Ang Fed ay malamang na hindi magtataas ng mga rate sa pulong ng Marso, sabi ng Moody's Analytics

Iniisip ng punong ekonomista ng Moody's Analytics na si Mark Zandi na ang Federal Reserve ay malamang na hindi magtataas ng mga rate ng interes sa pagpupulong nito sa Marso dahil mayroong "boatload ng kawalan ng katiyakan" sa paligid ng mga kamakailang pagkabigo sa bangko.

Ang kaguluhan sa pananalapi ng mga nakaraang araw ay tiyak na makakaapekto sa paggawa ng desisyon sa patakaran sa pananalapi kapag ang Federal Open Market Committee ay nagpupulong sa susunod na linggo, idinagdag niya.

"Sa tingin ko sila ay nakatutok sa mga pagkabigo sa bangko na gumugulo sa sistema ng pagbabangko at mga merkado sa nakalipas na ilang araw," sinabi ni Zandi sa "Street Signs Asia" ng CNBC noong Miyerkules.

"Mayroong isang bangka ng kawalan ng katiyakan dito," bilang isang resulta ang Fed ay nais na maging maingat, idinagdag niya. “Sa tingin ko pupunta sila… [upang] magpasya na huwag taasan ang mga rate ng interes sa pulong sa susunod na linggo.”

Ang kanyang mga komento ay kasunod ng pagsasara ng mga regulator ng US sa Silicon Valley Bank noong Biyernes at pagkontrol sa mga deposito nito sa pinakamalaking pagkabigo sa pagbabangko sa US mula noong krisis sa pananalapi noong 2008 — at ang pangalawa sa pinakamalaki kailanman.

Noong Linggo, nagsikap ang mga gumagawa ng patakaran na i-backstop ang mga depositor sa parehong SVB at Signature Bank, na isinara rin, upang pigilan ang panic sa mga panganib ng contagion.

Ang pagkalkula ng Fed sa mga rate ng interes ay maaaring maging kumplikado habang ang ekonomiya ng US ay patuloy na lumalaban sa mataas na inflation. Ang pinakabagong data ng index ng presyo ng consumer noong Martes ay nagpakita ng pagtaas ng inflation noong Pebrero, ngunit naaayon sa mga inaasahan.

Habang ang inflation ay nananatiling problema para sa ekonomiya ng US, "ito ay moderating" at gumagalaw sa tamang direksyon, sabi ni Zandi.

“Pero napakataas. Sa tingin ko... mas maraming pagtaas ng rate ang maaaring maayos. Ngunit sa puntong ito ng oras, mas mahalaga na tumuon sa kung ano ang nasa iyong mukha — iyon ang potensyal para sa mas malalaking problema sa sistema ng pagbabangko,” paliwanag niya.

Hindi nag-iisa si Zandi sa pagtawag para sa isang pause sa mga rates hikes. Noong Lunes, sinabi ng Goldman Sachs na hindi nito inaasahan na magtataas ang Fed ng mga rate ngayong buwan. Ngunit ang merkado ay nagpepresyo pa rin para sa isang 25 basis point hike sa susunod na linggo, ayon sa isang pagtatantya ng CME Group.

Noong Martes, pinutol ng Moody's Investors Service ang pananaw nito sa buong sistema ng pagbabangko ng US mula stable hanggang negatibo.

Napansin ng ahensya ng rating ang mga pambihirang aksyon na ginawa upang suportahan ang mga apektadong bangko. Ngunit sinabing ang ibang mga institusyon na may hindi natanto na mga pagkalugi o hindi nakasegurong mga depositor ay maaari pa ring nasa panganib.

"Wala ako sa ratings agency at wala akong komento sa ratings action, independyente iyon," ani Zandi. Ngunit nabanggit niya na ang paglipat ay may katuturan sa konteksto ng mas mataas na mga rate ng interes, na maaaring maglagay ng presyon sa sistema ng pagbabangko.

Gayunpaman, sa pangunahing antas, naniniwala ang ekonomista na ang sistema ng pagbabangko ng US ay nasa isang "medyo magandang lugar."

Ang mga nabigong institusyon ay hindi pangkaraniwan dahil tinutugunan nila ang sektor ng teknolohiya sa kaso ng SVB at ang mga crypto market, sa kaso ng Signature, sabi ni Zandi.

"May mga bangko na nagkakaproblema, ngunit ang mga ito ay kakaiba," sabi niya. Nagkagulo sila sa mga problema sa tech sector at sa crypto market. Sa labas nito, ang sistema ay mahusay na naka-capitalize, lubos na likido, na may mahusay na pamamahala sa panganib. ” 

Ang mga panrehiyong stock ng bangko at maraming pangalan ng sambahayan ay natamaan noong unang bahagi ng linggo dahil natatakot ang mga mamumuhunan na nababahala na ang aksyon ng gobyerno at ang pagkuha ng parehong mga bangko ay kumalat sa mas malawak na sektor. Ngunit ang mga pagbabahagi ng bangko ay tumaas nang husto noong Martes habang ang mga panrehiyong bangko ay nagtangkang bumawi mula sa malalim na pagbebenta.

Malaki ang naitulong ng "napaka-agresibong interbensyon sa merkado" ng mga gumagawa ng patakaran, sabi ni Zandi, gayundin ang mga senyales na "gagawin ng gobyerno ang anumang kinakailangan upang suportahan ang sistema ng pagbabangko."

Sa kabila ng mga nakakapanatag na hakbang, sinabi ng ekonomista na dapat pa ring i-pause ng Fed ang mga pagtaas ng rate nito upang masukat kung gaano karaming mga kondisyon ang humigpit, at kung ano ang epekto sa mas malawak na ekonomiya at sa huli ay inflation.

Inaasahan niya na ang Fed ay gagawa ng dalawa pang quarter-percentage-point rate hikes — 25 basis points sa bawat pagkakataon, sa Mayo at Hunyo na mga pulong ng FOMC.

Sa ngayon, inulit ni Zandi na mas mabuti para sa Fed na "huminga lang dito, i-pause at tingnan kung paano tumugon ang sistema ng pagbabangko sa lahat ng ito at kung gaano kalaki ang pagpigil sa mas malawak na ekonomiya," at maaaring ipagpatuloy ang pagtaas rates muli mamaya sa Mayo kung ang inflation ay mananatiling problema. 

 - Nag-ambag si Jeff Cox ng CNBC sa ulat na ito