Ang Self Inflicted Oil Crisis ng Europe At Huling Pinagtawanan ng Saudis ang US

Ang mga producer ng langis ay nasa pole position. Ang Europa ay lalong nagmukhang isang 120-pound na weakling na hindi maaaring panatilihing bukas ang mga ilaw. At ang US, na gumagawa ng tuluy-tuloy na daloy ng langis at gas sa mga araw na ito at nakakakuha ng kaunting inflation relief sa gas station, ay maaaring nagbenta ng Raytheon missiles para sa langis.

Kasalukuyang kilala ang Europe sa dalawang bagay sa ngayon: protesta ng magsasaka at pagbaril sa sarili nito sa paa upang lumikha ng krisis sa enerhiya nito sa bahay. Ang Saudi Arabia at Russia ay tumatawa hanggang sa bangko, kumbaga.

Halimbawa, noong Martes, iniulat ng Saudi Aramco ang netong kita na halos dumoble, tumaas ng 90% sa ikalawang quarter kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang lahat ng ito ay salamat sa pagbabawal ng European Union sa langis at gas ng Russia, na lumilikha ng isang kabiguan para sa mga mangangalakal ng langis at gas at mga tagaseguro na hindi interesadong magmulta para sa paglabag sa mga parusa. Ang mga estadong nahuhumaling sa klima tulad ng Germany ay isinasaalang-alang pa ngang gumamit ng karbon para panatilihing bukas ang mga ilaw. Ganyan ang kaso noong Hunyo. Ang Germany ay tiyak na gumagamit ng karbon sa halip na gas, ayon sa DW.

Ayon sa TradingPlatforms.com, ang Saudi Aramco ay nakakuha ng $48.4 bilyon sa quarter, tumaas ng 90% mula noong nakaraang taon salamat sa mas mataas na presyo ng langis. “Ang Saudi Aramco ang pinakabago sa mahabang linya ng mga higanteng langis na nag-anunsyo ng bumper profit ngayong taon. ng ExxonMobilXOM
ang tubo, halimbawa, ay umabot sa $17.6 bilyon sa ikalawang quarter,” sabi ng analyst ng Tradingplatforms na si Edith Reads.

Samantala, Sabi ng Gazprom noong Martes na ang mga presyo ng gas sa Europa ay maaaring tumaas ng 60% sa mahigit $4,000 bawat 1,000 metro kubiko sa Disyembre. Ang mga pag-export ng kumpanya sa Europa, ang pangunahing merkado nito, ay pababa ng 36% dahil sa mga parusang ipinataw sa mga kumpanyang pag-aari ng estado ng Russia bilang parusa sa digmaan sa Ukraine.

Ilang industriya Inaasahan ng mga analyst na ang mga presyo ng natural na gas ay masira ang $10 bawat milyong BTU sa mga darating na linggo dahil nagiging malinaw na magkakaroon ng kakulangan ngayong taglamig. Ang huling beses na tumaas ang mga presyo sa itaas ng $10 ay noong Hulyo 2008. Ito ay isang malaking salungat para sa mga European market.

Bumaba ang presyo ng langis, na nagpababa ng presyo ng gasolina. Ang ilan ay nakikita ito bilang pansamantala, gayunpaman.

"Kami ay nasa isang pangmatagalang structural bull market sa langis," sinabi ng punong-guro ng Schork Group na si Stephen Schork Yahoo Finance sa Martes. "Sa pagtatapos ng taon, maghihinala ako na ang mga presyong ito ay babalik sa $100 hanggang $125 na hanay, na nakita natin sa unang kalahati ng taong ito."

Saudi's Get Last Laugh

Maaaring magdeklara ng maliit na diplomatikong tagumpay si Pangulong Biden kasunod ng desisyon noong Agosto 3 ng OPEC-Plus na itaas ang produksyon ng langis ng 100,000 barrels kada araw (bpd) simula sa Setyembre. Sa isang banda, na-validate nito ang kanyang July trip sa Jeddah dahil mukhang nakatakdang ituloy ng Saudi Arabia ito pangako upang madagdagan ang produksyon.

