Naghahanda ang mga Federal Financial Regulator Para I-throttle ang Mga Producer ng Langis sa US

Ang pederal na Securities and Exchange Commission's panukala ang pag-uutos sa mga pampublikong kumpanya na magbunyag ng mga panganib na may kaugnayan sa klima ay ang pinakabago sa isang serye ng mga hakbang ni Pangulong Joe Biden at ng kanyang progresibong koalisyon upang i-kreap ang industriya ng langis at gas ng America.

Ang iminungkahing tuntunin ng SEC ay mag-aatas sa mga pampublikong kumpanya na magsumite ng malalayong data sa potensyal na epekto sa kapaligiran ng kanilang mga aktibidad at ang kanilang pagkakalantad sa pananalapi sa mga panganib na nauugnay sa klima. Ang iminungkahing pagbabago sa panuntunan sa ilalim ng Securities Act at ang Securities Exchange Act ay kasunod ng halos dalawang taong pagsisikap ng administrasyong Biden na bawasan ang produksyon ng domestic energy.

Kapag sinamahan ng lumalagong impluwensya ng mga pondo sa pamumuhunan ng Environmental, Social and Governance (ESG) na karaniwang umiiwas sa mga stock ng industriya ng langis at gas, ang mga iminungkahing panuntunan sa pagsisiwalat ay nagpapalakas ng makasaysayang pag-uusig ng suplay sa mga merkado ng enerhiya sa US. Bumaba ang domestic production sa humigit-kumulang 11.6 million barrels kada araw, kumpara sa peak nito noong 2019 na 13 million barrels, na nag-aambag sa kasalukuyang pagtaas ng presyo at volatility.

Sa panahon na ang merkado ay desperado para sa karagdagang supply, hindi ito nangangailangan ng isang sopistikadong tagamasid na kilalanin na ang panuntunan ng klima ng SEC ay ginagabayan ng mga motibasyong pampulitika kaysa sa lohika ng ekonomiya.

Bagama't ang karamihan sa climate agenda ng administrasyong Biden ay natigil sa Kongreso at sa mga korte, umaasa ang White House sa napili nitong appointee sa SEC, si Gary Gensler, upang maghatid ng tagumpay sa klima. A kamakailang paglipat upang bawasan ang bagong pagpapaupa ng langis at gas sa mga pederal na lupain ay tinanggihan ng isang pederal na hukuman bilang isang overreach ng awtoridad ng executive branch. Samantala, ang mga signature na probisyon sa klima sa loob ng panukalang Build Back Better ni Pangulong Biden, kabilang ang isang malinis na pamantayan ng kuryente at buwis sa carbon, ay naging pagtutol sa Kongreso mula sa mga moderate mula sa sariling partido ng Pangulo.

Kasunod ng mga pag-urong na ito, ang panukala ng SEC ay nagmamarka ng bagong yugto sa patakaran sa klima ng administrasyon. Ang bagong diskarte ng Pangulo ay marshals ang mga ahensya ng regulasyon sa pananalapi ng pederal na pamahalaan upang itulak ang ekonomiya patungo sa isang Green New Deal sa mga capital market. Ang panukala sa pagsisiwalat ay nangangailangan ng mga pampublikong kumpanya na mag-ulat ng data ng klima sa kanilang taunang paghahain ng pananalapi sa SEC, kabilang ang mga sukat ng kanilang mga GHG emissions, mga paggasta sa pananalapi na nauugnay sa klima, mga plano sa paglipat ng kumpanya, at mga pagsusuri sa senaryo ng klima.

Bagama't pinagtatalunan ng mga tagapagtaguyod na ang mga bagong panuntunan ay magbibigay sa mga mamumuhunan ng mahalagang impormasyon tungkol sa pagkakalantad ng kumpanya sa mga panganib na nauugnay sa klima, ang praktikal na epekto ay ang idagdag sa dati nang malamig na kapaligiran sa pamumuhunan sa paligid ng mga producer ng enerhiya ng US.

Kung ipapatupad gaya ng iminungkahing, itataboy ng panuntunan ang pamumuhunan sa kapital mula sa hindi gaanong kinakailangan na mga proyekto at imprastraktura ng enerhiya. At habang ang panuntunan ay papanghinain ang seguridad ng enerhiya ng US, wala itong gagawin upang tugunan ang pangangailangan para sa langis at gas.

