Nasa kritikal na yugto ang European Central Bank sa inflation fight na may posibleng pagtaas ng rate

Ang European Central Bank ay nakatakdang magsimula sa isang kritikal na kabanata nito pagpintog labanan, malamang na mag-udyok sa mas mapanghating galaw ng patakaran sa pananalapi.

Mga pagtaas ng interes na isasama sa isang pingga para sa paghihigpit

Simula sa buwang ito, kapag ang pagbabawas ng balanse ay tumutok, rate ng interes Ang mga pagtaas ay isasama sa isang karagdagang pingga para sa compression, na magpapahirap sa isang potensyal na pag-urong.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ang pagiging kumplikado ng konseptong iyon ay magpapahirap na gayahin ang kaugnay na kasunduan sa likod ng mga matinding hakbang ngayong taon sa 2023 dahil ang bawat pagtaas ay nangangailangan ng mas tumpak na mga pagtatasa ng pangkabuhayan pinsala at mga pangangailangan sa pananalapi.

Sinabi ng ekonomista ng Credit Suisse na si Veronika Roharova,

Magiging mahirap ang Disyembre, at hindi alam kung kailan tataas ang inflation at kung gaano ito kabilis bababa, malamang na hindi ito magiging mas madali pagkatapos noon. Makakakita kami ng higit na tensyon sa loob ng ECB habang ang mga rate ay lumalapit sa neutral — kung dahil lamang sa hindi kami nagkaroon ng marami nitong nakaraan.

Anuman ang desisyon na ginawa ng mga opisyal sa ilalim ng direksyon ni Pangulong Christine Lagarde sa pagtaas ng mga rate ng interes sa Disyembre 15, itataas nito ang mga ito sa puntong karaniwang itinuturing na hindi na sumusuporta sa paglago.

Mga pagtaas upang pamahalaan ang paglilipat ng inflation mula sa mga neutral na antas

Habang ang mga kasunod na pagtaas upang pamahalaan ang paglilipat ng inflation mula sa mga neutral na antas tungo sa pagpigil sa ekonomiya sa buong depresyon, na maghahatid sa isang bagong panahon sa patakaran ng ECB. Sa wakas, nariyan ang isyu kung gaano karaming mga gastos sa paghiram ang dapat tumaas.

Ang mga rate ay patuloy na magiging pinakamahalagang instrumento. Gayunpaman, ang ECB ay magpapasya kung paano simulan ang pag-unraveling ng trilyon ng euro' halaga ng treasury securities, o tinatawag na “quantitative tightening.”

Ang arkitektura ng patakarang iyon ay maaaring magpakita ng isang praktikal na pagpipilian na isinasaalang-alang din ang laki ng pagtaas ng rate sa Disyembre at ang bilis ng mga kasunod na pagtaas. Ngunit sa kasamaang-palad, may kaunting impormasyong magagamit para magamit ng mga awtoridad kapag sinubukan nilang tasahin ang epekto ng pag-urong ng balanse sa mga capital market, maliban sa pagtukoy sa karanasan ng Fed.

Magiging madilim ang sitwasyon sa ekonomiya, at kailangan itong linawin kapag mararamdaman ng mga negosyo at mga mamimili ang mga epekto ng mga nakaraang pagtaas ng rate.