Ang kumpanya para sa mga online na tagalikha ay nakaranas ng isang kumbinasyon ng mga salik na nagpalamig sa negosyo nito. Nang walang pagbubuhos ng pagpopondo, maaaring tumitingin ang FaZe Clan sa Game Over.
When Snoop Dogg stalked the stage at the 2022 Super Bowl halftime show suot ang FaZe Clan-branded gold chain, minarkahan nito ang isang mahalagang sandali para sa organisasyon ng esports na naging lifestyle brand na inaakala mismo ang huwaran ng kultura ng kabataan: Dumating na ang FaZe Clan.
Ang alahas ay isang senyales na si Snoop ay naging isang "miyembro" ng FaZe Clan, na sumali sa hanay ng mga propesyonal na manlalaro, online content creator at iba pang mga celebrity tulad nina Lil Yachty, Kyler Murray at Bronny James na bumubuo sa ultimate aspirational cool kids' club. Ang calling card ng FaZe ay ang kakayahan nitong makipagsosyo sa mga talentong ito upang itulak ang parehong mapagkumpitensyang esports at kaswal na paglalaro pa sa mainstream. Kung ito man ay sa Super Bowl, sa pabalat ng Sports isinalarawan o sa mga maingay na partido sa punong-tanggapan ng kumpanya sa Los Angeles, ang FaZe ay nagsumikap na mabuo ang reputasyon.
Ngunit hindi naging mura ang pagkuha kay Snoop Dogg na sumali sa club. Para sa paggamit ng kanyang pagkakahawig, at reputasyon, pumayag si FaZe na bigyan siya ng $1.9 milyon na stock at puwesto sa board of directors ng kumpanya, kasama ang $248,000 na halaga ng stock bawat isa sa kanyang anak at mga kumpanyang kontrolado ng kanyang asawa at ng kanyang manager. Ang mga stock ay ganap na ibibigay kapag ang kanilang unang dalawang taong partnership ay natapos sa unang bahagi ng 2024. Ang mga kinatawan ng Snoop Dogg ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento.
Tulad ng para sa iba pang mga negosyong esports, ang paghahanap ng paraan para isalin ang internet clout sa isang lehitimong negosyo naging pangunahing hamon para sa FaZe, na kumikita ng pera sa pamamagitan ng mga panalo sa esports, paghahati ng kita kasama ng talento at pakikipagsosyo sa brand sa mga kumpanya tulad ng McDonald's at DoorDash. Lumakas ang pressure nang magpasya ang kumpanya na ipasapubliko sa isang SPAC merger sa B. Riley Principal 150 noong Hulyo. Mula nang mag-debut sa NASDAQ, ang stock ng FaZe ay dumaan sa isang mabangis na biyahe na gayunpaman ay pinapanatili itong mas mataas sa kanyang debut na presyo na $10 para sa mga buwan. Ang mga pagbabahagi ay umabot sa $20.08 noong Agosto, na nagbayad sa ipinagmamalaki nitong pagiging unang organisasyon ng esports na may $1 bilyong pagpapahalaga hanggang sa huling bahagi ng Setyembre.
Pagkatapos noong Setyembre 26 na paghahain ng regulasyon ay nagsiwalat na humigit-kumulang $71.4 milyon ng isang $100 milyon na pamumuhunan sa PIPE na ginagamit upang pondohan ang mga operasyon ay nag-default at kakailanganing saklawin ng B. Riley. Nabalitaan din na pinili ng 92% ng mga shareholder ng SPAC na i-redeem ang kanilang mga share para sa cash sa panahon ng merger kaysa i-convert sila sa bagong FaZe common stock, na umuubos ng halos $159 milyon mula sa trust account ng kumpanya.
Bumagsak ang shares. Sa loob ng mahigit isang linggo, ang mga bahagi ng FaZe ay napunta mula $14.75 hanggang sa ilalim ng $5, na bumaba pa sa $1.78 sa isang punto noong Nobyembre pagkatapos ng paglabas ng mga resulta sa pananalapi ng ikatlong quarter ng kumpanya.
Ngayon, ang presyo ay umabot sa $2, na nagbibigay sa kumpanya ng market cap na mahigit $150 milyon lang.
