Katapatan upang buksan ang direktang pag-index sa masa

Plano ng asset manager na si Fidelity na maglunsad ng isang direktang tool sa pag-index sa US na mangangailangan ng pamumuhunan na kasing liit ng $1 bawat stock, sa isang makabuluhang hakbang upang buksan ang konsepto sa maliliit na mamumuhunan.

Ang konsepto ng direktang pag-index, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na lumikha ng mga pasadyang portfolio na iniayon sa kanilang mga personal na kagustuhan, ay malawak na nakikita bilang isang pangmatagalang banta sa mga tradisyonal na pinagsama-samang sasakyan tulad ng mutual at exchange traded na mga pondo.

Sa sandaling limitado sa mayayamang mamumuhunan, ang paglipat ng Fidelity ay ang pinakabagong tanda ng direktang pag-index na lumalawak sa mass market, partikular sa US.

Ang Fidelity Solo FidFolios platform ay magdadala ng buwanang bayad na $4.99 lang. Papayagan nito ang mga mamumuhunan na lumikha ng mga custom na indeks, alinman sa pamamagitan ng pagbuo ng isa mula sa simula o pagpili ng isa sa 13 Fidelity thematic stock models. Maaaring i-customize ng mga mamumuhunan ang mga modelo sa pamamagitan ng pagdaragdag o pag-alis ng mga stock o pagsasaayos ng kanilang mga timbang.

Ang mga available na thematic na modelo ay cloud computing, cyber security, 5G “future connectivity”, electric vehicles, clean energy, fintech, digital health, biotechnology at drug discovery, staples, utilities, real estate investment trusts, “quality” income at robotics at artificial katalinuhan.

Ang artikulong ito ay nai-publish dati ng Hindi pinapansin, isang titulong pag-aari ng FT Group.

Ang mga modelo ay naglalaman ng mga ordinaryong stock, American depositary receipts at preferred securities, ayon sa Solo FidFolis website. Ang mga dayuhang stock, opsyon at iba pang non-equity securities gaya ng mga ETF at mutual funds, ay hindi magagamit sa simula.

Ang bagong platform, na pinaplano ng Fidelity na ilunsad “sa mga darating na linggo”, ay magbibigay-daan sa mga user na muling balansehin, bumili at mag-redeem ng buong portfolio ng mga stock sa isang pag-click, sabi ng anunsyo ng Fidelity.

Sinabi ng manager na nakabase sa Boston na ang lumalagong larangan ng direktang pag-index ay ang susunod na "game changer" para sa mga retail investor.

"Ang pagpapakilala ng mutual funds ay isang game changer para sa karaniwang mamumuhunan, na nagpapahintulot sa kanila na makakuha ng access sa mga financial market kapag ang mayayaman lang ang may access," sabi ni Fidelity. "Pagkatapos ay dumating ang mga ETF at tumulong sa sari-saring uri at potensyal na kahusayan sa buwis sa intraday trading. Anong susunod? Direktang pag-index.”

Ang direktang espasyo sa pag-index ay nakakita ng sumasabog na paglago sa mga nakaraang taon, dahil maraming mga tindahan ang sabik na makuha ang mga kumpanya gamit ang teknolohiya upang maibigay ang serbisyo.

Noong Enero, inihayag ng UBS na bibili ito ng robo-adviser Wealthfront sa halagang $1.4bn. Ang pag-aani ng tax-loss at direktang pag-index ng teknolohiya ng Wealthfront ay mga pangunahing motivator para sa pagkuha, si Kirt Gardner, noon ay punong opisyal ng pananalapi ng UBS, sinabi sa mga analyst sa Pebrero.

Noong Disyembre, inanunsyo ng Pershing ng BNY Mellon na bibili ito ng direktang tagapagbigay ng pag-index ng Optimal Asset Management at i-fold ang tool sa bagong unit ng Pershing X, na naglalayong pamahalaan ang "marami at nakadiskonekta na mga tool sa teknolohiya at data set."

