Desisyon sa rate ng Fed Pebrero 2023: Pagtaas ng quarter point

Ang Federal Reserve noong Miyerkules ay itinaas ang benchmark na rate ng interes nito ng isang quarter percentage point at nagbigay ng kaunting indikasyon na malapit na itong matapos ang hiking cycle na ito.
 
Alinsunod sa mga inaasahan sa merkado, pinalakas ng Federal Open Market Committee na nagtatakda ng rate ang federal funds rate ng 0.25 percentage point. Dinadala ito sa isang target na hanay na 4.5%-4.75%, ang pinakamataas mula noong Oktubre 2007.

Ang hakbang ay minarkahan ang ikawalong pagtaas sa isang proseso na nagsimula noong Marso 2022. Sa sarili nitong paraan, ang funds rate ang nagtatakda kung ano ang sinisingil ng mga bangko sa isa't isa para sa magdamag na paghiram, ngunit ito rin dumaloy sa maraming produkto ng utang ng consumer.

kaugnay na balita sa pamumuhunan

Tina-target ng Fed ang mga pagtaas upang mapababa ang inflation na, sa kabila ng kamakailang mga palatandaan ng pagbagal, ay tumatakbo pa rin malapit sa pinakamataas na antas nito mula noong unang bahagi ng 1980s.

Ang pahayag pagkatapos ng pulong nabanggit na ang inflation ay "medyo humina ngunit nananatiling mataas," isang pagsasaayos sa nakaraang wika.

"Ang data ng inflation na natanggap sa nakalipas na tatlong buwan ay nagpapakita ng malugod na pagbawas sa buwanang bilis ng mga pagtaas," sabi ni Fed Chairman Jerome Powell sa kanyang post-meeting news conference. "At habang ang mga kamakailang pag-unlad ay nakapagpapatibay, kakailanganin natin ng higit na katibayan upang maging kumpiyansa na ang inflation ay nasa patuloy na pababang landas."

Ang mga merkado, gayunpaman, ay naghahanap sa pagpupulong sa linggong ito para sa mga palatandaan na tatapusin ng Fed ang mga pagtaas ng rate sa lalong madaling panahon. Ngunit ang pahayag ay hindi nagbigay ng ganoong senyales. Sa simula, bumagsak ang stocks sa pagtatapos ng anunsyo, na ang Dow Jones Industrial Average ay bumagsak ng higit sa 300 puntos.

Gayunpaman, ang merkado ay rebound sa panahon ng press conference ni Powell, pagkatapos niyang kilalanin na "ang proseso ng disinflationary" ay nagsimula. Ang mga pangunahing average sa huli ay naging positibo habang ang komentaryo sa merkado ay nakatuon sa medyo optimistikong komento ni Powell sa pag-unlad laban sa inflation.

"" Masasabi na natin ngayon na sa tingin ko sa unang pagkakataon ay nagsimula na ang proseso ng disinflationary," sabi ni Powell, habang binabanggit din na ito ay "napakapaaga upang magpahayag ng tagumpay o isipin na talagang nakuha natin ito."

Gayunpaman, kasama sa pahayag ng Fed ang wika na nagsasaad na nakikita pa rin ng FOMC ang pangangailangan para sa "patuloy na pagtaas sa hanay ng target." Ang mga kalahok sa merkado ay umaasa para sa ilang paglambot ng parirala, ngunit ang pahayag, na naaprubahan nang nagkakaisa, ay pinanatiling buo.

Binago ng pahayag ang isang bahagi nang inilalarawan kung ano ang tutukuyin ang landas ng patakaran sa hinaharap.

Sinabi ng mga opisyal tutukuyin nila ang "lawak" ng mga pagtaas ng rate sa hinaharap batay sa mga salik tulad ng mga epekto sa ngayon ng mga pagtaas ng rate, ang mga lags kung saan may epekto ang patakaran, at mga pag-unlad sa mga kondisyon sa pananalapi at ekonomiya. Noong nakaraan, sinabi ng pahayag na gagamitin nito ang mga salik na iyon upang matukoy ang "tulin ng lakad" ng mga pagtaas sa hinaharap, isang posibleng pagtango na nakikita ng komite ang pagtatapos sa mga pagtaas sa isang lugar, o hindi bababa sa isang pagpapatuloy ng mas maliliit na hakbang sa unahan.

