Si Mary Daly, Presidente ng Federal Reserve Bank of San Francisco, ay nag-pose pagkatapos magbigay ng talumpati sa US economic outlook, sa Idaho Falls, Idaho, Nobyembre 12 2018.
Ann Saphir | Mga computer
Kinilala ni San Francisco Federal Reserve President Mary Daly noong Miyerkules na ang halos tiyak na serye ng pagtaas ng interes sa mga darating na buwan ay maaaring maglagay sa ekonomiya sa isang mababaw na pag-urong, bagama't sinabi niyang hindi iyon ang kanyang inaasahan.
Pagtugon sa pinakamasamang inflation na nakita ng US sa mahigit 40 taon, sinabi ng opisyal ng sentral na bangko na nakikita niya ang "isang mabilis na martsa" sa buong taon patungo sa benchmark na mga rate ng interes na hindi magpapasigla o mapipigilan ang paglago - ang "neutral" na rate, sa parlance ng Fed.
"Sa pagsasaalang-alang sa mga panganib ng pagiging masyadong mabilis o masyadong mabagal, nakikita ko ang isang mabilis na martsa patungo sa neutral sa pagtatapos ng taon bilang isang maingat na landas," sabi niya.
Ang mga galaw, sinabi ni Daly, ay makakatulong na pabagalin ang isang sobrang init na ekonomiya na ngayon ay may consumer price inflation na tumatakbo sa 8.5% taunang bilis.
Binanggit niya ang pananaliksik mula sa Princeton economist at dating Fed vice chair Alan Blinder, na iginiit na sa 11 nakaraang Fed hiking cycles, pitong "ay sinundan ng isang banayad na pag-urong o wala sa lahat - karaniwang isang maayos na landing," sinabi niya sa mga pangungusap sa Unibersidad ng Nevada Las Vegas. “Ngayon, dahil nasa Las Vegas ako, mag-aalok ako na sa tingin ko ay maganda ang posibilidad na iyon.”
Nang tanungin sa ibang pagkakataon kung itinuring niya na ang banayad na pag-urong ay katumbas ng isang malambot na landing o katanggap-tanggap na resulta, sinabi ni Daly na ang kanyang pananaw ay para sa ekonomiya na bumagal sa "isang bagay na mukhang mas mababa sa trend na paglago, ngunit hindi napupunta sa negatibong teritoryo, ngunit maaaring posibleng mag-tick sa negatibong teritoryo."
Malamang na mangangahulugan iyon ng mababaw na pag-urong, hindi tulad ng mga nauugnay sa, halimbawa, ang krisis sa pananalapi ng 2008 o ang mga araw ng stagflation noong huling bahagi ng 1970s at unang bahagi ng '80s, nang ang dating Tagapangulo na si Paul Volcker ay nagtaas ng mga rate nang labis na ang ekonomiya ay nahulog sa isang double-dip recession.
Nakikita ng ilang ekonomista sa Wall Street na tumataas ang mga panganib sa recession. Sinabi kamakailan ng Deutsche Bank nakikita nito ang isang malapit na katiyakan ng negatibong paglago, habang ipinahiwatig ni Goldman Sachs tungkol sa isang 35% na pagkakataon sa susunod na dalawang taon.
"Ang pag-urong ay isang salita, ngunit inilalarawan nito ang isang buong hanay ng mga kinalabasan," sabi ni Daly bilang tugon sa isang tanong ng CNBC. "Maaari itong maging isang pares ng quarters ng isang maliit na bit sa ibaba ng zero. Iyan ay isang napaka-ibang hayop kaysa sa isang bagay tulad ng krisis sa pananalapi o ang panahon ng disinflation ng Volcker.
"Hindi iyon isang bagay na hinuhulaan ko o isang bagay na sa tingin ko ay makakasira sa pangmatagalang pagpapalawak," idinagdag niya.
Kasalukuyang inaasahan ng mga merkado na ang Fed ay magpapatupad ng isang serye ng mga agresibong pagtaas ng rate ng interes sa pagitan ngayon at sa katapusan ng taon. Kasunod ng pagtaas ng 25 basis point, o quarter percentage point, noong Marso, ang inaasahan ay isang serye ng 50 basis point moves pagkatapos ay isang pagbagal na magdadala sa benchmark na fed funds rate sa humigit-kumulang 2.5% sa pagtatapos ng taon, ayon sa Data ng CME Group.
Noong unang bahagi ng araw, sinabi ni Chicago Fed President Charles Evans na "Bukas ako sa paggawa ng 50 basis point na pagtaas upang mai-front-load ito nang kaunti." Sinabi ni St. Louis Fed President James Bullard noong Lunes na gusto niyang gumalaw nang mas mabilis at sa palagay niya ay angkop ang 75 basis point na paglipat sa susunod na buwan, kahit na ang mga mangangalakal ay nagpepresyo nang walang pagkakataong mangyari iyon.
Sa kanyang bahagi, sinabi ni Daly na ayaw niyang masyadong mabilis na magpreno ang Fed dahil maaaring ilagay sa panganib ang pagbawi sa panahon ng pandemya, na naging malakas sa labas ng makasaysayang hakbang ng inflation.
"Kung magpapagaan tayo sa preno sa pamamagitan ng pamamaraang pag-alis ng tirahan at regular na pagtatasa kung gaano pa ang kailangan, mayroon tayong magandang pagkakataon na maayos na lumipat at i-gliding ang ekonomiya sa pangmatagalan nitong sustainable na landas," sabi niya.
Pinagmulan: https://www.cnbc.com/2022/04/20/feds-daly-says-the-economy-can-handle-rate-hikes-but-a-mild-recession-is-possible.html