Gayunpaman, lalabas na ang mga pinuno ng Saudi Arabia ay nakakuha ng mas mahusay sa Washington. Ang ibinigay nila sa mga konsesyon ay higit pa sa binabayaran ng kung ano ang kanilang inani sa mga gantimpala, at lahat sa kapinsalaan ng mga estratehikong interes ng US.

Ang kamakailang kasunduan ng OPEC-plus ay nagpapataas ng produksyon ng hindi gaanong ikasampung bahagi ng 1 porsiyento ng pandaigdigang pangangailangan ng langis - isang "error sa pag-round" sa mga salita ng isang analyst.

Ang Saudi Arabia at United Arab Emirates, ang dalawang miyembro ng OPEC na may pinakamalaking kapasidad na magbomba ng mas maraming langis, ay magpapalakas ng kanilang output sa pamamagitan lamang ng 26,000 at 7,000 bpd, ayon sa pagkakabanggit, habang ang Russia, na ang mga pag-export ng enerhiya ay pinahintulutan, ay magdaragdag ng 26,0000 bpd sa merkado.

Ang mga parusa laban sa Russia ay nasaktan ang ekonomiya nito, ngunit ang pera ng langis ay dumadaloy. Ang Russia at ang gobyerno ng Saudi ay naging mas malapit. Ito ay kilala sa Washington na ang Kaharian ay nakakasama ng mas mahusay sa Kremlin kaysa ito sa Biden Administration.

Sa pagsisimula ng digmaan sa Ukraine, ang Washington ay naghahanap sa ilalim ng mga bato at bato upang makita kung makakahanap sila ng katibayan ng pag-backsto ng China sa mga parusa sa merkado ng pananalapi ng Russia sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng malambot na mga deal sa negosyo. Ang ilan ay naging kilala, tulad ng mga garantisadong pagbili ng trigo at isang gas pipeline deal na malamang na ginagawa bago ang mga tangke ng Russia ay gumulong sa Ukraine.

Ngunit tandaan na ang gobyerno ng Saudi ay handa ding tumulong. Dinoble nila ang kanilang pag-import ng may diskwentong petrolyo mula sa Moscow, na ginagamit nito upang makabuo ng domestic power, na nagpapalaya sa mga suplay ng krudo nito upang maibenta sa mas mataas na margin sa Euro sa hilaga.

Nakuha ng Saudi Aramco ang pinakamahusay sa parehong mundo: pinatahimik nila si Biden ng katamtamang pagtaas ng produksyon para makapagdeklara siya ng panalo habang bumibili ng mas murang mga import ng Russia upang madagdagan ang kanilang merkado. Walang ingay ang US tungkol dito. Samantala, ang mga Europeo ay yumuyuko upang i-advertise ang kanilang paghamak sa langis at gas ng Russia.

Kapansin-pansin na marami sa mga ito ang teatro dahil ang mga Europeo ay bumibili ng natural na gas ng Russia. Maaaring mas mababa ang mga volume, ngunit tiyak na mas maraming pera ang kanilang inihahatid kaysa noong nakaraang taon. Ang Tweet na ito sa ibaba ay mula kay Robin Brooks, ang punong ekonomista sa Institute of International Finance sa Washington.

Noong Agosto 15, Sabi ng Gazprom magpapadala ito ng 41.9 milyong metro kubiko ng piped gas sa Europa sa pamamagitan ng Ukraine.

Okay, Makukuha Mo ang Iyong Mga Patriot Missiles

Noong Pebrero 2021, ang unang buong buwan ni Biden sa White House, ipinagbawal ng bagong administrasyon ang pagbebenta ng mga nakakasakit na armas sa Saudi Arabia. Bago pumunta sa Riyadh noong Hulyo, sinabi ng administrasyong Biden na maaaring alisin ang pagbabawal kung huminto ang Saudi Arabia sa pakikipaglaban sa Yemen sa tabi.

