na nakatayo sa hangganan na may mga watawat ng Iran. Ang Iniulat ng AP ang isang nakamamatay na pamamaril ng isang security guard sa loob ng Azerbaijan embassy sa Iran noong Biyernes at sugatan ang dalawang tauhan ng embahada. Isinara ni Azerbaijan President Aliyev ang embahada at tinawag ang pag-atake na isang "pag-atake ng terorista." Agad na sinibak ng Iran ang hepe ng pulisya na naka-duty, isang hakbang na nakitang hindi sapat ng Baku.

Makakaapekto ba ang isang pagod sa digmaan na merkado na gumawa ng isang hakbang batay sa potensyal na hot-button na isyu para sa European supply ng enerhiya? Sulit itong tingnan.

Samantala…

Oil Bulls Maging Handa

Kailangang mahalin ng mga toro ng langis at gas ang European energy politics.

Ang mga pinakamasamang sitwasyon para sa Europa ay hindi pa nagagawa ngayong taglamig, ngunit iyon ay salamat sa pagrarasyon ng enerhiya, isang mainit na taglamig at mas mababang presyo ng natural na gas. Ang ilang mga bansa ay mas mahusay kaysa sa iba.

Sa nakalipas na tatlo at anim na buwan, ang FTSE Europe exchange-traded fund ay tumaas ng 25% at 13%, ayon sa pagkakabanggit, na tinalo ang S&P 500. Ang lahat ng ito ay dahil sa mga alalahanin sa taglamig na humihina sa Wall Street. Ang Europa ay nasa pera.

Ang American LNG, Russian coal, transshipment ng Russian crude, at Azeri gas ay napabuti ang lahat ng European sentiment. Iniwasan nila ang tila isang kalamidad.

Ngunit ang Europa ay hindi pa lumalabas sa kagubatan. Ang European Union bagong pagbabawal sa pag-import ng mga produktong petrolyo na pinadalisay ng Russia, kasama ang limitasyon ng presyo, lahat ay magsisimula sa loob ng ilang araw. Malayo sa European drama, muling nagbubukas ang China. Ang parehong mga pagbabagong ito ay maaaring maging mabuti para sa mga namumuhunan ng langis.

Narito ang pananaw ni Goldman:

Ang pinakamalaking caveat ay ang European demand, ang patuloy na mga panganib na nauugnay sa mga bagong deal sa enerhiya at ang patuloy na pagtulak ng Europe para sa isang post-fossil fuels economy sa lahat ng mga gastos.

Kung may mga panganib sa supply ng Azeri, sinabi ng European Commission na sususpindihin nito ang tuntunin sa price cap, gaya ng sinabi ng Oil Price.com noong Enero 23.

"Nakahanda ang Komisyon na suspindihin ang ex-ante ang pag-activate ng mekanismo, kung ang pagsusuri mula sa European Central Bank, European Securities and Markets Authority at ACER (EU energy regulation group) ay nagpapakita na ang mga panganib ay mas malaki kaysa sa mga benepisyo," EU Energy Commissioner Kadri Sabi ni Simson.

Samantala, ang krisis sa Azerbaijan-Armenia ay isang alalahanin para sa seguridad ng suplay sa EU. Ang Brussels ay maaaring humakbang sa isang mas kilalang papel ng pamamagitan sa pagitan ng dalawang bansa. Higit pa riyan, kakailanganin pa ring maghanap ng Europa sa ibang lugar para sa mga fossil fuel. Ang US, Qatar, Algeria, Azerbaijan, Norway, Nigeria at, sa hinaharap na Mozambique offshore LNG, ay nananatiling pinakamahusay na diskarte sa sari-saring uri ng Europa. Sa muling pagbubukas ng China, tataas ang kompetisyon para sa supply, at dapat tumaas ang mga presyo para sa langis at gas.

Ang pinakamalaking caveat para sa mga presyo ng langis ay ang ekonomiya ng Europa, ang patuloy na mga panganib na nauugnay sa mga bagong deal sa enerhiya, at ang pagtulak nito para sa isang post-fossil fuels economy. Ang stock market ng Europa ay nagmukhang isang kuwento ng paglago. Ang aktibidad ng negosyo ay tumaas, batay sa pinakabago PMI readings. Para patuloy na mapabuti ang pananaw, ang mga portfolio investor at kumpanya ay bibigyan ng pansin ang Ukraine. At kung mananatiling drama free (at mababang halaga) ang supply chain ng enerhiya ng Europe o hindi para sa mga pabrika at office tower ng EU.