Itinaas ng Fed ang rate ng interes sa 0.75 na porsyentong punto upang mapawi ang inflation, at nakikita ang mga agresibong pagtaas sa hinaharap. Ano ang ibig sabihin nito para sa iyo?

WASHINGTON – Naunahan ng Federal Reserve ang ikatlong sunod na pagtaas ng interest rate noong Miyerkules sa pagsisikap na sugpuin ang mataas na inflation – ngunit nag-aalala ang mga ekonomista na ang kampanya ay lalong nanganganib sa pag-urong sa susunod na taon.

Itinaas ng Fed ang pangunahing short-term rate nito ng tatlong-kapat ng isang porsyentong punto sa hanay na 3% hanggang 3.25%, isang mas mataas kaysa sa normal na antas na idinisenyo upang mapagaan ang inflation sa pamamagitan ng pagbagal sa ekonomiya. Malaki rin ang pagtaas nito sa pagtataya para sa magiging rate na iyon sa katapusan ng parehong taong ito at 2023.

Ang mga opisyal ng Fed ay hinuhulaan na ang pangunahing rate ay magtatapos sa 2022 sa hanay na 4.25% hanggang 4.5%, isang buong punto ng porsyento sa itaas ng 3.25% hanggang 3.5% na kanilang inaasahang noong Hunyo, at magsasara sa susunod na taon sa 4.5% hanggang 4.75%, ayon sa kanilang median na pagtatantya. Iyon ay nagmumungkahi na ang sentral na bangko ay maaaring mag-apruba ng isa pang tatlong-kapat na pagtaas ng punto sa pagpupulong nito sa Nobyembre at pagkatapos ay isang kalahating puntong pagtaas ng rate sa Disyembre.

Ngunit sa loob ng susunod na taon o dalawa, habang ang mas mataas na mga rate ay naghihigpit sa aktibidad ng ekonomiya, inaasahan ng mga policymakers ng Fed na humina nang husto ang paglago. Inaasahan ng sentral na bangko na bawasan ang rate ng fed funds ng humigit-kumulang tatlong-kapat ng isang punto sa 2024, marahil bilang tugon sa isang pagbagal ng ekonomiya o posibleng pag-urong.

Epekto sa iyo ng pagtaas ng rate: Narito kung paano ito maaabot sa iyong wallet at portfolio

Paano gumagana ang Fed: Bakit itinataas ng Fed ang mga rate ng interes? At paano pinapabagal ng mga pagtaas na iyon ang inflation?

Sa isang kumperensya ng balita, sinabi ni Chair Jerome Powell na ang pangunahing layunin ng Fed ay ang pagbaba ng mataas na inflation. "Hindi namin mabibigo na gawin iyon," sabi niya.

Ngunit sinabi niya na ang pagkamit nito ay maaaring mangahulugan ng ilang sakit para sa ekonomiya at milyun-milyong Amerikano.

"Sa tingin ko ay may napakataas na posibilidad na magkaroon tayo ng panahon ng ... mas mababang paglago at maaari itong magbunga ng pagtaas ng kawalan ng trabaho," sabi niya.

Nangangahulugan ba iyon ng recession?

"Walang nakakaalam kung ang prosesong iyon ay hahantong sa isang pag-urong o kung gaano kahalaga ang isang pag-urong," sabi ni Powell. "Hindi ko alam ang posibilidad."

Ang kanyang mga komento ay nagmamarka ng isang kapansin-pansing pagbabago sa tono mula sa ilang buwan lamang ang nakalipas, nang ipahayag niya ang kumpiyansa na maaaring palakasin ng Fed ang mga rate upang labanan ang inflation nang hindi nag-trigger ng downturn.

Patuloy ang kuwento

Gayunpaman, sinabi niya, "Hindi kami sumuko sa ideya na maaari kaming magkaroon ng isang katamtamang pagtaas ng kawalan ng trabaho."

Bumabawi na ang ekonomiya. Sa isang pahayag pagkatapos ng dalawang araw na pagpupulong, sinabi ng Fed, "Ang mga kamakailang tagapagpahiwatig ay tumutukoy sa katamtamang paglago sa paggasta at produksyon" ngunit "ang mga nadagdag sa trabaho ay naging matatag ... at ang rate ng kawalan ng trabaho ay nanatiling mababa."

Idinagdag nito na "inaasahan nito na ang patuloy na pagtaas" sa rate ng pederal na pondo "ay magiging angkop."

2-taong Treasury yield at stocks ang reaksyon

Ang mga stock ay nagtapos sa araw na mas mababa na ang Dow Jones Industrial Average, S&P 500 at Nasdaq Composite ay bumagsak lahat sa paligid ng 1.7%. Nakaranas ang mga stock ng mataas na antas ng pagkasumpungin pagkatapos ng anunsyo ng Fed, pag-indayog sa pagitan ng mga dagdag at pagkalugi nang maraming beses sa buong huling oras ng kalakalan.

Ang mga ani sa 2-taong Treasury notes ay higit sa 4%, ang pinakamataas na antas mula noong 2007, na nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay naniniwala na ang paglaban sa pagpigil sa inflation ay mapapahaba.

Ano ang pagtaas ng rate ng Fed ngayon?