Si SEC Commissioner Allison Herren Lee, na nagpasimula ng orihinal na pagtutok ng Komisyon sa mandatoryong pagsisiwalat ng klima noong nakaraang taon noong siya ang gumaganap na Tagapangulo, naglalagay na magagamit ang panukala "mas malawak na ipaalam ang mas malawak na spectrum ng paggawa ng patakaran sa klima.” Ang Task Force for Climate Related Financial Information, isang kilalang private disclosure standard-setter na pinagbatayan ng SEC sa panukala nito, naglalarawan mismo bilang isang balangkas sa “bigyang-lakas … ang mga merkado na mag-channel ng pamumuhunan sa mga sustainable at resilient na solusyon, oportunidad, at modelo ng negosyo.”

Hindi mo kailangang pumikit nang husto para makita ang tunay na layunin ng panukala ng SEC. Ang ipinag-uutos na pagsisiwalat ay magtutulak ng pagbabago sa mga daloy ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbibigay sa mga pondo ng ESG na saklaw ng regulasyon upang unahin ang "pagpapanatili ng kapaligiran" kaysa sa mga kita sa ekonomiya para sa mga mamumuhunan kapag nagra-rank ng mga pondo. Maraming mga asset manager ang mayroon Sinabi ang SEC sa mga pampublikong komento bago ang panukala na nilalayon nilang gumamit ng bagong data ng klima upang ilipat ang pamumuhunan mula sa mga kumpanya ng portfolio ng enerhiya na hindi tumugon sa mga kondisyon ng "pagbaba ng demand.” Ang posisyon na iyon ay tila radikal na hindi sumasabay sa kasalukuyang mga kondisyon sa merkado.

Mayroon ding mga marka ng mga shareholder at mga aktibistang pangkalikasan na mag-ukol upang gamitin ang bagong data ng klima upang patayin ang mga kumpanya ng enerhiya ng mga mapagkukunan, kabilang ang paglulunsad ng mga mamahaling kaso kapag ang mga pagtatantya sa panganib sa klima na ginawa nang may mabuting loob ay napatunayang hindi tumpak.

Ang panukala kabilang din ang wikang naglalayong impluwensyahan ang mga desisyon ng mga pribadong kumpanya, kabilang ang pag-aatas sa mga kumpanya na pagaanin ang mga emisyon na nauugnay sa klima ng mga mamimili na malayo sa agos ng produksyon, na tinatawag na hindi direktang Saklaw 3 na mga emisyon. Bilang CEO ng isang pribadong kumpanya na hindi direktang apektado ng mga kinakailangan sa pag-uulat na ito, malinaw na nilalayon ng SEC na itaas ang halaga ng kapital na kailangan para makapagnegosyo tayo.

Sa wakas, may katotohanan na ang pagsisiwalat ngayon ay magpapatibay sa mas matitinding aksyon mula sa mga financial regulator sa hinaharap. Ang mga miyembro ng Financial Stability and Oversight Council, na pinalakas ng isang mas malawak na utos na bawasan ang sistematikong panganib sa sistema ng pananalapi, ay gagamit ng klima upang taasan ang mga gastos sa paghiram ng kapital para sa mga negosyong mabigat sa paglabas. Maaari rin silang magpataw ng limitasyon sa mga greenhouse gas emissions para sa mga karaniwang uri ng mga rehistradong pondo sa pamumuhunan.

Ang pagbabago ng mga regulator sa pananalapi patungo sa pagbibigay-priyoridad sa pagbabago ng klima kaysa sa pagbabalik ay magwawakas nang masama para sa ekonomiya ng US at mga mamimili. Ito ay tiyak na paghigpitan ang pamumuhunan sa paghahanap at paggawa ng mga kumbensyonal na supply ng enerhiya at maghatid ng mas matinding bersyon ng demand shock na nararanasan natin ngayon.

Ang mga regulator ay gumagawa ng mga mahihirap na tagapaglaan ng kapital. Ang mga libreng merkado na maaaring tumugon sa biglaang pagbabago sa supply at demand ay mas mahusay sa pag-channel ng pamumuhunan.

Ang mga pagtatangka ng pederal na pamahalaan na impluwensyahan ang mga capital market ay mag-iiwan sa mga mamimili - at sa ating ekonomiya - sa lamig. Hindi dapat pahintulutan ng administrasyong Biden ang SEC na kontrolin ang patakaran sa enerhiya ng America.

Nakikita namin sa industriya ang parehong mga solusyon at mga hadlang sa isang ligtas na hinaharap ng enerhiya. Ang isang mas malaking papel para sa SEC sa merkado ng enerhiya ay nahuhulog nang husto sa huling kategorya.