(Bloomberg) — Ang pagpapabilis sa buwanang pangunahing presyo ng consumer ay tila malamang na magpapatibay sa determinasyon ng Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes upang labanan ang inflation, kahit na ang desisyon sa paglipat sa susunod na linggo ay magiging isang matigas na tawag sa gitna ng patuloy na pag-aalala tungkol sa kaguluhan sa pananalapi.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang index ng presyo ng consumer ng Pebrero, hindi kasama ang pagkain at enerhiya, ay tumaas ng 0.5% noong nakaraang buwan at 5.5% mula noong nakaraang taon, ayon sa data ng Bureau of Labor Statistics noong Martes. Nakikita ng mga ekonomista ang gauge bilang isang mas mahusay na gabay sa pinagbabatayan ng inflation kaysa sa panukalang headline. Ang kabuuang CPI ay umakyat ng 0.4% noong Pebrero at 6% mula sa isang taon na mas maaga.
Ang hamon para sa Fed ngayon ay kung paano unahin ang inflation na napakataas pa rin sa lumalaking mga panganib sa katatagan ng pananalapi sa pag-unrave ng Silicon Valley Bank. Ang mga awtoridad ay pumasok sa katapusan ng linggo upang magbigay ng isang bagong backstop para sa mga bangko upang maprotektahan ang mga hindi nakasegurong depositor.
"Ang CPI print na ito ay binibigyang-diin kung paano wala silang karangyaan na umupo at maghintay," sabi ni Derek Tang, isang ekonomista sa LH Meyer/Monetary Policy Analytics sa Washington. "Ang interbensyon sa katapusan ng linggo ay nilayon din na maglaman ng krisis sa pananalapi upang lumikha ng puwang para sa patuloy na paghihigpit ng pera. Sa ganoong paraan, ayaw nilang pumili sa pagitan ng pinansiyal at katatagan ng presyo.”
Habang ang mga pansamantalang senyales ng katatagan ay lumilitaw na bumabalik sa mga stock sa pagbabangko na na-martilyo pagkatapos ng pagbagsak ng SVB, maaaring mag-alala si Chair Jerome Powell at ang kanyang mga kasamahan na masyadong maaga upang higpitan muli ang patakaran habang ang pagbagsak mula sa kabiguan ay mahirap pa rin. husgahan.
Tinitimbang din ang argumento na ang agresibong 450 na batayan ng Fed ng paghihigpit sa nakaraang taon ay nagpapahirap na sa sektor ng pananalapi at ang suliranin ng SVB ay nagpapakita na ang lagged na epekto ng mga nakaraang pagtaas ng rate ay nagsisimula nang kumagat.
"Ito ay isang matigas na tawag para sa Fed kung magpasya silang ipagpatuloy ang paghihigpit sa isang quarter point hike o stand pat," sabi ni Kathy Bostjancic, punong ekonomista sa Nationwide Life Insurance Co. Ang Linggo ay naglalaman ng mga pinansiyal na stress, ang mga opisyal ng Fed ay maaaring mahikayat na itaas ang mga rate ng 25 na batayan na puntos.
Gayunpaman, "ang inflation ay hindi ang tanging pokus ng Fed, dahil kailangan nitong isaalang-alang ang katatagan ng pananalapi at mga kondisyon sa pagpapahiram," aniya.
Ang Sabi ng Bloomberg Economics...
"Ang ulat ng CPI ng Pebrero ay nagpapakita na ang inflation ay hindi mabilis na naglalaho, at may nananatiling nakakahimok na pangangailangan para sa Fed na magpatuloy sa pagtataas ng mga rate. Ang isang 25 basis point na paglipat ay magiging angkop sa pulong ng FOMC sa Marso, na sinusundan ng ilang higit pa hanggang sa maabot ng Fed ang isang terminal rate na 5.25%. “
— Anna Wong at Stuart Paul, mga ekonomista
Upang basahin ang buong tala, mag-click dito
Ang mga mamumuhunan, na tumataya sa posibilidad ng 50 basis-point hike sa pagpupulong ng Fed noong Marso 21-22 bago ang krisis sa pagbabangko, ay nagpepresyo na ngayon sa posibilidad ng isang 25 basis-point hike na may opsyon sa pag-pause. Ang dalawang taong ani ng Treasury, na higit na sumasalamin sa inaasahang patakaran ng Fed sa panahong iyon, ay tumaas ng higit sa 30 na batayan na puntos sa kasing taas ng 4.37% noong Martes.
Ang mga detalye ng ulat ng presyo ay "hindi nakapagpapatibay" para sa Fed na may mga pangunahing serbisyo ng inflation, hindi kasama ang pabahay - isang pokus ni Powell - na nagpapabilis, isinulat ni Neil Dutta, pinuno ng US economic research sa Renaissance Macro Research LLC, sa isang tala sa mga kliyente.
"Ang data ng CPI ngayon ay isang paalala na hindi pa tapos ang laban sa inflation," isinulat niya. Inaasahan niya ang isang 25 basis-point hike sa susunod na linggo, na sinasabing ito ay magiging kalahating punto kung hindi para sa SVB.
Kung ang Fed ay matagumpay na pigilan ang isang mas malawak na krisis at pinapanatili itong makitid na nakatuon, ang mga gumagawa ng patakaran ay babalik sa hiking, sabi ni Ethan Harris, pinuno ng pandaigdigang pananaliksik sa ekonomiya sa Bank of America Corp.
"Kami ay nasa gitna ng isang kaganapan ng stress at kaya napakahirap hulaan kung saan pupunta ang mga bagay," sabi niya sa Bloomberg TV kasunod ng ulat ng CPI. "Ang aming pananaw ay sa huli ay gumagana ang ringfencing at ang Fed ay bumalik sa pag-hiking ng mga rate ng interes. Sa huli, ang Fed ay magwawakas upang labanan ang inflation."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-pause-tough-call-143138874.html