Inaasahan ng Federal Reserve ang 4.6% Rate Peak; Dow Jones Slides

Itinaas ng Federal Reserve ang pangunahing rate ng interes nito sa 75 na batayan na puntos noong Miyerkules at nag-signal ng marami pang darating. Ang mga quarterly projection ng mga gumagawa ng patakaran ay nagpapakita na ang rate ng pederal na pondo ay patungo sa 4.6% sa susunod na taon. Nanatiling pabagu-bago ng isip ang Dow Jones Industrial Average, bumababa pagkatapos ay mas mataas at muling bumaba pagkatapos ng pahayag ng patakaran sa pagpupulong ng Fed.

X

Itinaas ng ikatlong tuwid na 75-basis-point hike ng Fed ang pangunahing rate nito, ang overnight lending rate sa pagitan ng mga bangko, sa hanay na 3% hanggang 3.25%.

Outlook ng Federal Reserve Rate-Hike

Nakikita na ngayon ng mga gumagawa ng patakaran ng Federal Reserve ang pangunahing rate ng US central bank na tumataas sa 4.4% sa pagtatapos ng 2022, ayon sa mga bagong quarterly projection na inilabas kasama ng policy statement. Iyon ay nagpapahiwatig ng kabuuang 5 pang quarter-point na pagtaas ng rate sa mga pulong ng Nobyembre at Disyembre.

Gayunpaman, ang forecast na iyon ay kumakatawan sa median na projection ng lahat ng 19 Fed policymakers. Binanggit ng punong Fed na si Jerome Powell na walang malawak na pinagkasunduan, na may bilang ng mga gumagawa ng patakaran na nakakakita ng posibilidad ng bahagyang mas maliit na pagtaas ng isang porsyentong punto sa pagtatapos ng taon. Kaya manatiling nakatutok.

Ang Fed projections ay nagpapakita ng pangunahing rate ng patakaran na tumataas sa 4.6% noong 2023, na may 12 sa 19 na mga policymakers na nagtataya ng mga rate na hindi bababa sa ganoong kataas.

Ipinapakita ng mga projection ang pagbabawas ng pangunahing rate ng Fed sa 3.9% sa pagtatapos ng 2024.

Ang mga projection hanggang 2023 ay higit na nakaayon sa mga inaasahan sa merkado sa pananalapi, ngunit bahagyang mas hawkish. Nauna sa pahayag ng patakaran ng Fed, ang mga merkado ay nagpepresyo sa 62% na posibilidad ng pag-akyat ng Fed na kasing taas ng 4.25%-4.5% sa pagtatapos ng taon, ayon sa CME Group Pahina ng FedWatch.

Nakikita ng mga merkado ang mas mataas na posibilidad na ang Fed ay magtataas ng isa pang beses sa 2023, sa isang hanay na 4.5%-4.75%, na ang target na hanay ay bumaba sa 4%-4.25 sa pagtatapos ng taon.

Ipinakilala din ng Fed ang gabay sa rate para sa 2025. Habang ang pangunahing rate ay nakikitang bumababa sa 2.9%, iyon ay medyo mahigpit na teritoryo.

Ang Fed projections ay nagpapahiwatig na ang mga pagbawas sa rate ay nasa talahanayan kapag ang pinapaboran na sukat ng Fed ng core inflation ay bumaba sa humigit-kumulang 3%. Sinabi rin ni Powell na ang rate ng pederal na pondo ay magiging positibo sa mga tunay na termino, ibig sabihin ay mas mataas kaysa sa rate ng inflation.

Kinausap ni Fed Chair Powell ang US Recession

"Walang nakakaalam kung ang prosesong ito ay hahantong sa pag-urong," sabi ni Powell sa kanyang post-meeting news conference. Ngunit idinagdag niya na "nababawasan ang mga pagkakataon ng isang malambot na landing" sa pamamagitan ng pangangailangan na panatilihing mas mahigpit ang patakaran para sa isang pinalawig na panahon.

Nagsalita din siya tungkol sa isang "mahirap na pagwawasto" na kailangan upang muling balansehin ang merkado ng pabahay.

Gayunpaman, sinabi ni Powell, "Ang makasaysayang rekord ay nagbabala laban sa maagang pagluwag ng patakaran."

Ang Fed, sa madaling salita, ay ginagabayan ng karanasan noong 1970s, nang ang mga gumagawa ng patakaran ay paulit-ulit na nagbawas ng mga rate habang tumaas ang kawalan ng trabaho, upang makita lamang ang inflation. Kahit na tumaas ang rate ng walang trabaho at ang ekonomiya ay nahaharap sa pag-urong, ang Fed ay hindi magbawas hanggang ang inflation ay bumababa sa 2% sa isang nakakumbinsi na paraan.

