(Bloomberg) - Mag-sign up para sa New Economy Daily newsletter, sundan kami @economics at mag-subscribe sa aming podcast.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga opisyal ng Federal Reserve ay magse-signal ng isang mas hawkish na paninindigan sa susunod na linggo, na may mga rate ng interes na umaabot sa 4% sa Disyembre at mananatiling mataas hanggang 2023, sinabi ng mga ekonomista na sinuri ng Bloomberg.
Ang Federal Open Market Committee ay magtataas ng mga rate ng 75 na batayan para sa ikatlong magkakasunod na pagpupulong kapag ang mga gumagawa ng patakaran ay nagpahayag ng kanilang desisyon sa 2 pm sa Washington Miyerkules, natuklasan ng survey.
Itataas nito ang target na hanay para sa kanilang benchmark ng patakaran sa 3% hanggang 3.25%. Ang mga pagtataya ng Fed na inilabas sa pulong ay inaasahang magpapakita ng itaas na hangganan ng hanay sa 4% sa pagtatapos ng taon at mas mataas sa susunod na taon, bago ang mga pagbawas sa 2024 ay ibalik ito sa 3.6%.
Ang nasabing pagbabago ay kumakatawan sa isang malaking hakbang pataas mula sa mga pagtataya ng Fed noong Hunyo, na sumasalamin sa isang mas mahigpit na paglaban sa inflation pagkatapos ng Agosto na pangunahing paglago ng consumer-price ay dumating sa mas mainit kaysa sa inaasahan. Isinagawa ang survey sa 45 na ekonomista noong Setyembre 9-14.
Sinabi ni Chair Jerome Powell na ang Fed ay malakas na nakatuon sa pagbabalik ng inflation sa 2% na target ng sentral na bangko, at hindi titigil sa paglaban nito nang maaga sa harap ng mas mahinang data ng ekonomiya. Ang kaso para sa mas agresibong aksyon ay pinatibay ng ulat ng consumer price index noong Martes, na nagpakita ng mga sukat ng pinagbabatayan ng inflation na tumataas nang higit sa inaasahan.
"Inaasahan namin na ang Fed ay magpapatuloy sa paglalakad hanggang sa natanto ang mga inflation print ay bumaba, kasama ang paglabas ng Agosto CPI na nagdaragdag ng malaking pangangailangan sa gawain ng Fed," sabi ni Robert Dent, senior economist ng US sa Nomura Securities International Inc. "Ang mas mahabang inflation ay nananatiling mataas, ang higit pang mga alalahanin tungkol sa isang spiral ng presyo ng sahod at/o mga inaasahan sa inflation na hindi nag-aalalang tumaas.”
Ang Sabi ng Bloomberg Economics...
“Ang 'dot plot' ay magpapakita ng mas mataas na terminal rate sa 2023. Sa tingin namin ay tataas ito sa humigit-kumulang 4.2%, kumpara sa 3.8% noong Hunyo SEP. Gayundin, ang pagbaba sa 2024 sa mga rate ay hindi magiging kasing tindi ng sa Hunyo SEP. Maaari itong magpakita ng pagbaba sa humigit-kumulang 3.8-4% sa 2024, kumpara sa 3.4% noong Hunyo SEP.
— Anna Wong, punong ekonomista ng US
Naging malabo si Powell tungkol sa kung gaano kataas ang mga rate ng interes at noong Hulyo ay sinabi ng Fed na gagawing patakaran ang "pagpupulong sa pamamagitan ng pagpupulong." Dahil dito, ang mga pagtataya ng "dot plot" ng FOMC sa target na rate ay isang pangunahing pokus para sa mga mamumuhunan kapag ang komite ay nagpupulong sa Setyembre 20-21. Magsasagawa si Powell ng press conference sa Miyerkules, 30 minuto pagkatapos ilabas ang desisyon sa patakaran.
Ang landas ng rate na inaasahan ng mga ekonomista na ilalatag ng FOMC sa susunod na linggo ay hindi gaanong agresibo kaysa sa inaasahan ng mga merkado. Ganap na inaasahan ng mga mamumuhunan ang isang 75 basis-point na pagtaas sa Miyerkules at nakikita ang mga rate na sumusulong ng karagdagang porsyento ng punto sa pagtatapos ng taon sa humigit-kumulang 4.23%.
Ang sariling mga pagtataya ng mga ekonomista ay higit na tumutugma sa inaasahan nila mula sa Buod ng mga Economic Projection ng Fed, na may mga rate na tumataas sa 4% noong Disyembre, pagkatapos ay bumababa sa 2024.
