Limang Oversold na Small Cap Stocks At Isang Mid Cap Para sa Bear Market Bargain Hunters

Ang S&P 500 ay pumapasok sa mga bagong mababang 2022 sa brutal na selloff ngayong taon na humahantong sa pulong ng Federal Open Market Committee noong Miyerkules kung saan ang komite ng patakaran ng Federal Reserve ay inaasahang magtataas ng panandaliang mga rate ng interes nang agresibo upang mabawasan ang inflation. Ang index ng malaking cap ay bumaba ng 22% mula sa pinakamataas nito sa unang araw ng pangangalakal ng taon, at bumagsak ng 10% sa nakalipas na linggo lamang dahil ang mga pinakabagong pagbabasa sa inflation ay nagpakita ng mga pagtaas ng presyo. Para sa mga maliliit na limitasyon, ang pagkatisod ng merkado sa teritoryo ng bear market ay napakalubha, kung saan ang Russell 2000 index ay bumaba ng 30% mula sa pinakamataas nito noong nakaraang taglagas at bumalik sa mga antas bago ang pandemya.

Maaaring magkaroon ng maraming malapit-matagalang pagkasumpungin sa unahan habang pinabilis ng Fed ang ikot ng pagpapahigpit ng rate nito—parehong inaasahan ng JPMorgan at Goldman Sachs ang pagtaas ng 75 na batayan ngayong linggo kahit na ibinasura ni Fed chair Jerome Powell ang posibilidad na iyon sa huling pagpupulong nito noong nakaraang buwan. . Noong nakaraang linggo, 8.6% inflation reading ang naglagay sa mga sentral na bangkero sa kanilang mga takong. Ngunit dahil ang stock bloodbath ay nagpapatuloy na, ang mga mamumuhunan at asset manager ay dinilaan ang kanilang mga chops sa ilang mga valuation, kung mayroon silang dry powder na ilalagay.

"Ang panganib sa stock market ay mas mababa ngayon kaysa sa anim na buwan na nakalipas sa pamamagitan lamang ng pagwawasto na nakita natin. Marami sa mga kalabisan ang inaalis habang nagsasalita kami," sabi ni Nicholas Galluccio, co-portfolio manager ng $57 milyon na Teton Westwood SmallCap Equity fund. "Sa tingin namin ito ay isang perpektong setup para sa posibleng isang malakas na 2023."

Nahigitan ng pondo ng Galluccio ang merkado, nawalan ng 13% sa taong ito pagkatapos ng 30% na pakinabang noong 2021, upang makakuha ng 5-star na rating sa Morningstar. Naka-offense siya ngayong taon na nagdaragdag sa kanyang mga posisyon sa ilang maliliit na caps trading sa mababang halaga, kabilang ang Carmel, Indiana's Mga Serbisyo sa Auction ng KAR, na nagtatayo ng mga wholesale used car marketplace at nakabuo ng $2.3 bilyon noong 2021 na kita.

Ang retailer ng ginamit na kotse na Carvana ay bumili ng pisikal na segment ng auction nito sa halagang $2.2 bilyon noong Pebrero, mas malaki kaysa sa market cap ng kumpanya noong panahong iyon, kahit na ang mga nalikom ay ginamit upang bayaran ang utang. Ang pagkuha ay nag-udyok ng 38% isang araw na pop sa stock ng KAR, ngunit ibinalik nito ang karamihan sa mga natamo sa kamakailang pagwawasto. Ang pakikitungo ay hindi gaanong kabaitan sa Carvana, na nawalan ng 91% ng halaga nito ngayong taon.

"Napakasuwerte namin na pinaniniwalaan naming nag-overpay ang Carvana para sa kanilang pisikal na negosyo sa auction para sa $2 bilyon, na isang napakalaking halaga," sabi ni Galluccio. "Ngayon sila ay mahigpit na digital na may halos walang utang na balanse."

Isa pa sa mga pinili ni Galluccio ay nakabase sa Texas Flowserve (FLS), na gumagawa ng flow control equipment tulad ng mga pump at valve. Marami sa mga customer nito ay mga petrochemical refiners at exploration at production companies sa industriya ng enerhiya. Karamihan sa mga negosyong nauugnay sa enerhiya ay nagkaroon ng malakas na taon sa pagtaas ng presyo ng krudo, kahit na ang Flowserve ay nahuli nang may 5% na pagbaba. Ang mga booking nito ay tumaas ng 15% sa unang quarter sa $1.1 bilyon, at inaasahan ng Galluccio na mapabuti ang mga margin nito habang ginagawa nito ang backlog nito.

