Mabilis na Ibaba ng Fed ang Surpresa sa Inflation ng Nobyembre, Hindi Sang-ayon ang Mga Merkado

Gustung-gusto ng mga merkado ang ulat ng November Consumer Price Index (CPI) na mas mahusay kaysa sa inaasahan. Sa kaibahan, ang Fed ay hindi gaanong kumbinsido, at inaasahan na panatilihing mataas ang mga rate sa loob ng ilang panahon. Gusto nila ng karagdagang data bago maging kumpiyansa na nanalo sila sa inflation fight.

Mga Numero na Nagpapasigla

Ang ulat ng Nobyembre CPI ay nag-aalok ng mga nakapagpapatibay na palatandaan na ang inflation ay maaaring humina. Nagsimulang bumagal ang inflation ng pagkain at dumaraming bilang ng mga kategorya ang bumababa sa presyo. Ang mga gastos sa pabahay ay patuloy na tumataas, ngunit iyon ay inaasahang magbabago sa mga darating na buwan habang ang iba pang mga serye ay nagpapakita nagsisimula nang bumaba ang mga presyo ng bahay.

Reaksyon sa Market

Malinaw na positibo ang reaksyon ng merkado. Sa araw ng anunsyo ng CPI ng Nobyembre, nakita ng S&P 500 at ng Dow ang kanilang pinakamahusay na pagtaas sa isang araw sa mga termino ng porsyento sa loob ng mahigit dalawang taon. Ang mga future rate ng interes ay inilipat upang imungkahi na ang Fed ay magtataas ng mga rate ng 0.5 na porsyentong puntos sa kanilang Pagpupulong noong Disyembre. Bago ang mga numero ng CPI, ang mga inaasahan sa merkado ay balanse sa pagitan ng 0.5 at 0.75 na porsyento na paglipat ng punto.

Isang Maingat na Fed

Gayunpaman, ang Fed ay mabilis na binabawasan ang anumang mga inaasahan na malapit na nilang isaalang-alang ang pagputol ng mga rate. Sinabi ni President Logan ng Dallas Fed noong Nobyembre 10, "Ang data ng CPI ngayong umaga ay isang malugod na kaluwagan, ngunit may mahabang paraan pa." She went on to say that, “Ang sapat na paglamig ng ekonomiya ay magbabalik ng inflation sa ating target. Ngunit ang prosesong ito ay nagsisimula pa lamang. Ang merkado ng paggawa ay nananatiling napakahigpit, at ang mga sahod ay patuloy na lumalaki nang mas mabilis kaysa sa rate na magiging pare-pareho sa 2 porsiyentong inflation. Ang lahat ng ito ay nagpapahiwatig na ang Fed ay hindi gaanong handa kaysa sa mga pamilihan sa pananalapi na magbasa nang labis sa isang nag-iisang naghihikayat na ulat ng inflation.

Sa katunayan, ang Fed Gobernador Christopher Waller ay nagsabi ng marami sa isang talumpati sa Australia noong Nobyembre 13, na tinatawag ang ulat ng CPI ng Nobyembre na "isang data point lamang", na nagsasaad na ang inflation ay "napakalaki" at nilinaw na ang mga rate ay tumataas pa rin.

Reaksyon sa Patakaran

Mayroong malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng reaksyon ng Fed at ng mga merkado sa ulat ng inflation ng Nobyembre sa ngayon.

Maaaring hindi gaanong hilig ng Fed na i-dial pabalik ang laban nito sa inflation kaysa sa mga pinaghihinalaan ng merkado. O baka ang mga merkado ay nakakakita ng mas maraming positibong data na darating na ang Fed ay hindi pa handang mag-isip-isip.