Noong Agosto 3, sinabi ng Departamento ng Estado na ang isang kasunduan sa kontrata sa pagtatanggol ay maaaring matupad, ayon sa isang pahayag ng Defense Security Cooperation Agency. Bibili ang Saudi Arabia ng 300 Raytheon Patriot missiles para sa higit sa $3 bilyon.

Bagama't hindi kailanman sasabihin ng Washington, mukhang nangyari ang kasunduan sa langis na ito dahil inalis ng US ang nakakasakit na pagbabawal sa pagbebenta ng missiles. Sa pinakakaunti, ang tigil ng kapayapaan sa Yemen ay pinalawig, na nagbibigay sa US ng pagkakataong sabihin na ito ay isang magandang deal: nakakuha kami ng mas maraming langis, nakakuha ang Yemen ng kapayapaan, nakuha ng Saudi ang kontrata nito sa depensa, kumikita si Raytheon ng $3 bilyon.

Bilang resulta ng deal na iyon, bumababa ang presyo ng langis. Ang mga speculators na nagdulot ng pagtaas ng mga presyo sa huling bahagi ng ikalawang quarter ay nag-cash in. Ang merkado ay pantay na, sa ngayon.

Mga Pagtataya sa Market ng Langis

Sa loob ng satsat ng mamumuhunan sa social media at sa water cooler sa Wall Street, ang alalahanin ay habang ang mga pandaigdigang presyo ng langis ay bumalik sa pre-Ukraine invasion antas, hindi lahat ito ay dahil sa Biden-Saudi deal.

Bumagal ang pandaigdigang ekonomiya. Ang Tsina ay nasa magaspang na hugis. Nasa technical recession ang ekonomiya ng US.

Paglambot ng pandaigdigang pangangailangan ay pinananatiling isang takip sa futures ng langis sa ngayon. Ngunit kung tama si Stephen Schork, malamang na hindi magtatagal ang pansamantalang paghina ng presyo.

Inaasahan ng OPEC pandaigdigang pangangailangan para lumampas ang langis sa pagtaas ng mga suplay ng 1 milyong bariles sa isang araw sa susunod na taon.

Inaasahan ng International Energy Agency sa Paris na patuloy na tumataas ang demand ng langis patungo sa mga pagtatantya bago ang pandemya. Nangangahulugan ng isang makatwirang tuwid na linya pataas, kahit na ang mga kapangyarihang Kanluranin, na pinamumunuan ng Europa, ay subukan ang kanilang mga kamay sa pagpunta sa zero carbon emissions sa 2030.

Ayon sa OPEC, ang mga miyembro nito ay kailangang magbigay ng average na 30.1 milyong barrels sa isang araw sa 2023 upang balansehin ang supply at demand, na higit sa isang milyong barrels sa isang araw na higit pa kaysa sa mga miyembrong estado na ginawa noong Hunyo.

Dahil sa alitan sa ekonomiya na dulot ng mga parusa, hindi nagmamadali ang Russia na mag-overproduce.

Dahil ginugol ng Europa ang huling ilang taon na nagsasabi sa mga Saudi na ayaw na nito ng maruming gasolina, hindi nagmamadali ang mga Saudi na ibenta sa kanila ang kanilang langis at mas gugustuhin nilang putulin ang mga deal sa mga Intsik.

Ang magandang balita dito ay ang US, hindi isang miyembro ng OPEC, ay maaaring maranasan ito nang mas mahusay kaysa sa Europa.

Ang desisyon ng Europa na isara ang kalakalan ng langis sa Russia ay humantong lamang sa isang pagbabago sa mga ruta ng kalakalan: Ang mga Saudi ay nagpadala ng higit pa sa langis nito sa mga merkado sa mundo habang nag-iimport ng langis ng Russia para magamit sa bahay. Salamat sa kaayusan na ito, Ang ekonomiya ng Russia ay nagkontrata lamang ng 4% sa ikalawang quarter kung kailan ang mga unang pagtatantya ay para sa double-digit na contraction at isang malalim na recession.