Noong 2022, inaprubahan ng Fed ang apat na magkakasunod na 0.75 percentage point na paglipat bago pumunta sa mas maliit na 0.5 percentage point na pagtaas noong Disyembre. Kamakailan lamang pampublikong pahayag, sinabi ng maraming opisyal na sa palagay nila ang sentral na bangko ay maaaring ibalik ang laki ng mga pagtaas, nang walang senyales kung kailan sila maaaring magtapos.

Habang tinataasan nito ang benchmark rate, tinukoy ng komite ang paglago ng ekonomiya bilang "katamtaman" bagaman nabanggit lamang nito na ang kawalan ng trabaho ay "nananatiling mababa." Inalis ng pinakahuling pagtatasa ng job market ang dating wika na ang mga natamo sa trabaho ay "matatag."

Kung hindi man, ang pahayag ay nanatiling buo mula sa mga nakaraang mensahe habang ang Fed ay nagpapatuloy sa mga pagsisikap nitong arestuhin ang inflation.

Ang patakaran ng Fed ay naisip na gumagana sa isang lag - kapag ang sentral na bangko ay nagtaas ng mga rate, nangangailangan ng oras para sa ekonomiya upang ayusin sa mas mahigpit na kontrol sa pera.

Ang partikular na pag-ikot ng inflation na ito ay nagsimula dahil sa Covidien-mga kadahilanang nauugnay tulad ng mga baradong supply chain at tumataas na demand para sa mga kalakal kaysa sa mga serbisyo. Ang giyera sa Ukraine pinalubha ang pagtaas ng presyo ng gas, habang ang hindi pa naganap na piskal at monetary stimulus ay nagpapataas ng mga gastos sa iba't ibang mga produkto at serbisyo.

Ang mga presyo ng pagkain ay tumaas ng higit sa 10% sa nakaraang taon. Ang mga presyo ng itlog lamang ay tumaas ng 60%, ang mantikilya ay tumaas ng higit sa 31% at ang lettuce ay tumalon ng 25%, ayon sa data ng Labor Department hanggang Disyembre. Ang mga presyo ng gas ay bumababa sa pagtatapos ng 2022 ngunit tumaas nang mas mataas sa mga nakaraang araw, umabot sa $3.50 bawat galon sa buong bansa para sa pagtaas ng humigit-kumulang 30 sentimo sa nakalipas na buwan, ayon sa AAA.

Ang mga opisyal ng Fed ay nanatiling determinado tungkol sa pagharap sa inflation, kahit na sinabi nila na ang mga kamakailang numero ay nagpapakita na ang mga pressure ay maaaring humina. Ang Ang index ng presyo ng consumer ay bumaba ng 0.1% noong Disyembre sa isang buwanang batayan at tumaas ng 6.5% mula sa isang taon na ang nakalipas – pababa mula sa pinakamataas na 9% noong nakaraang tag-araw ngunit mas mataas pa rin kung saan kumportable ang Fed.

Kasabay ng mga pagtaas ng rate, binabawasan ng Fed ang mga hawak sa portfolio ng bono nito. Nagresulta iyon sa pagbawas ng humigit-kumulang $445 bilyon mula noong Hunyo, dahil ang Fed ay nag-target ng isang nalimitang antas na $95 bilyon sa mga mature na bono na pinahihintulutan nitong ilunsad bawat buwan sa halip na muling mamuhunan.

Ang pagbabawas ng balanse ay katumbas ng humigit-kumulang 2 porsyento ng mga karagdagang pagtaas ng rate, ayon sa San Francisco Fed. Ang balanse ay nasa higit pa sa $8.4 trilyon.

Ang mga merkado ay nagbabantay kung saan sa wakas ay tatapusin ng Fed ang mga pagtaas.

Sa Disyembre FOMC meeting, ipinahiwatig ng mga miyembro ng komite na nakikita nila ang "terminal rate," o punto kung saan iniisip ng Fed na ang patakaran ay sapat na mahigpit, bilang 5.1%. Ang mga merkado ay tumaya na ang bilang na iyon ay mas malapit sa 4.75%, at inaasahan nila na ang Fed ay magsisimulang magbawas ng mga rate sa susunod na taon, pagkatapos ng isa pang quarter-point na pagtaas sa Marso.

Nag-rally ang mga stock upang simulan ang 2023 habang inaasahan ng mga mamumuhunan ang isang hindi gaanong mahigpit na Fed.