Nahigitan ng Ferrari ang mga gumagawa ng EV tulad ng Tesla

Ang taong ito ay hindi tungkol sa kung aling stock ng tagagawa ng sasakyan ang pinakamahusay na gumanap. Ito ay tungkol sa kung aling stock ang nakaligtas sa pinakamasamang presyon ng pagbebenta ng taon.

pagkatapos makabuluhang paglago sa mga stock ng sasakyan noong 2021, napatunayang nakakatakot ang taong ito sa paglabas ng EV startup bubble, mababang mga imbentaryo ng sasakyan at pagtaas ng mga rate ng interes. Dagdag pa iyon sa pangamba ng recession at pangkalahatang "demand destruction" para sa mga benta sa industriya.

Marami sa pinakamalaking automaker sa mundo mahusay ang pagganap sa pananalapi ngayong taon, ngunit ito ay hindi sapat upang mabawi ang mga panlabas na alalahanin sa ekonomiya na ang kanilang mga pinaka-pinakinabangang araw ay maaaring nasa likod nila.

"Kami ay naghahanda para sa isang mapaghamong FY23 na pananaw para sa mga kita ng sasakyan sa pagbaba ng demand (mas mataas na mga rate), deflation (mas mababang presyo/halo) at hindi kanais-nais na mga pagbabago sa balanse ng supply/demand para sa mga EV," isinulat ng analyst ng Morgan Stanley na si Adam Jonas sa isang investor note mas maaga sa buwang ito.

Ang FactSet Automotive Index, na kinabibilangan ng mga automaker at aftermarket na bahagi, ay humigit-kumulang 38% sa ngayon sa taong ito, sa pagtatapos ng Martes. Ang lahat ng pangunahing automaker at EV startup ay nakaranas ng double-digit na pagtanggi sa taong ito - bahagyang o ganap na na-offset ang kanilang mga nadagdag noong 2021.

Maraming dating nangangako na mga startup ng EV ang kabilang sa mga pinakamalaking natalo, dahil ang ilan ay nagkaroon ng mga problema sa kabisera o hindi ma-scale ang produksyon nang kasing bilis ng inaasahan. Rivian, Matino, Canoe at Nikola nakaranas ng 76% na pagbaba o higit pang taon hanggang sa kasalukuyan.

Nagagawa ng mga tradisyunal na automaker na pabagalin ang kanilang mga pagbaba ng stock nang mas mahusay kaysa sa mga startup ng EV. Ngunit ang pinakamalaking automaker sa America - General Motors at Ford Motor – parehong nakaranas ng pagbaba ng higit sa 40%, maliban sa anumang sorpresang rally upang tapusin ang taon. Ang iba tulad ng Stelantis, Nissan, Toyota at Volkswagen ay bumaba ng higit sa 25%.

Ang kumpanyang may pinakamaliit na pagbaba ay Ferrari, kung aling taon hanggang ngayon ay bumaba lamang ng humigit-kumulang 18% − ginagawa itong pinakamahusay na gumaganap na stock ng automaker sa taon.

Ano ang nagtulak sa pagganap na iyon? Para sa mga panimula, ang mahusay na gumagawa ng mga high-end na sports car ay hindi katulad ng iba pang mga automaker: ito ay inaasahang magbebenta ng humigit-kumulang 13,000 sa kanyang mala-hiyas na mga sports car sa pagtatapos ng taon − mas kaunti kaysa sa mga higanteng tulad ng General Motors na ibinebenta sa isang araw. Ngunit ang mga hinahangad na kotse ay lumabas sa pintuan sa isang average na presyo ng pagbebenta na humigit-kumulang $322,000 bawat isa, ayon sa mga pagtatantya ng FactSet.