Bukod dito, nalampasan ng Russia ang Saudi Arabia bilang ang pinakamalaking exporter ng langis sa Tsina, at pinataas ng India ang pag-import nito ng krudo ng Russia mula sa halos wala sa higit sa 760,000 barrels kada araw.

Maliit ang pagkakataon na makumbinsi ng Brussels o Washington ang Saudi Arabia na lumayo sa Russia. Magpapatuloy sila sa pag-import ng Russia habang ibinebenta ang kanilang premium na langis sa isang nakakatakot na Europa, na may pagkahilig sa pananakit sa sarili. Bukod pa rito, ang isang bukas na pahinga sa Russia ay makakasira sa arkitektura ng OPEC-Plus, na kritikal sa pagpapanatili ng kaunting pandaigdigang katatagan ng presyo.

Magiging matalino ang US na gamitin ang domestic oil at gas supply nito para maglagay muli ng mga reserba sa halip na ibenta ito sa mga Europeo, na mas gusto ang wind at Chinese-made solar panels.

Panghuli, ang Saudi Arabia at iba pang miyembro ng OPEC ay mayroon nilinaw na anumang makabuluhang pagtaas sa produksyon ng langis para sa Kanluran upang mabawi ang nabawasang suplay mula sa Russia ay mangangailangan ng malaking pamumuhunan sa agos. Walang dahilan para gawin nila ito. Magaling sila kung wala ito. Ang kanilang mga tao ay hindi nagrarasyon ng enerhiya o nagkakagulo dahil sa mataas na gastos sa gasolina.

Binabanggit ang "hindi makatotohanang mga patakaran sa enerhiya,” Sinabi ng mga opisyal ng Saudi na ang trade-off sa pagitan ng mga renewable at fossil fuel ay isang maling pagpili.

Si Jamie Dimon, CEO ng JP Morgan, ay nagsabi ng katulad na bagay sa katapusan ng linggo. "Bakit hindi natin makuha ito sa ating makakapal na bungo na...hindi laban sa pagbabago ng klima para sa Amerika na palakasin ang mas maraming langis at gas," siya sinabi. (Mukhang bumagsak lang ng 100 puntos ang JPMs ESG…)

Ang paglipat sa solar at hangin ay isang pangmatagalang proseso. Ang Alemanya ay matalino na manatili sa nuklear. Tsina ay puno ng bagong nuclear power mga halaman sa mga gawa. Ngunit pansamantala, sa pamamagitan lamang ng mabilis at masinsinang pag-unlad ng langis at natural na gas, mababawasan ng Europa ang epekto sa ekonomiya ng kanilang anti-Russia na patakaran, isang patakarang nakuha nila mula sa Washington.

Bumalik sa Washington, ang pagbisita ni Biden sa Saudi Arabia at ang OPEC Plus ng Agosto ay hindi magliligtas sa mga kaalyado ng Europa, at hindi malinaw kung ito ay magpapanatili ng mga presyo ng gasolina na mas mababa doon. Iyon ay maaaring tumagal ng isang ganap na pag-urong, isang bagay na hinuhulaan pa rin ng marami sa merkado.

Kung ayaw ng Estados Unidos na maging katulad ng Europa at seryoso sa pagwawakas sa dobleng pakikitungo ng mga kaalyado nito, kakailanganin nitong gumawa ng mas mahigpit at mas mapagpasyang mga pagpipilian tungkol sa enerhiyang hinaharap nito sa halip na magpatuloy sa lahat. isang ekonomiya ng post-fossil fuels. Hindi bobo ang mga mamumuhunan. Titingnan nila ang ekonomiya kung saan ang mga gastos sa enerhiya ay ang pinakamurang. Mapupunta doon ang corporate at portfolio money.