Sa mga merkado, ang pamilyar na mga pattern ng pangangalakal para sa mga stock, bono at mga kalakal na tumagal ng ilang buwan ay nagsisimula nang malutas habang ang mga pamilihan sa pananalapi ay nakikipagbuno sa mga inaasahan na ang ekonomiya ng US ay dadausdos sa isang recession sa susunod na taon, sinabi ng mga analyst ng merkado sa MarketWatch.
Ang index ng S&P 500
SPX,
nakita ang pinakamahabang sunod-sunod na pagkatalo nito sa halos dalawang buwan noong Miyerkules, kahit na nagbubunga ang pangmatagalang Treasury
TMUBMUSD10Y,
patuloy na bumaba habang ang presyo ng krudo ay bumagsak sa pinakamababang antas ngayong taon.
Para sa karamihan ng taong ito, ang mga bumabagsak na ani ng Treasury ay kasabay ng mas mataas na mga pagpapahalaga sa equity dahil ang mga gastos sa paghiram ay naging isang kritikal na alalahanin para sa mga merkado.
Ngayon, lumilitaw na ang dinamikong ito ay nagbabago, isang senyales na ang mga mamumuhunan ay nagsisimula nang maghanda para sa isang nalalapit na pag-urong, kahit na ang equity market ay hindi pa ganap na nakakarating sa ganitong pananaw.
"Bumaba ang presyo ng tanso, bumaba ang presyo ng langis sa kabila ng katotohanan na ang ulat ng imbentaryo ay dumating na mas mababa kaysa sa inaasahan at ang China ay muling nagbubukas. Ang pag-urong ay tumitimbang sa lahat, "sabi ni Gene Goldman, punong opisyal ng pamumuhunan sa Cetera Investment Management.
Nakipagkalakalan ang presyo ng krudo sa US
CL00,
ay bumagsak ng 10.5% sa ngayon sa linggong ito sa $71.59 isang bariles, ayon sa data ng FactSet. At habang ang mga presyo ng tanso ay bahagyang tumaas sa panahong iyon, bumaba pa rin sila ng higit sa 13% sa ngayon sa taong ito. Ang yield sa 10-year Treasury note ay bumagsak ng humigit-kumulang 25 basis points mula noong simula ng Disyembre.
Sa ngayon sa linggong ito, ang S&P 500 ay bumagsak ng 2.8% pagkatapos magsagawa ng isang mainit na rally na nagsimula noong kalagitnaan ng Oktubre. Ang mga matalim ngunit panandaliang rally ay hindi karaniwan sa panahon ng bear market, sabi ni Steve Sosnick, punong investment strategist sa Interactive Brokers.
Hanggang ngayon, ang mga stock ay nanatiling nakakagulat na buoyant kahit na ang mga inaasahan para sa paglago ng mga kita ng kumpanya sa 2023 ay na-moderate.
Noong Hunyo, ang mga analyst ng equity ay may penciled sa paglago ng kita na 10.3% noong 2023, ayon sa mean na pagtatantya mula sa FactSet. Noong Disyembre 7, ang mga inaasahan ay bumagsak sa 5.9% lamang. At ang ilan sa Wall Street, kabilang si Michael Wilson ng Morgan Stanley, ay umaasa na ang mga kita ay magkontrata sa 2023.
Ngunit sa merkado ng bono, bumabagsak na mga ani sa mas matagal na petsang mga bono, kasama ng ang isang lalong baligtad na kurba ng ani ng Treasury, ay nagpapadala ng medyo malakas na signal na ang mga merkado ay umaasa sa isang pag-urong sa susunod na taon.
"Ang mga inaasahan para sa isang pag-urong ay tumitibay at tama na. Nagsisimula na kaming makitang napresyuhan ito sa mga merkado, na hindi nakakagulat pagkatapos ng rally na naganap sa nakaraang buwan,” sabi ni Jake Jolly, senior investment strategist sa BNY Mellon Investment Management.
Mayroong isang lumang kasabihan sa Wall Street na ang merkado ng bono ay isang mas maaasahang gabay para sa kung ano ang nakalaan sa ekonomiya ng US.
"Kapag ang mga stock at mga bono ay hindi sumasang-ayon tungkol sa ekonomiya, mas malamang na magtiwala ako sa mga bono," sabi ni Sosnick.
Kung ito ay matupad muli, ito ay nangangahulugan na ang mga stock ay malamang na mas mababa.
“Kung titingnan mo ang S&P 500 sa 3,930, kung gayon epektibong nangangahulugan na ang mga kita sa susunod na taon ay hindi bababa. Ngunit sa isang pag-urong ay karaniwang bumababa ang mga kita ng 10 hanggang 15%, "sabi ni Ron Temple, pinuno ng US equities sa Lazard Asset Management.
Sa ngayon, hindi bababa sa, ang ekonomiya ng US ay tila nananatili nang maayos sa kabila ng pagtataas ng Federal Reserve ng rate ng interes ng patakaran nito sa halos apat na puntos na porsyento sa taong ito.
Ang US labor market ay nagdagdag ng 263,000 trabaho noong Nobyembre, habang ang US gross domestic product ay lumawak ng 2.9% noong ikatlong quarter. Maging ang ISM barometer ng aktibidad ng sektor ng serbisyo na inilabas mas maaga sa linggong ito ay umabot sa higit sa 55%, isang antas na nagsasaad ng paglago.
Ang mas problema para sa Federal Reserve ay ang katotohanang tumaas ang sahod sa buong taon hanggang Nobyembre hanggang 5.1%, mula sa 4.9% noong nakaraang buwan. Nangangamba ang mga mamumuhunan na patuloy na tatakbo ang inflation kung hindi lalamig ang ekonomiya.
Kung pareho ang ekonomiya at inflation, inaasahan ng marami sa Wall Street na tataas pa ng Fed ang mga rate ng interes, na naglalagay sa ekonomiya sa isang recession.
Noong Huwebes, ang Fed funds futures markets ay inaasahan na ang benchmark policy rate ng Fed ay tataas sa Marso o Mayo sa isang lugar sa pagitan ng 4.75% at 5.25%, bago magsimula ang Fed sa pagputol ng mga rate bago ang katapusan ng taon, ayon sa CME's Tool ng FedWatch.
Ito ay nagpapahiwatig na ang mga merkado ay umaasa ng isang matalim na pagbagsak na magsisimula ilang oras bago ang kalagitnaan ng susunod na taon, sinabi ni Temple. Kung mangyayari iyon, malamang na mas masakit ang naghihintay para sa mga stock.
Nakabawi ang mga stock ng US noong Huwebes, kung saan ang S&P 500 ay nakakuha ng 0.7% hanggang 3,961, habang ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
nakakuha ng 133 puntos, o 0.4%, sa 33,732. Ang Nasdaq Composite
COMP
nakakuha ng 1.2% hanggang 11,085.
Source: https://www.marketwatch.com/story/financial-markets-are-flashing-a-warning-that-a-recession-is-imminent-heres-what-it-means-for-stocks-11670533867? siteid=yhoof2&yptr=yahoo