ExxonMobil Malamang na Mag-ulat ng Pagtaas sa Q4 na Kita

Pinagmulan: Nakikitang Alpha

Ang mga resulta ay dapat sumasalamin sa magkatulad na mga benta at kita mula sa pinakamalaking karibal ng Exxon, na binibigyang-diin ang antas kung saan ang digmaan sa Ukraine at ang pagbangon ng ekonomiya mula sa pandemya ay nagpadala ng mga presyo para sa mga fossil fuel na tumataas noong 2022. Ang pinakamalaking katunggali ng Exxon sa US, ang Chevron (CLC), iniulat noong Biyernes ang buong taon nitong 2022 na tubo ay tumaas ng 134%.

Ang mga presyo ng langis at natural na gas ay nagmoderate sa ikaapat na quarter kumpara sa mga buwan kaagad pagkatapos ng Pebrero ng Russia pagsalakay sa Ukraine, na nakagambala sa mga pandaigdigang daloy at lumikha ng mga kakulangan sa lugar ng mga pangunahing kalakal na iyon.

Ngunit ang buwanang presyo para sa krudo ng Brent, ang pandaigdigang benchmark, ay nag-average pa rin ng $88.75 kada bariles sa ikaapat na quarter, tumaas ng 12% mula sa $79.58 kada bariles noong ikaapat na quarter ng 2021. At kahit na bumagsak ang mga presyo ng natural na gas ng US sa buong ikaapat na quarter sa gitna ng mas mainit kaysa sa inaasahang mga kondisyon sa Northern Hemisphere, tinapos nila ang 2022 na may average na taunang pagtaas na 53% kumpara noong 2021.

Ang mga bahagi ng ExxonMobil noong 2022 ay sumasalamin sa mga nadagdag sa presyo. Ang mga pagbabahagi ng kumpanya ay tumaas ng 27% sa ikaapat na quarter, na nagtatapos sa taon na may 89% na pakinabang. Ang S&P 500 Energy Index, sa paghahambing, ay tumaas ng 22% sa ikaapat na quarter at 59% para sa 2022—ang isa lamang sa 11 S&P 500 na sektor ng stock market na umiwas sa mga pagkalugi para sa taon (tingnan ang tsart sa ibaba).

Historical Post-Earnings Stock Performance

Ang isang matalo o hindi na kita ay maaaring hindi ang tanging batayan para sa isang stock na gumagalaw nang mas mataas o mas mababa kaagad pagkatapos na mailabas ang mga kita. Maraming stock ang nalulugi sa kabila ng pagbagsak ng mga kita dahil sa iba pang mga salik na nakakadismaya sa mga mamumuhunan, gaya ng hindi magandang pananaw sa mga inaasahan sa paglago sa hinaharap, o mga non-profit na salik tulad ng pang-araw-araw na aktibong user (mga kumpanya ng teknolohiya) at mga kadahilanan ng pagkarga (mga airline). Katulad nito, ang mga hindi inaasahang katalista, tulad ng positive forward guidance o oversold na mga kondisyon ng merkado na humahantong sa mga kita ay maaaring makatulong sa pagtaas ng presyo ng isang stock sa kabila ng pagkawala ng kita.

Sa nakalipas na 12 quarters, siyam na beses na tinalo ng adjusted EPS ng Exxon Mobil ang mga inaasahan ng pinagkasunduan. Tinapos lamang ng mga pagbabahagi ang susunod na sesyon ng pangangalakal nang mas mataas sa anim sa mga quarter na iyon. Ang average na paglipat pagkatapos ng kita ay -0.75%.

Bagama't ang nakaraang pagganap ay hindi isang garantiya ng mga resulta sa hinaharap, ipinapakita ng sumusunod na graph ang distribusyon ng pagganap ng presyo ng stock ng Exxon Mobil sa araw ng pangangalakal kasunod ng huling 12 quarterly na mga anunsyo ng mga kita nito. Nagbibigay ang impormasyong ito aktibong mangangalakal na may konteksto tungkol sa kung ano ang maaaring reaksyon ng presyo ng stock sa araw pagkatapos ng susunod na paglabas ng mga kita nito.

Pagmo-moderate ng Mga Presyo = Benta, Pagbaba ng Kita

Bagaman ExxonMobil nakakakuha ng karamihan sa kita nito mula sa tinatawag na mga operasyon sa ibaba ng agos, tulad ng langis ng motor at iba pang produktong petrolyo, nagdudulot ito ng karamihan sa mga kita nito mula sa upstream operations: paggalugad at produksyon ng langis at gas. Ang pagtaas ng taon-sa-taon na mga presyo para sa krudo, na kadalasang nagkakaloob ng 70% hanggang 80% ng upstream na negosyo nito, at ang natural na gas ay nagpatibay sa mga kita ng kumpanya noong 2022.

Gayunpaman, ang isang nakakadismaya na ulat noong Biyernes mula sa kakumpitensyang Chevron ay maaaring magpahiwatig ng pagbagal sa mga benta at kita sa buong sektor ng enerhiya habang taun-taon ang mga nadagdag sa presyo ng krudo at gas.

Nabigo ang mga kita sa ikaapat na quarter ng Chevron na matugunan ang mga pinagkasunduan na projection sa gitna ng pagtaas ng mga gastos at pagbaba ng kita sa mga upstream na operasyon nito. Sa kabila ng anunsyo nito mas maaga sa linggong ito na gagawin nito bilhin muli ang $75 bilyon ng stock nito—katumbas ng humigit-kumulang 20% ​​ng halaga nito sa pamilihan—bumagsak ang mga bahagi nito ng hanggang 5.3% noong Biyernes matapos ang hindi inaasahang kita.

Tulad ng sa Chevron, ang ikaapat na quarter na benta at kita ng Exxon ay malamang na bumagsak mula sa mas maaga noong 2022, nang ang mga presyo ng pandaigdigang krudo ay nanatili sa pagitan ng $100 hanggang $120 kada bariles sa loob ng anim na magkakasunod na buwan pagkatapos magsimula ang digmaan sa Ukraine. Ang kita sa Exxon ay malamang na babagsak para sa ikalawang sunod na quarter, at ang inaasahang netong kita ng Visible Alpha ay kumakatawan sa isang 28% na pagbaba mula sa ikatlong quarter, kapag ang kita ay halos triple mula sa nakaraang taon.

Bilang karagdagan, hinuhulaan ng US Energy Information Administration na ang mga presyo ng Brent ay magiging average ng $83 kada bariles sa 2023, pababa ng 18% mula noong nakaraang taon, sa gitna ng tumataas na pandaigdigang mga imbentaryo ng krudo. Inaasahan ng ahensya na ang mga presyo ng natural na gas ay magiging average ng $4.90 bawat milyong British thermal units (BTUs) sa 2023, bumaba ng 24% mula noong nakaraang taon.

Dahil sa mga inaasahang pagbaba ng presyo at mga alalahanin sa recession para sa ekonomiya ng US, malamang na magtutuon ang mga mamumuhunan hindi lamang sa mga resulta ng ikaapat na quarter ng Exxon noong Martes kundi pati na rin sa mga plano sa produksyon nito para sa 2023.