Limang Stock na Maaaring Matagal Sa Isang Recession

Biglang, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga kumpanyang makakaligtas sa isang posibleng pag-urong. Ang mga korporasyon na may mataas na kakayahang kumita at mababang utang ay tila isang magandang taya.

Karamihan sa mga punong ehekutibo ng korporasyon, kamakailan Wall Street Journal poll, sinabi na ang isang recession ay maaaring nagsimula na o magsisimula sa susunod na 12-18 buwan. Inilagay ko ang mga logro sa halos 40% sa taong ito at 60% sa susunod na taon.

Narito ang limang mga stock na pinaniniwalaan ko na may lakas sa pananalapi at pagpapatakbo na dumaan sa isang recession na nasa mabuting kalagayan. Ang bawat isa ay nakamit ang return on capital na 17% o mas mahusay sa nakaraang taon, at may utang na katumbas ng 10% ng equity ng mga may hawak o mas mababa.

Moderna (MRNA), na nakabase sa Cambridge, Massachusetts, ay sumambulat sa kamalayan ng publiko nang bumuo ito ng isang bakuna laban sa Covid-19, na unang naaprubahan noong unang bahagi ng 2021.

Ang kita ng Modern ay isang $60 milyon lamang noong 2019. Sa nakalipas na apat na quarter, ito ay higit sa 300 beses na mas malaki, $22.6 bilyon. Inaakala ng maraming mangangalakal na, habang humihina ang pandemic ng Covid, bababa rin ang kita ng Moderna. Iyon ang dahilan kung bakit ang stock ay nangangalakal sa maliit na marami sa apat na beses na kita.

Tataya ako sa ibang paraan. Iniisip ng mga executive ng kumpanya na ang teknolohiyang messenger-RNA nito ay maaaring naaangkop sa mga karagdagang sakit. Malaki ang upside kung tama sila.

It's been years since I owned TeradyneTer
, na gumagawa ng mga kagamitan sa pagsubok ng semiconductor. Pero tumingin ulit ako.

Batay sa North Reading, Massachusetts, ang Teradyne ay may average na 12% taunang paglago ng kita sa nakalipas na dekada. Nagpakita ito ng tubo sa 12 sa nakalipas na 15 taon. Ang pagbalik nito sa namuhunan na kapital ay higit sa 52% noong nakaraang taon, at 34% noong nakaraang quarter.

Natural na para sa mga mamumuhunan na mag-alala tungkol sa mga siklo ng kapistahan-at-gutom sa industriya ng semiconductor. Ang industriya ay nakakita ng maraming mga iyon. Ngunit sa ngayon ay may pandaigdigang kakulangan ng semiconductors, kaya inaasahan kong mananatiling malakas ang kita ng Teradyne.

Inirerekumenda ko Logitech International S.A. (LOGI) isang taon na ang nakalilipas at nangyari ito nang husto. Ngunit ang Swiss na gumagawa ng mga computer peripheral (mga keyboard, mice, webcam at iba pa) ay may napakahusay na rekord ng kakayahang kumita.

Ang return ng LOGI sa namuhunan na kapital ay higit sa 17% sa 11 sa nakalipas na 15 taon. Itinuturing kong mabuti ang anumang bagay na higit sa 10%. Kung nagmamay-ari ka ng stock ng Logitech sa nakalipas na dekada, halos quintuple na mo ang iyong pera.

Noong inirekomenda ko ito noong isang taon, ang stock ay nasa mahal na bahagi. Ngunit ngayon ito ay napupunta sa mas mababa sa 15 beses na kamakailang mga kita. Ang isang pag-urong ay maaaring masira ang mga benta nang ilang sandali. Ngunit nang walang utang sa balanse nito, sa palagay ko ang Logitech ay mananatiling maayos.

Ang mga Amerikano ay patuloy na nadagdagan ang kanilang pagkonsumo ng manok. Noong 1985 pumasa ito sa pork sa katanyagan, at noong 1992 pumasa ito sa karne ng baka.

Sanderson Farms SAFM
, na nakabase sa Laurel, Mississippi, ay ang ikatlong pinakamalaking producer ng manok sa bansa, na may malapit sa 10% market share. Noong nakaraang taon, pumayag itong kunin ng isang joint venture ng Cargill at Continental Grain, sa halagang $203 bawat bahagi.

Naka-hold ang pagsasanib na iyon habang iniimbestigahan ito ng US Department of Justice. Samantala, ang stock ay umakyat sa $208. Sa pag-aakalang mananatiling independyente si Sanderson, sa tingin ko ito ay isang magandang pamumuhunan. Ang utang ay 1% lamang ng equity. Ang stock ay nakikipagkalakalan para lamang sa limang beses na kita.

Anong produkto ang maaaring maging mas prosaic na umiikot sa refrigerator? Mga Industriya ng MuellerMLI
gumagawa ng mga iyon, kasama ang iba't ibang uri ng mga tubo, balbula, heat exchanger at iba pang mga forging.

Ang Mueller, na nakabase sa Memphis, Tennessee, ay itinatag noong 1917 at kumikita nang hindi bababa sa 30 taon nang sunud-sunod (hanggang sa napupunta ang aking database). Kasama diyan ang Great Recession ng 2008-2009.

Ang Rekord

Ito ang 18^th column na isinulat ko tungkol sa mga stock na may mataas na kakayahang kumita at mababang utang. Ang aking mga pinili mula sa isang taon na ang nakalipas ay gumawa ng pinakamasama sa lahat ng 17 nakaraang taon, bumaba ng 39%. Ang pinakamahirap na performers ay Turtle Beach, bumaba ng 59%, at ang Logitech International SA, bumaba ng 58%. Gayundin sa pula ay Sturm Ruger, bumaba ng 22%, at GentexGNTX
, na bumaba ng 17%.

Sa paghahambing, ang Standard & Poor's 500 Total Return Index ay bumaba ng 11.8%.

Ang pangmatagalang larawan ay mas mahusay. Sa nakaraang 17 column, 11 ang nagpakita ng tubo at 10 ang natalo sa index. Ang average na isang taong pagbabalik sa aking mga pinili ay 10.8%, kumpara sa 9.0% para sa index.

Tandaan na ang mga resulta ng aking column ay hypothetical at hindi dapat malito sa mga resultang nakukuha ko para sa mga kliyente. Gayundin, hindi hinuhulaan ng nakaraang pagganap ang hinaharap.

Pagbubunyag: Personal kong pagmamay-ari ang Logitech at para sa karamihan ng mga kliyente. Personal kong pagmamay-ari ang Sanderson Farms at Turtle Beach at sa isang hedge fund na pinapatakbo ko.