Kailangang 'shock at humanga' ng Fed ang merkado sa isang malaking pagtaas ng rate, sabi ni Bill Ackman

Sinabi ni Ackman na ang sentral na bangko ng US ay nawalan ng kredibilidad sa Wall Street, na maaaring makapinsala sa kakayahang makaapekto sa mga inaasahan ng inflation, na nakikita ng ilan bilang isang makabuluhang pag-drag sa sentimento.

"Ang hindi nalutas na elepante sa silid ay ang pagkawala ng pinaghihinalaang kredibilidad ng Fed bilang isang inflation fighter at kung 3 hanggang 4 ay samakatuwid ay sapat na," isinulat niya.

Ang mga merkado ay malawak na umaasa na ang Federal Reserve ay maghahatid ng pagtaas ng 25 na batayan na puntos sa pagpupulong nito sa Marso. Ayon sa datos na naipon ng CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
ang mga logro ay tumuturo sa isang 79% na pagkakataon ng naturang pagtaas, na may 3% lamang na pagkakataon ng pagtaas ng 50 na batayan na puntos sa mga rate ng pederal na pondo, na kasalukuyang nasa hanay sa pagitan ng 0% at 0.25%.

Ang Fed ay nagplano sa isang plano na itaas ang benchmark na rate ng interes nito sa 2.1% sa pagtatapos ng 2023. Ang dating New York Fed President na si William Dudley at iba pa ay nag-iisip na ang sentral na bangko ay malamang na kailangang itulak ang benchmark rate nito nang mas malapit sa 4% upang baligtarin Ang madaling patakaran sa pananalapi ay higit na pinananatili dahil sa pandemya ng COVID-19.

Sinabi ni Fed Chairman Jerome Powell sa Senate Banking Committee mas maaga noong Enero na ang isang pag-akyat sa inflation, na tumataas sa pinakamataas na hindi nakita sa mga 40 taon, ay nagmula sa kawalan ng balanse ng supply at demand. Habang ang Fed ay maaaring palamig ang demand, ito ay makakakuha ng ilang tulong habang ang mga hadlang sa supply ay lumuwag, aniya.

Basahin: Kalimutan ang pagtaas ng rate. Kung paano pinangangasiwaan ng Fed ang $9 trilyon nitong mga ari-arian ang talagang mahalaga at tinitimbang ng Fed ang mga panukala para sa tuluyang pagbawas sa mga hawak ng bono

Ang ilang mga market economist at strategist, gayunpaman, ay gumawa ng kaso na ang Fed policy makers ay nagkamali sa hindi pagharap sa inflation nang mas maaga at tinutukoy ito bilang transitory, kung saan ang mga mananaliksik ng Deutsche Bank ay naglalarawan sa US central bank bilang "way behind the curve" mula noong maaga. noong nakaraang taon sa pagpapahigpit ng patakaran, na ngayon ay pinipilit itong kumilos nang mas mabilis at mas maaga kaysa sa inaasahan.

Basahin: Narito kung paano maaaring paliitin ng Federal Reserve ang $8.77 trilyong balanse nito upang labanan ang mataas na inflation, ayon sa isang dating staff ng Fed.

Deutsche Bank's
db,
-0.43%
Inaasahan ng mga ekonomista ang apat na pagtaas sa 2022, tulad ng mga nasa Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Ang CEO na si Jamie Dimon ay nag-isip na maaaring kailanganin ng Fed na taasan ang mga rate ng kasing dami ng pitong beses, na magiging mas mabilis na bilis ng mga pagtaas ng rate kaysa sa mga kalahok sa merkado na nagpepresyo.

Sinabi ni Ackman na malaki ang magagawa ng Fed patungo sa pagpapanumbalik ng anumang kredo sa kalye na maaaring nawala sa pamamagitan ng pagkabigla sa merkado sa isang mas malaking pagtaas kaysa sa inaasahan, na maaaring maiwasan ang pangangailangan para sa isang mahabang serye ng mga pagtaas o mas agresibong aksyon.

Tingnan ang: Humanda sa pag-akyat. Narito ang sinasabi ng kasaysayan tungkol sa pagbabalik ng stock-market sa panahon ng mga cycle ng pagtaas ng rate ng Fed.

"Ang isang 50 bp na paunang hakbang ay magkakaroon ng reflexive na epekto ng pagbabawas ng mga inaasahan sa inflation, na magpapabagal sa pangangailangan para sa mas agresibo at masakit sa ekonomiya na mga hakbang sa hinaharap. Isang pag-iisip lang," tweet ng hedge-fund manager.

Ang mga merkado ay hindi naaayos sa pamamagitan ng pag-asam ng paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi, na may mga pangunahing stock index na nabigatan noong Biyernes sa bahagyang pag-asa ng mas mataas na mga rate ng interes habang ang 2-taong Treasury note ay nagbubunga.
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
na sumasalamin sa malapit-matagalang landas ng patakaran ng Fed, umakyat sa pinakamataas na antas sa halos dalawang taon sa 0.965%, habang ang The 10-year Treasury note rate TMUBMUSD10Y, 1.792% ay tumaas ng 6.3 na batayan na puntos sa 1.771% upang tapusin ang linggo.

Ang lahat ng tatlong pangunahing benchmark ng stock ay natapos nang mas mababa noong nakaraang linggo at bumaba nang husto sa simula ng 2022, kasama ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
bumaba ng 1.2%, ang S&P 500 index
SPX,
+ 0.08%
off 2.2% at ang Nasdaq Composite Index
COMP
+ 0.59%
bumaba ng 4.8%, sa ngayon noong Enero.

Si Ackman ay nagpapatakbo ng Pershing Square Capital Management at isang kilalang mamumuhunan, na ang netong halaga ay humigit-kumulang $3.3 bilyon, ayon sa Forbes.