Kahit na sa mga presyong iyon, mahaba ang waiting list para sa isang Ferrari. Nililimitahan ng kumpanya ang taunang produksyon nito upang mapanatili ang kapangyarihan at pagiging eksklusibo nito sa pagpepresyo, isang masayang sitwasyon na nagbibigay sa Ferrari ng napakalakas na mga margin ng kita at tinitiyak na ang pabrika nito ay hindi malamang na ma-idle anumang oras sa lalong madaling panahon.

Karamihan sa mga modelo ng Ferrari ay nabili para sa taon sa unang bahagi ng Nobyembre, sinabi ng CEO Benedetto Vigna sa panahon ng Ferrari's tawag sa pang-ikatlong quarter, at inaasahan niyang walang problema sa demand sa 2023 – gaano man ang pagkilos ng mga ekonomiya sa mundo.

May magandang dahilan si Vigna para sa pananaw na iyon. Ang Ferrari ay may ilang mga bagong modelo sa daan upang panatilihing mahaba ang listahan ng naghihintay na iyon, kabilang ang una nitong sasakyan na parang SUV, isang makinis na V12-powered na apat na pinto tinatawag na Purosangue na nagsisimula sa humigit-kumulang $400,000 sa US Kahit na sa presyong iyon – at kahit para sa isang four-door Ferrari – mabilis ang demand. Bagama't hindi pa sisimulan ni Ferarri ang pagpapadala ng Purosangue sa loob ng ilang buwan, pansamantalang huminto ang kumpanya sa pagkuha ng mga order noong nakaraang buwan matapos itong mabenta sa unang dalawang taon ng produksyon.

"Ang pagtuon ng kumpanya sa natatanging kalidad at pagganap ng mga sasakyan nito ay hindi natitinag, at nagdulot ng isang track record ng nababanat na pagganap sa pananalapi, pati na rin ang makabuluhang hindi nasasalat na halaga ng tatak at isang tunay na marangyang katayuan," sinabi ng analyst ng BofA Securities na si John Murphy sa mga namumuhunan sa isang Tala noong Disyembre 13, na inuulit ang isang rating ng pagbili sa Ferrari at isang $285 na target na presyo.

Pagkatapos ay mayroong Tesla, na napatunayang isa sa mga pinakamahusay na stock ng automotive para sa mga namumuhunan sa mga nakaraang taon salamat sa mala-tech na paghahalaga nito mula sa Wall Street. Ang mga bahagi ng gumagawa ng EV ay bumagsak ng higit sa 68% taon hanggang sa kasalukuyan.

Karamihan ng ang pagbaba ng Tesla shares ay dumating mula noong CEO Elon hayop nakuha ang social media platform na Twitter. Bumaba ang stock ng higit sa 50% mula noong nagsara ang deal noong Oktubre 27.

"Naniniwala kami na ang pagtaas ng negatibong damdamin sa Twitter ay maaaring magtagal ng mahabang panahon, na nililimitahan ang pagganap sa pananalapi nito at maging isang patuloy na overhang sa TSLA," analyst ng Oppenheimer na si Colin Rusch isinulat ito sa isang tala buwan na nagpapababa ng mga bahagi upang gumanap mula sa outperform.

Inaasahan ng mga analyst ng Wall Street na ang 2023 ay isa pang mabagal na taon para sa mga stock ng automotive. Narito kung paano gumanap ang mga legacy na automaker, pati na rin ang mga nangungunang umuusbong na EV startup, ngayong taon.

• Ferrari (RACE): -18%
• Stellantis (STLA): -25%
• Toyota (TM): -26%
• Nissan (NSANY): -35%
• General Motors (GM): -43%
• VW (VWAGY): -46%
• Ford (F): -46%
• Fisker (FSR): -57%
• Tesla (TSLA): -68%
• Nio (NIO): -68%
• Lordstown (RIDE): -69%
• Nikola (NKLA): -75%
• Rivian (RIVN): -82%
• Lucid (LCID): -83%
• Canoo (GOEV): -86%

- CNBC's Michael Bloom Nag-ambag sa ulat na ito.