Sinusubukan ni Powell na patnubayan ang ekonomiya patungo sa isang "malambot" na paglapag ng mas mabagal na paglago ng ekonomiya, isang matatag na merkado ng paggawa at mas mahinang inflation. Iyan ay masasalamin sa mga pagtataya ng FOMC para sa paglago ng 0.5% lamang sa 2022 at 1.4% sa 2023 - parehong malaking pag-downgrade mula Hunyo - na may kawalan ng trabaho na tumaas sa 4.2% noong 2024 mula sa 3.7% na iniulat noong Agosto, ayon sa survey.
"Ang patakaran ay nananatiling nakatuon sa inflation na may kaunting ebidensya ng pagiging tumutugon sa pagbagal ng data ng ekonomiya/pagtatrabaho o pagbaba ng mga rate ng inflation," sabi ni Hugh Johnson, chairman ng Hugh Johnson Economics LLC.
Ang inflation ay nananatiling sentral na isyu na nagtutulak sa patakaran ng Fed. Ang FOMC ay malamang na mapanatili ang mga pagtataya nito para sa mga presyur sa presyo at maaaring mag-proyekto ng inflation na 5.2% para sa 2022, 2.6% para sa 2023 at 2.2% para sa 2024. Nangangahulugan iyon na nawawala ang pangmatagalang inflation target ng Fed na 2% hanggang 2025.
Binigyang-diin ni Powell na ang sentral na bangko ay magiging maliksi sa mga plano nito sa pagtaas ng rate at ang FOMC sa naunang pahayag nito ay nag-aalok lamang ng maluwag na patnubay na ang mga patuloy na pagtaas ay magiging angkop. Tatlong quarter ng mga ekonomista ang umaasa na ang komite ay uulitin ang patnubay, habang ang karamihan sa iba ay nagsasabi na ang FOMC ay maaaring sabihin na inaasahan nito ang bilis ng pag-hike upang mabagal, na umaalingawngaw sa kamakailang mga pampublikong pahayag ni Powell.
Inaasahan din ng dalawang katlo ng mga ekonomista ang isang nagkakaisang desisyon ngayong buwan, kung saan ang FOMC ay nagpapanatili ng nagkakaisang prente sa likod ng paglaban ni Powell laban sa inflation. Sa ngayon sa taong ito, hindi sumang-ayon si St. Louis Fed President James Bullard bilang isang lawin at Kansas City Fed President Esther George sa isang dovish na direksyon.
Mayroong mas kaunting katiyakan sa mga planong paliitin ang balanse ng Fed. Ang antas kung saan pinahihintulutang mag-expire ang mga maturing securities ay tumaas ngayong buwan sa taunang bilis na humigit-kumulang $1.1 trilyon. Proyekto ng mga ekonomista na babawasan ang balanse sa $8.4 trilyon sa pagtatapos ng taon, bumaba sa $6.6 trilyon sa Disyembre 2024, ayon sa median na pagtatantya.
Halos kalahati ng mga na-survey ang nagsasabing ang mga opisyal ay gagawa ng tahasang pagbebenta ng mga securities na naka-mortgage, alinsunod sa kanilang nakasaad na kagustuhan na humawak lamang ng mga Treasuries sa mas mahabang panahon. Kabilang sa mga umaasang benta, mayroong malawak na hanay ng mga view kung kailan magsisimula ang pagbebenta, na may bahagyang nakikitang karamihan na magsisimula ito sa ikalawang quarter ng 2023.
Ang mga ekonomista sa Wall Street ay patuloy na nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa potensyal para sa pag-urong habang hinihigpitan ng Fed ang patakaran sa pananalapi sa gitna ng mga headwind kabilang ang mas mataas na presyo ng pagkain at enerhiya sa gitna ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine.
"Ang mas mataas na inflation, mas agresibong Fed monetary policy tightening, at ang mga negatibong epekto ng spillover mula sa humihinang pandaigdigang backdrop ay magsasama-sama upang itulak ang ekonomiya ng US sa bahagyang pag-urong sa unang kalahati ng 2023, sa aming pananaw," sabi ni Oxford Economics chief US economist Kathy Bostjancic.
Ang mga ekonomista ay halo-halong tungkol sa pananaw, na may 49% na nakikita ang isang pag-urong na malamang sa susunod na dalawang taon, 33% ay nakakakita ng ilang oras na may zero o negatibong paglago at ang iba ay naghahanap para sa Fed upang makamit ang isang malambot na landing ng patuloy na paglago at mababang inflation .
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html