"Tulad ng inilarawan namin sa aming Q3 na anunsyo, ang FaZe ay nakakakita ng malakas na momentum ng negosyo sa mga tatak, talento at komunidad ng paglalaro kasunod ng aming pagpasok sa mga pampublikong merkado, at ang aming pagganap sa kita at buong taon na mga inaasahan ay sumasalamin doon," sinabi ng CEO ng FaZe na si Lee Trink. Forbes sa isang nakasulat na pahayag. "Dahil sa mas malawak na ekonomiya pati na rin ang mas mababa kaysa sa inaasahang kita mula sa go-public na transaksyon, agresibo kaming gumagalaw upang pamahalaan ang aming kapital habang tumitingin ng mga paraan upang mapahusay ang aming balanse upang ituloy ang mga pagkakataon sa paglago sa harap namin." Tumangging magkomento pa si Trink.
Ang ulat sa pananalapi ng ikatlong quarter ay nagpinta ng isang larawan ng isang kumpanya na mabilis na nauubusan ng pera. Dahil hindi kailanman kumikita ang FaZe, palagi itong gumagamit ng pamumuhunan sa labas upang pondohan ang mga operasyon nito. Ang malawakang pagbebenta ng mga pagbabahagi ay nangangahulugan na ang FaZe Holdings ay nakalikom ng humigit-kumulang $100 milyon sa kapital mula sa SPAC merger, mas mababa sa kalahati ng $218 milyon na inaasahan nito noong nakaraang taglagas.
Simula noong Setyembre 30, ang FaZe ay nag-uulat na mayroong $43.9 milyon na cash sa kamay, sapat na upang pondohan ang mga kasalukuyang operasyon hanggang Nobyembre 2023 lamang.
"Ang mga kundisyong ito ay nagdulot ng malaking pagdududa tungkol sa aming kakayahang magpatuloy bilang isang patuloy na pag-aalala," sabi ng kumpanya sa nito quarterly regulatory filing, "na nakadepende sa ating kakayahang makabuo ng malaking kita at sa ating kakayahang makalikom ng karagdagang mga pondo sa pamamagitan ng ating mga pagsisikap sa utang at equity financing."
Sa layuning iyon, ang FaZe ay nag-anunsyo ng pakikipagsosyo sa Xfinity at The Sandbox metaverse at isang panibagong deal sa McDonald's nitong mga nakaraang buwan, na nakabitin sa 11 aktibong sponsorship na nagkakahalaga ng higit sa $500,000 sa unang tatlong quarter, mula sa walo sa puntong ito noong nakaraang taon.
Ang pangunahing selling point na gagamitin ng FaZe Clan upang akitin ang mga bagong mamumuhunan at mga advertiser ay ang malawak nitong audience ng mga tagasunod ng Gen-Z. Ngunit kahit na ang mga numerong iyon, sa mas malapit na pagsisiyasat, ay mukhang hindi gaanong kanais-nais para sa tatak. Ang pinakakaraniwang istatistika na pino-promote ng kumpanya ay ang "kabuuang naaabot" nito—ang pinagsama-samang kabuuang bilang ng lahat ng tagasunod ng miyembro ng FaZe sa lahat ng social at video platform—na umabot sa hindi kapani-paniwalang 526 milyon. Sa paghahambing, ang buong populasyon ng US ay 332 milyon.
Ngunit halos 200 milyon ng mga tagasunod ng FaZe ay nagmumula sa mga sikat na miyembro ng celebrity, tulad ng Snoop Dogg, na ang mga account ay sinang-ayunan ng FaZe na hindi direktang kumita. Ang natitirang kabuuan ay napalaki pa rin, sa pamamagitan ng sariling pag-amin ng kumpanya, dahil ang bawat fan na sumusubaybay sa maraming creator sa maraming platform—halimbawa, Instagram, YouTube at Twitch—ay maaaring bilangin nang maraming beses.
Ang isang mas tumpak na pagtatantya ng fan base ng FaZe ay maaaring ang mga pinagsama-samang subscriber nito sa YouTube, na noong Setyembre 30 ay umabot lamang sa ilalim ng 136 milyon, bagama't ang sukatang ito ay magdo-double-count din ng sinumang indibidwal na nag-subscribe sa maraming mga channel na nauugnay sa FaZe.
Anuman ang aktwal na numero, ang FaZe ay nag-uutos pa rin ng isang malaking fan base. Ang mga pakikibaka nito sa negosyo ay nagpapahiwatig ng isang patuloy na trend sa industriya ng paglalaro, kung saan ang mga nangungunang organisasyon, at mas partikular ang talento na kanilang ginagamit, ay nakakuha ng malalaking audience online ngunit hindi pa nakakahanap ng paraan upang makabuo ng malaking kita mula sa mga relasyon. Sa halip, umasa sila sa malalaking pamumuhunan sa labas. Kasama sa listahan ng mga naunang namumuhunan ng FaZe ang mga kilalang tao tulad ng Pitbull at Offset at mga propesyonal na atleta tulad ni Jamal Murray.