Ang mga value investor ay tumitingin din sa mga oversold na lugar ng market para sa stocks trading sa maliliit na multiple at ngayon ay nag-aalok ng mga kaakit-akit na dividend yield. Gusto ni John Buckingham, portfolio manager at editor ng The Prudent Speculator newsletter, ang Whirlpool Corp. (WHR), isang siglong gulang na tagagawa ng appliance sa bahay na naka-headquarter sa Benton Charter, Michigan. Sa pagbagsak ng mga benta sa bahay, ang Whirlpool ay may pagkakalantad sa isang inaasahang pag-urong, ngunit ang stock nito ay bumaba ng 34% sa taong ito, nangangalakal sa anim na beses na kita, na may ani ng dibidendo na higit sa 4% at isang gana sa pagbili ng mga bahagi. Bagama't hindi maliit, sa $8.7 bilyon sa market capitalization, ang mid-cap na ito ay matagal nang paborito ng mga value investor.

"Ang mas mababang mga benta sa bahay ay tiyak na isang headwind, ngunit ang merkado ay may diskwento na isang bagay na mas masahol pa kaysa sa kung ano ang sa tingin namin ay magaganap sa wakas," sabi ni Buckingham. “Kung mayroon tayong quote-unquote na 'mild recession,' sa tingin ko marami sa mga negosyo ang napresyuhan na para sa isang malubha recession.”

Ang isa pang negosyo ng mamimili na si Buckingham ay nag-iisa mula sa kanyang portfolio: Foot Locker (FL). Ang retailer ng sapatos ay bumaba ng 36% sa taong ito, kabilang ang isang 30% na pagbaba sa isang araw noong Pebrero 25 nang sabihin nito ang kita nito mula sa pinakamalaking supplier nito na NikeNKE
ay bababa sa taong ito dahil ang higanteng damit ay patuloy na nagbebenta nang direkta sa mga customer. Ngayon, ang Foot Locker ay nakikipagkalakalan sa isang maliit na 3.5 beses na sumusunod sa mga kita, na may 5.7% na ani ng dibidendo upang maakit ang mga namumuhunan sa kita.

Bagama't mura ang mga value play na iyon, si Jim Oberweis, punong opisyal ng pamumuhunan ng small-cap growth firm na Oberweis Asset Management, ay gumagawa ng kaso na ang mga pagpapahalaga sa paglago ng stock ay mas kaakit-akit pagkatapos makuha ang pinakamasama sa selloff sa ngayon. Ang Russell 2000 growth index ay bumaba ng 31% sa taong ito, at ang small-cap opportunities fund ni Oberweis ay bumaba ng 22%. Isang outperformer ang nangungunang hawak nito, Lantheus Holdings (LNTH), na higit sa doble sa taong ito.

Gumagawa ang Lantheus ng mga produkto ng nuclear imaging na maaaring iturok sa mga pasyente at gawing kumikinang ang mga bahagi ng katawan sa panahon ng mga medikal na pag-scan upang makatulong sa pag-diagnose ng mga sakit. Nakatanggap ito ng pag-apruba ng FDA noong nakaraang taon para sa isang produkto na tinatawag na Pylarify na maaaring makilala ang kanser sa prostate, at ang kita sa ikaapat na quarter ay tumaas ng 38%. Ang kumpanyang nakabase sa Massachusetts ay nangangalakal ng humigit-kumulang 20 beses na inaasahang kikitain sa 2022.

"Napakahirap na makahanap ng isang kumpanya sa 20 beses na kita na may mga bilang ng paglago at mga uri ng moats sa mga tuntunin ng mga patent at mapagtatanggol na posisyon sa merkado na napakahirap para sa mga kakumpitensya na atakehin," sabi ni Oberweis.

Ipinagmamalaki ni Oberweis na walang kaugnayan ang Lantheus sa mas malawak na kapaligirang pang-ekonomiya at mga takot sa recessionary. Ang ilan sa kanyang iba pang nangungunang mga hawak ay may ilang pagkakalantad sa inflation ngunit malaki na ang diskwento sa taong ito at nakikipagkalakalan sa maramihang mas karaniwang mga pangalan ng halaga. Axcelis Technologies (ACLS), na nagbebenta ng mga bahagi sa mga gumagawa ng chip tulad ng IntelINTC
at TSMC na gumawa ng mga semiconductors, lumaki ang kita nito ng 40% noong 2021 at isa pang 53% sa unang quarter ng 2022, ngunit bumaba ng 25% ngayong taon at nakipagkalakalan sa 15 beses na sunod-sunod na kita.

"Maliliit na paglago ng mga stock, na na-bludgeoned, sa tingin ko ay may mas mahusay na mga prospect na maging mahusay sa isang inflationary na kapaligiran dahil marami pang mga makabagong kumpanya ang may kapangyarihan sa pagpepresyo, ang kakayahang mabilis na magtaas ng mga presyo at makuha ang mga customer na aktwal na magbayad sa kanila," sabi ni Oberweis . "Hindi ko alam kung ito ay sa taong ito o sa susunod na taon, ngunit sa palagay ko ang mga taong bumibili ngayon ay malamang na makakuha ng makabuluhang positibong kita dahil sa mababang halaga."