Sa kabila ng nagbabantang tagapagpahiwatig na nakabitin sa ekonomiya at mas mataas na mga rate ng interes sa daan, sinabi ni Philadelphia Federal Reserve President Patrick Harker noong Martes na hindi niya iniisip na ang US ay patungo sa recession.
Ang pananaw na iyon, na ipinahayag sa isang panayam sa CNBC, ay nasa harap ng isang nagbabadyang pagbabaligtad ng 10- at 2-taong Treasury yields at mga inaasahan sa merkado na malapit nang magsimula ang Fed sa isang malaking cycle ng rate-hiking na naglalayong pigilan ang inflation.
Sinabi ni Harker na sa palagay niya ang kasalukuyang estado ng ekonomiya ay sapat na malakas upang mapaglabanan ang pareho mas mahigpit na patakaran sa pananalapi at takot sa merkado ng bono kung ano ang magiging kahulugan nito sa paglago.
"Ang hinahanap ko ay isang ligtas na landing," sinabi niya sa Sara Eisen ng CNBC sa isang "Power Tanghalian” panayam. “Baka may bumpy sa daan. Mabaluktot ang pag-akyat, magiging bumpy na ito pababa. Nakasakay na kaming lahat sa mga eroplanong iyon. Nakarating kami ng ligtas, ngunit ito ay magiging isang medyo nakakakilig na biyahe. ayoko niyan. Kaya't tayo ay nag-iingat at nag-iingat sa kung paano natin ipinapatupad ang patakaran."
Dumating ang mga komento na may kurba na halos patag sa pagitan ng benchmark na 10-taon at sa 2-taong katapat nito. Ang kurba ay baligtad, na may 2-taong ani sa itaas ng 10-taon, sa pinakahuling pag-urong ng US, kahit na hindi ito naging garantiya.
Nagbabala si Harker laban sa labis na pag-asa sa isang relasyon kapag sinusubukang hulaan ang hinaharap.
“Halong-halo ang ebidensya. Kung titingnan mo ang data, malinaw na nauugnay ito sa mga recession. Pero hindi masyadong malinaw ang causation,” he said. "Kaya kailangan nating tiyakin na tumitingin tayo sa maraming iba't ibang data."
Ang mga inversion ng yield curve ay itinuturing na isang mahalagang senyales dahil sinasalamin nila ang takot sa mamumuhunan na hihigpitan ng Fed ang mga kondisyon nang labis upang paghigpitan nila ang karagdagang paglago. May posibilidad din nilang i-inhibit ang pagpapautang mula sa mga bangko na nag-aalala na mas mababa ang kita sa hinaharap.
Gayunpaman, ang kawalan ng trabaho sa US ay bumalik sa malapit kung saan ito ay pre-pandemic, nang ang rate ng walang trabaho ay umabot sa 50-taong mababang. Ang mga mamimili ay nananatiling flush sa cash at ang mga halaga ng ari-arian ay patuloy na tumataas.
Ngunit ang Fed ay nakikipagbuno sa mga antas ng inflation tumatakbo sa isang 40-taong mataas, na nag-udyok kay Harker at sa kanyang mga kasamahan na magsimula sa isang cycle ng rate-hiking kung saan inaasahan ng mga merkado ang pagtaas sa bawat isa sa natitirang anim na pagpupulong sa taong ito, na posibleng kasing taas ng kalahating punto ng porsyento.
Sinabi ni Harker na sa palagay niya ay dapat pataasin ng Fed sa pagpupulong nito sa Mayo ang benchmark rate nito sa pamamagitan lamang ng quarter-percentage point, o 25 basis points. Ang mga merkado, gayunpaman, ay umaasa ng pagtaas ng 50 na batayan na puntos, at sinabi ni Harker na nananatiling bukas siya sa ideya depende sa data.
"Hindi ko ito aalisin sa mesa," sabi niya tungkol sa mas mataas na paglipat.
Kahit na may pag-asa ng mas mataas na mga rate, sinabi niya na sa palagay niya ay maaaring i-engineer ng Fed ang paraan nito sa kasalukuyang sitwasyon, na may pagtuon sa pagpapababa muna ng inflation.
"Iyon ang isang trabaho," sabi niya. "Ayokong lumampas ito, gayunpaman, at subukang i-stomp lang ang preno nang husto at magkaroon ng growth end."
"Sa palagay ko ito ay magiging isang mabangis na biyahe, at maaaring may ilang mga problema kung saan tayo ay dumarating sa isang panahon ng paglago ng mas mababa sa uso," idinagdag niya. "Ngunit sa palagay ko maaari nating gawin ito."
Source: https://www.cnbc.com/2022/03/29/feds-patrick-harker-says-he-thinks-the-us-can-avoid-a-recession-even-amid-troubling-signs. html