“Halos sinundan ito ng isang tech model sa halip na isang sports model, ng pangangalap ng pondo at pag-aayos kung paano kumita sa linya,” sabi ni Malph Minns, ang managing director ng esports consulting firm na Strive Sponsorship. “Ngayon bumuhos na ang pera sa level kung saan sinasabi ngayon ng mga investors, okay, paano natin makikita ang return? At sa palagay ko sa loob ng industriya ng esports ay wala pa ring malinaw na sagot tungkol doon.”
Hindi tulad ng tradisyonal na sports, ang mga organisasyon ng esport sa pangkalahatan ay hindi nakikilahok sa mga kontrata ng media rights ng mga esports na broadcast, at ang mga tagalikha ng nilalaman ay ganap na umaasa sa mga platform ng third-party upang ipamahagi ang kanilang nilalaman. Sa YouTube, ayon sa quarterly report, ang average na kita sa bawat subscriber sa loob ng FaZe network ay 36 cents lang.
Pagkatapos ay mayroong tanong kung gaano karami sa 36 sentimos ang makukuha ng FaZe. Ang porsyento ay pinag-uusapan sa isang indibidwal na batayan na may talento, na nagpapatakbo bilang mga independiyenteng kontratista, ngunit sa 2019, ang kumpanya sinabi ang pinakamataas na halaga ng mga napanalunan sa paligsahan at kita sa nilalaman na kinuha ng kumpanya ay 20%.
Ito ay isang mahalagang pagkakaiba sa balanse. Sa $48.6 milyon sa kabuuang kita na iniulat sa unang tatlong quarter ng 2022, ang kumpanya mismo ay nagdala lamang ng $14 milyon.
Sa tawag sa mga kita sa Nobyembre, ang bagong CFO na si Christoph Pachler ay nag-anunsyo ng $7 milyon sa taunang pagtitipid, ngunit iginiit ng ulat ang intensyon ng FaZe para sa mga gastos at gastos na "tumaas sa mga hinaharap na panahon" habang nagpapatuloy ito sa diskarte sa paglago nito, kabilang ang mga pagkuha. Ito ay nagpapahiwatig ng pangangailangan para sa karagdagang pagpopondo sa malapit na hinaharap. Ang pagbebenta ng mga bagong equity share ay tila hindi malamang sa puntong ito, kung isasaalang-alang ang potensyal na halaga ng mga ito ay bumaba ng higit sa 80% sa nakalipas na ilang buwan.
"Kung magtataas kami ng karagdagang pagpopondo sa utang, maaaring kailanganin kaming tumanggap ng mga tuntunin na naghihigpit sa aming kakayahang magkaroon ng karagdagang pagkakautang, pumipilit sa amin na panatilihin ang tinukoy na pagkatubig o iba pang mga ratio, o paghigpitan ang aming kakayahang magbayad ng mga dibidendo o gumawa ng mga pagkuha," sabi ng quarterly na ulat. .
Sa mga nakalipas na taon, ang pagiging isang kumpanya na may mga disenyo sa hinaharap at isang mapaghangad na diskarte sa paglago na tumatakbo sa malaking pagkalugi, tulad ng Netflix, ay ilang paradoxical na uri ng recipe para sa tagumpay. Gayunpaman, ang FaZe ay inilunsad sa publiko sa isang kapaligiran ng stock-market kung saan ang mga kumpanya ng teknolohiyang nawawalan ng pera ay biglang ibinalik sa mundo, lalo na kung walang landas sa kakayahang kumita ang madaling maipaliwanag.
Ang FaZe ay nananatiling nakatuon sa pangmatagalang pananaw nito. Inanunsyo ang mga kita nito sa ikatlong quarter, tinawag ng Trink ang talent-first na modelo nito na "kinabukasan ng entertainment." Ang susunod na pagsubok ng optimismo na iyon ay darating sa kalagitnaan ng Enero, kapag ang talento ng FaZe, mga empleyado at mga may-ari ay inilabas mula sa kanilang anim na buwang "lock up" na mga kasunduan bilang isang kondisyon ng pagsasama at makakuha ng opsyon na ibenta ang kanilang mga bahagi.
"Nagkaroon ng pagkilala na sinusubukan nilang bumuo ng isang bagay na may halaga, at kailangan mong mamuhunan bago ka makakuha ng kita," sabi ni Minns. "Ngunit ang malaking tanong ay, magkano ang patuloy mong inilalagay bago mo maaasahan na makakuha ng mga pagbabalik?"
KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAE
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/