Ang pagtaas ng rate ng Miyerkules na 0.75 percentage point ay inaasahang mag-uumapaw sa ekonomiya, na magpapalaki ng mga rate para sa mga credit card, home equity line ng credit at iba pang mga pautang. Ang naayos, 30-taong mga rate ng mortgage ay tumalon sa itaas ng 6% mula sa 3.22% sa unang bahagi ng taong ito. Kasabay nito, ang mga sambahayan, lalo na ang mga nakatatanda, ay sa wakas ay umaani ng mas mataas na bunga ng ipon sa bangko pagkatapos ng mga taon ng pag-iipon ng mga pagbabalik.

Sinabi ni Barclays na ang mga policymakers ng Fed ay may maliit na pagpipilian ngunit upang itaas ang mga rate ng matalas na muli pagkatapos ng isang ulat noong nakaraang linggo ay nagsiwalat na ang inflation - bilang sinusukat ng consumer price index (CPI) - ay tumaas ng 8.3% taun-taon noong Agosto, mas mababa sa 40-taong mataas ng Hunyo na 9.1% ngunit higit sa 8% na inaasahan.

Gayundin, nagdagdag ang mga employer ng malusog na 315,000 trabaho noong Agosto at ang average na oras-oras na suweldo ay tumaas ng isang mabigat na 5.2% taun-taon. Iyon ay maaaring mag-fuel ng karagdagang pagtaas ng presyo habang ang mga kumpanya ay nagpupumilit na mapanatili ang mga margin ng kita.

Ang mga merkado na sumusubok na hulaan kung saan patungo ang mga rate ay naisip na mayroong 18% na pagkakataon na ang mga Fed policymakers ay magtataas ng mga rate sa isang buong punto ng porsyento sa Miyerkules.

Nasa recession ba tayo sa 2022?

Ngunit sinabi ng ekonomista ng Goldman Sachs na si David Mericle na kaunti lang ang nagbago mula noong sinabi ni Powell sa mga mamamahayag noong huling bahagi ng Hulyo na ang bilis ng mga pagtaas ng rate ay malamang na mabagal upang isaalang-alang ang mas mataas na panganib ng pag-urong. Sa halip, sabi niya, ang Fed ay bahagyang nagsisikap na maghatid ng isang mensahe sa mga stock market na hanggang kamakailan ay naging kampante tungkol sa pag-asam ng mas maraming pagtaas ng rate.

Bumagal ang paglago habang itinutulak ng Fed ang mga gastos sa paghiram na mas mataas. Sinabi ng Fed noong Miyerkules na inaasahan nito na ang ekonomiya ay lalago lamang ng 0.2% sa taong ito at 1.2% sa 2023, sa ibaba ng tantiya nitong Hunyo na 1.7% para sa parehong taon, ayon sa median na pagtatantya ng mga opisyal.

Hinuhulaan nito ang 3.7% na kawalan ng trabaho ay tataas sa 4.4% sa pagtatapos ng susunod na taon, na higit sa naunang pagtataya nito na 3.9%.

At ang ginustong sukatan ng Fed ng taunang inflation – na iba sa CPI – ay inaasahang bababa mula 6.3% sa Agosto hanggang 5.4% sa pagtatapos ng taon, bahagyang mas mataas sa dating 5.2% na forecast ng mga opisyal ng Fed, at 2.8% ng katapusan ng 2023. Katamtaman itong higit sa 2% na target ng Fed.

Kahit na walang malaking pagtaas ng Fed rate, inaasahang bumagal ang inflation habang lumuluwag ang mga bottleneck ng supply chain, bumababa ang mga presyo ng mga bilihin, ang isang malakas na dolyar ay nagpapababa ng mga gastos sa pag-import at nag-aalok ang mga retailer ng malalaking diskwento sa manipis na mga imbentaryo. Gayunpaman, sinabi ni Powell na kritikal na ang Fed ay magtaas ng mga rate upang bawasan ang mga inaasahan ng inflation ng mga mamimili, na maaaring makaapekto sa aktwal na pagtaas ng presyo.

Sinabi rin niya noong Miyerkules na ang pagpapabuti ng mga problema sa supply sa ngayon ay hindi na-moderate ang mga pagtaas ng presyo gaya ng inaasahan ng Fed. “Talagang hindi bumababa ang inflation” bilang resulta ng mga nadagdag na iyon.

Ang dumaraming bilang ng mga ekonomista ay naniniwala na ang agresibong kampanya ng Fed - ang pangunahing rate nito ay nagsimula noong 2022 malapit sa zero - ay maglalagay sa ekonomiya sa recession. Sinasabi ng mga ekonomista na mayroong 54% na pagkakataon ng pagbagsak sa susunod na taon, mula sa 39% na posibilidad noong Hunyo, ayon sa isang survey ng Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.

Sa loob ng maraming buwan, sinabi ni Fed Chair Jerome Powell na naisip niya na ang sentral na bangko ay makakapagpaamo ng inflation nang hindi nagdudulot ng recession. Ngunit sa isang talumpati noong nakaraang buwan sa taunang kumperensya ng Fed sa Jackson Hole, Wyoming, kinilala niya na ang mas mataas na mga rate at mas mabagal na paglago "ay magdadala din ng ilang sakit sa mga sambahayan at negosyo. Ito ang mga kapus-palad na gastos sa pagbabawas ng inflation."

Ang sabi ng Nationwide economist na si Ben Ayers: “Ang Fed ay nagpadala ng isa pang malinaw na mensahe noong Setyembre na ang paglaban nito sa inflation ay hindi pa tapos.”

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa USA TODAY: Muling itinaas ng Fed ang interest rate para pigilan ang inflation. Ano ang ibig sabihin nito para sa iyo