Ang Fed Rate Hikes ay Nagtutulak sa Credit Market Patungo sa Dysfunction, Sabi ng Bank of America

(Bloomberg) — Kailangang pabagalin ng Federal Reserve ang bilis ng pagtaas ng rate upang maiwasan ang dysfunction ng credit market, babala ng mga strategist ng Bank of America Corp.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Ang mga ratios ng distress, dispersion at debt-to-enterprise-value ay nasa itaas lahat ng pinakamataas sa Hunyo, na nagtulak sa sukatan ng credit stress ng bangko sa isang "borderline critical zone" ngayong linggo, sinabi ng mga strategist na sina Oleg Melentyev at Eric Yu.

Ang pagbagal ng Fed at posibleng pag-pause ay "pahihintulutan ang ekonomiya na ganap na umangkop sa lahat ng matinding paghihigpit na ipinatupad na, ngunit patuloy pa rin sa pag-aayos sa sistema ng pananalapi," isinulat nila sa isang tala na may petsang Biyernes. Ang pagkabigong gawin ito ay nanganganib sa dysfunction na "mahirap itago at ayusin."

Ang leveraged na mga merkado ng pananalapi ay nauuhaw sa linggong ito pagkatapos ng pinakabagong pagtaas ng rate ng Fed sa agresibong kampanya nito upang mapaamo ang inflation. Ang mga junk bond ng US ay patungo sa pinakamasamang taon-to-date na pagkalugi na naitala, habang ang mga bangko ay napilitang mag-shelve ng buyout deal sa leveraged na loan market pagkatapos maghirap na akitin ang demand mula sa mga investor.

Ang mga mamumuhunan ay tumakas sa mga peligrosong ari-arian dahil sa takot sa pag-urong, na humihila ng $3 bilyon mula sa mga bono na may mataas na ani at $1.9 bilyon mula sa mga leverage na pautang sa linggong natapos noong Setyembre 28, ayon sa data mula sa Refinitiv Lipper.

Ang mga spreads sa high-yield market ay maaaring tumaas sa humigit-kumulang 600 hanggang 650 basis points kung magpapatuloy ang Fed sa bilis ng pagtaas ng rate nito, sabi ng BofA. Ang average na high-yield spread ay nasa 561 na batayan sa Biyernes, ayon sa data ng Bloomberg.

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP