Exxon, Chevron earnings preview: Oil giants under the microscope as profit booms

Bilang isang tailwind, gayunpaman, Exxon
XOM,
+ 2.16%,
Chevron
CVX,
+ 1.32%
at iba pang mga kumpanya ng enerhiya ay tinatangkilik ang mga presyo ng kalakal na nananatiling malusog, na maaaring mabawi ang mas mataas na mga gastos, sinabi ng mga analyst sa Goldman Sachs sa isang kamakailang tala.

Ang mga resulta ng ikalawang quarter para sa parehong mga kumpanya ay malamang na "napakalakas" kumpara sa ikalawang quarter ng 2021, sabi ni Stewart Glickman sa CFRA Research.

"Mayroon silang hangin sa kanilang likuran sa dalawang harapan," sabi niya. Ang kanilang "upstream" na negosyo, paggalugad at produksyon ng langis at gas, ay nagtamasa ng mas mahusay na pagpepresyo kung saan ang benchmark na krudo ng US ay tumaas ng humigit-kumulang 65% sa taon, at "mas mahusay ang mga paghahambing ng natural na gas."

Ang kanilang downstream na negosyo, karamihan sa pagpino, ay nasiyahan sa mga pinahusay na volume, "mas mahusay" na mga margin, at iba pang mga positibo, sabi ni Glickman.

"Ang malaking tanong ay kung saan mapupunta ang lahat ng labis na daloy ng pera," sabi niya. Ang mas mataas na pagbabalik sa mga shareholder ay "malamang," na may mga dibidendo muna at ang mga buyback ay malamang na pangalawa, sinabi ni Glickman.

Ang Exxon at Chevron ay nakatakdang magsagawa ng mga tawag sa mga analyst kasunod ng kanilang mga resulta.

Narito kung ano ang aasahan:

Mga Kita: Inaasahan ng mga analyst na na-poll ng FactSet na mag-uulat ang Exxon ng mga na-adjust na kita na $3.84 bawat bahagi sa ikalawang quarter, na maihahambing sa mga naayos na kita na $1.10 bawat bahagi sa ikalawang quarter ng 2021.

Ang Estimize, isang crowdsourcing platform na nagtitipon ng mga pagtatantya mula sa mga analyst ng Wall Street gayundin sa mga buy-side analyst, fund manager, executive ng kumpanya, akademya at iba pa, ay umaasa ng adjusted profit na $3.75 bawat bahagi para sa Exxon.

Para sa Chevron, nananawagan ang mga analyst ng FactSet para sa mga na-adjust na kita na $5.08 isang bahagi, na maihahambing sa mga kita na $1.71 isang bahagi sa ikalawang quarter ng 2021. Ang tawag sa Estimize para sa mga kita ng Chevron ay $5.09 isang bahagi.

Kita: Ang mga analyst na na-survey ng FactSet ay nananawagan ng mga benta na $111.3 bilyon para sa Exxon, na magiging 64% na pagtaas mula sa $67.7 bilyon sa ikalawang quarter ng 2021. Inaasahan ng pagtantya ang $110 bilyon na kita para sa quarter.

Ang mga kita sa paligid ng inaasahan ang magiging pinakamalaking quarterly na benta ng Exxon mula noong ikatlong quarter ng 2011, nang ang higanteng langis ay nag-post ng kita na $112 bilyon.

Nag-post ang Exxon ng record na kita sa ikalawang quarter ng 2008 na $124.24 bilyon, at isang record na netong kita sa ikalawang quarter ng 2012 na $15.91 bilyong dolyar.

Para sa Chevron, inaasahan ng mga analyst na na-poll ng FactSet ang kita na $58.7 bilyon, na maihahambing sa kita na $37.6 bilyon sa nakalipas na taon, isang 56% na pagtaas. Nakikita ng pagtatantya ang kita ng Chevron sa $58.5 bilyon.

Ang kita sa paligid ng mga inaasahan ang magiging pinakamataas na kita ng Chevron sa quarterly mula noong ikalawang quarter ng 2012, nang ang mga benta ay umabot sa $59.5 bilyon.

Ang Chevron's ay nag-ulat ng record na kita na $81 bilyon din sa ikalawang quarter ng 2008. Ang Chevron ay nakakuha ng rekord na netong kita sa sumunod na quarter sa taong iyon na $7.89 bilyon.

Presyo ng stock: Ang mga pagbabahagi ng Exxon at Chevron ay naging bihirang lugar ng berde sa mga stock table ngayong taon. Ang Exxon ay nakakuha ng halos 46% sa ngayon sa taong ito, at ang Chevron ay tumaas ng 25%. Kabaligtaran iyon sa mga pagkalugi na humigit-kumulang 18% para sa index ng S&P 500
SPX,
+ 2.62%
sa parehong panahon.

Ano pa ang aasahan: Sinabi ng Exxon noong unang bahagi ng buwan na ito ay inaasahan isang pagtaas ng hindi bababa sa $2.5 bilyon sa ilalim na linya nito sa ikalawang quarter mula sa pagtaas ng mga presyo para sa langis at gas, na may bilyun-bilyong higit pa na darating mula sa mas mataas na margin para sa gasolina at iba pang mga produktong enerhiya.

Ang pahayag ng Exxon ay "nagtuturo sa mga kita sa paligid ng 50% sa itaas ng pinagkasunduan sa merkado sa kalagitnaan ng punto ng paggabay," na may pagpino sa isang "pangunahing driver," sinabi ng mga analyst sa Citi sa isang naunang tala.

"Ang karamihan ng pagtaas ay nagmumula sa pagkuha ng mga rekord ng pagpino sa mga margin sa quarter," sabi nila. Pinondohan nila ang libreng cash flow ng Exxon sa "record" na $17 bilyon, na ang ilan sa mga ito ay magpopondo ng dibidendo at magbahagi ng mga buyback sa quarter.

"Higit pa sa mga pamamahagi ng shareholder na ito ay nakikita natin ang deleverage bilang pangunahing paggamit ng mga labis na pondo, na nagpapalakas sa balanse na may layuning samantalahin ang mga pagkakataong maaaring ipakita sa susunod na cycle," sabi ng mga analyst ng Citi.

Para sa Chevron, hinuhulaan ng mga analyst ng Citi ang “record na quarterly earnings, na pinalakas ng mga presyo ng langis at gas, record refining at isang unwind ng ilan sa mga downstream timing effect na nakaapekto sa 1Q.”

Nanawagan sila para sa hindi nabagong 2022 na patnubay sa paggasta ng kapital na $15 bilyon, na may inflation sa Permian, humigit-kumulang 20% ​​ng kabuuang badyet, "na nasisipsip sa ibang lugar sa negosyo," sabi nila.

Ang parehong mga kumpanya ay nakaranas ng kritisismo mula sa White House sa gitna ng pagtaas ng presyo ng gasolina. Direktang binatikos ni Pangulong Joe Biden ang mga kumpanya ng langis kabilang ang Exxon at Chevron.

Sa Hunyo, sinabi niya na ang Exxon ay "mas kumikita kaysa sa Diyos ngayong taon." Sinabi rin ng pangulo na ang Chief Executive ng Chevron na si Michael Wirth ay "medyo sensitibo" matapos magsulat ang executive ng isang liham sa White House na nagsasabing ang mga kumpanya ng langis ay nilapastangan.