Sinasalamin nito ang mensahe ng pagsasalita ni Powell sa Jackson Hole, na nagbigay ng wake-up call sa Dow Jones.

Ang mga bagong projection ay nagpapakita ng paglago ng GDP nang higit na bumagal, sa 0.2% ngayong taon at 1.2% sa susunod. Inaasahan na ngayon ng mga opisyal ng Fed na tataas ang rate ng walang trabaho sa 4.4% sa 2023 at mananatili doon hanggang 2024. Kumpara iyon sa 3.7% unemployment rate ng Agosto at 3.5% ng Hulyo. Sa bawat naunang pagkakataon na ang rate ng walang trabaho ay umakyat ng higit sa kalahating punto ng porsyento, ang ekonomiya ng US ay bumagsak sa pag-urong.

Jackson Hole Redux

Ang talumpati ni Powell noong Agosto 26 ay nagsimula ng muling pagpepresyo ng merkado ng pananaw sa patakaran ng Fed, na inalis ang dovish impression na ibinigay niya sa kanyang Hulyo 27 kumperensya ng balita na nakatulong sa Dow Jones na mabawasan ang mga pagkalugi nito ng higit sa kalahati, na nag-rally ng 14% sa tag-araw.

"Ang aking pangunahing mensahe ay hindi nagbago sa lahat mula noong Jackson Hole, "sabi ni Powell. Iyon ay isang senyales sa mga pamilihan sa pananalapi na huwag makita ang baso bilang kalahating puno.

Ang mainit na pagbabasa ng CPI ng Agosto ay nagbigay ng isa pang malaking alog. Habang bumaba ang kabuuang inflation rate sa 8.3%, ang mga presyo para sa mga pangunahing serbisyo, tulad ng upa, pangangalagang pangkalusugan at transportasyon, ay tumaas ng 0.6% sa buwan at 6.1% mula noong nakaraang taon, ang pinakamabilis na bilis mula noong Pebrero 1991. Ang mensahe: Malayo -napakalakas ng market ng trabaho ay pinapanatili pa rin ang inflation na napakataas.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Matapos ang pagpupulong ng Fed, binaligtad ng Dow Jones ang katamtamang mga nadagdag, pagkatapos ay nakabawi habang nagsasalita si Powell. Ngunit bumaon ang hawkish na mensahe ng Fed nang umalis si Powell sa entablado. Sa hapon aksyon sa stock market, bumagsak ang Dow Jones ng 1.7%. Ang S&P 500 ay nawalan din ng 1.7% habang ang Nasdaq ay bumagsak ng 1.8%.

Sa pamamagitan ng sesyon ng Martes, ang Dow Jones Industrial Average ay bumagsak ng 16.6% mula sa pinakamataas na pagsasara nito, na nag-iwan lamang ng 2.7% sa itaas ng 52-linggong pagsasara ng Hunyo. Ang S&P 500 ay tumayo ng 19.6% sa ibaba nito sa Enero 3 sa lahat ng oras na pagsasara ng mataas, kahit na 5.2% pa rin sa itaas ng Hunyo 16 na pinakamababang pagsasara. Ang Nasdaq composite ay bumagsak ng 29.85% mula sa kanyang record closing high ngunit nananatiling 7.3% mula sa ilalim nito noong Hunyo.

Siguraduhing basahin ang IBD's Ang Big Picture column pagkatapos ng bawat araw ng pangangalakal upang makuha ang pinakabago sa kasalukuyang trend ng stock market at kung ano ang ibig sabihin nito para sa iyong mga desisyon sa pangangalakal.

Ang 10-year Treasury yield, na nagsara sa 11-year high na 3.57% noong Martes, ay bumalik sa 3.51% pagkatapos ng Fed meeting. Ngunit ang 2-year Treasury yield, na umabot sa 4% sa unang pagkakataon mula noong 2007 noong Miyerkules, ay tumaas ng 7 basis points sa 4.03%.

MAAARI KA LAMANG NG:

Stock Market Ngayon: Paano Haharapin ang Pinakabagong Pagwawasto

Sumali sa IBD Live At Alamin ang Nangungunang Mga Diskarte sa Pagbasa ng Tsart At Trading Mula sa Mga kalamangan

Paano Kumita ng Pera Sa Mga Stock Sa 3 Mga Simpleng Hakbang

Bakit Pinapasimple ng IBD Tool na Ito Ang Paghingalch Para sa Mga Nangungunang Stock

Nagbebenta ang Mga Stock Habang Nakikita ng Fed ang Bagong Rate ng 'Terminal'