Sa iba pang mga kamakailang deal, nakuha ni Franklin Templeton ang O'Shaughnessy Asset Management, isang $6.4bn quant shop na nagpapatakbo ng direktang platform sa pag-index; Vanguard scooped up direct indexer Just Invest; at binili ni JPMorgan Chase ang custom na provider ng pag-index ng OpenInvest.

Sa susunod na limang taon, ang direktang pag-index ay lalawak nang mas mabilis kaysa sa mutual fund at ETF, ayon sa ulat ng Agosto mula sa Cerulli Associates.

Inaasahang lalago ang mga asset sa annualized rate na 12.4 percent, mas mabilis kaysa sa inaasahang 11.3 percent growth rate para sa mga ETF at 3.3 percent para sa mutual funds sa parehong panahon, ayon kay Cerulli.

Noong Oktubre, tinawag ni Seth Bernstein, punong ehekutibo ng AllianceBernstein, ang direktang pag-index na isang "tunay na pagkakataon" na patuloy na lalago.

Ang bagong serbisyo ng Fidelity ay magagamit bilang isang "pagpapahusay" sa mga kasalukuyang brokerage account nito. Walang mga bayarin sa account o komisyon sa kalakalan.

Noong Abril, inilunsad nito ang Fidelity Managed FidFolios, isang direktang platform sa pag-index na nangangailangan ng minimum na pamumuhunan na $5,000, na may bayad sa pamamahala na 40 na batayan at gumagamit ng mga portfolio na pinamamahalaan ng propesyonal.

Nilalayon ng Managed FidFolios na "buksan ang pinto sa susunod na henerasyon ng mga customer na wala pang antas ng asset o hilig na makipagtulungan sa isang tagapayo," sabi ni Ram Subramaniam, pinuno ng pamamahala ng kayamanan at digital na payo ng Fidelity, kay Barron's.

Ang mga serbisyo ng Fidelity ay mas mura kaysa sa karamihan ng kumpetisyon at nangangailangan ng mas mababang threshold ng asset. Si Charles Schwab, halimbawa, ay naglunsad kamakailan ng Schwab Personalized Indexing, na nangangailangan ng $100,000 na minimum na account at mayroon ding 40bp na bayad. Ang serbisyo ng Schwab ay nangangailangan ng mas mababa sa kalahati ng minimum ng Vanguard Personalized Indexing at Goldman Sachs' Tax-Advantaged Strategies, na parehong nangangailangan ng $250,000 na minimum na puhunan.

Sinabi ng Fidelity na ang kasalukuyang handog na direktang pag-index nito ay mayroong higit sa $33bn sa mga asset. Ang mga ito ay gaganapin sa loob ng hiwalay na pinamamahalaang mga account, na nagdadala ng "mataas na minimum upang mamuhunan", sinabi nito.

Ang mga gumagamit ng Solo FidFolis ay maaaring magsimulang mamuhunan ng $1 bawat stock at pumili ng hanggang 50 securities sa bawat portfolio, kabilang ang mga fractional share.

Ang hakbang ni Fidelity ay malamang na maging isang "laro sa pangangalap ng asset" habang sinusubukan nitong maging pangunahing manlalaro sa murang direktang espasyo sa pag-index, sabi ni Scott Smith, direktor ng mga relasyon sa payo sa Cerulli. Ang pag-aalok ng mga naka-customize na portfolio na naaayon sa mga layunin ng mamumuhunan ay "ang paraan ng pagpunta ng industriya", dagdag niya.

Humigit-kumulang 58 porsyento ng mga retail investor ang interesado sa pagsasama-sama ng lahat ng kanilang mga asset na maaaring pamumuhunan sa isang institusyon, ayon sa isang kamakailang Ulat ni Cerulli.

"Ang FidFolios ay tiyak na isang pagkakaiba-iba na nagtutulak sa Fidelity sa tuktok ng listahan ng mga provider ng pagsasama-sama ng ilang mamumuhunan," sabi ni Smith.