Floor & Decor May Subok na Formula Para sa Sustainable Business Grow

Kakaulat lang ng Floor & Decor malakas na paglago ng kita para sa ikalawang quarter na nagtatapos sa Hunyo 30. Ang mga netong benta ay tumaas ng 26.7%, umabot sa $1.1 bilyon na may maihahambing na mga benta ng tindahan na tumaas ng 9.2% taon-sa-taon.

Sa pagpapaliwanag na ang mga paghahambing sa 2021 na kinaharap sa ikalawang quarter ay ang "pinakamahirap" para sa taon, inihayag ng CEO na si Tom Taylor na ang mga kita sa bawat bahagi na $0.76 ay mas mahusay kaysa sa inaasahan, na nagbibigay sa stock ng kumpanya ng 13.5% na pagtaas sa kalakalan noong Biyernes upang magtapos sa $92.92.

Sa unang kalahati ng 2022, ang kabuuang benta ay tumaas ng 29%, nangunguna sa $2.1 bilyon, kahit na ang netong kita ay bumaba ng 3.7%, bumaba mula 9.7% hanggang 7.2%.

Sa pagtingin sa katapusan ng taon, ang kumpanya ay nagtataya ng mga benta na aabot sa $4,290 hanggang $4,330 milyon – humigit-kumulang 25% sa $3,433.5 milyon noong 2021 at higit sa dobleng benta na $2 bilyon sa 2019. Ang maihahambing na paglago ng benta ng tindahan ay ginagabayan sa 10% hanggang 11 % saklaw.

Ang mga resulta ng kumpanya ay mas kapansin-pansin kapag sinusukat laban sa kasalukuyang pang-ekonomiyang headwinds, lalo na ang mataas na inflation, tumataas na mga rate ng mortgage, kamakailang pagbaba sa taon-sa-taon na umiiral na mga benta sa bahay, mas mataas na mga gastos sa supply chain at port congestion.

Inilalarawan ang pananaw ng kumpanya bilang "maingat" sa kasalukuyang kapaligiran, pinatunayan ni Taylor, "Naniniwala kami na ang aming mapagkumpitensyang moat mula sa mga tao, produkto, presyo at access sa imbentaryo ay malakas, na nagbibigay sa amin ng karagdagang kumpiyansa sa aming kakayahang palaguin ang aming bahagi sa merkado kahit na sa isang mahirap na kapaligirang macroeconomic.”

Habang nakatuon ang tawag sa mga kita sa pagganap ng nakaraang quarter, nagsimula si Taylor sa isang paalala kung saan patungo ang kumpanya: $17 bilyon sa mga benta at 500 retail na tindahan sa buong bansa. Sa kasalukuyan, nagpapatakbo ito ng 174 na tindahan ng bodega at magtatapos sa taon na may 192 na tindahan ng bodega, kasama ang anim na mas maliliit na tindahan ng Design Center na tumutugon sa mga interior designer, arkitekto, at specifier.

Kinukuha ng mga bagong tindahan ang market share

May mga paraan pa rin ang Floor & Decor para maabot ang pangmatagalang layunin nito. Ngunit ito ay isang malaking bansa at ang Floor & Decor ay nakahanap ng isang napatunayan, nauulit na diskarte sa negosyo upang isulong ito nang higit pa at mas mabilis patungo sa layuning iyon. Ang lahat ay nakasalalay sa agresibong pagbubukas ng mga bagong tindahan.

Sa layuning iyon, magdaragdag ito ng 32 bagong tindahan sa taong ito pagkatapos magbukas ng 27 noong nakaraang taon. Kasalukuyan itong nagpapatakbo sa 34 na estado, kasama ang unang tindahan nito sa Minnesota na bumagsak sa Minneapolis sa ikatlong quarter.

Ang footprint ng Floor & Decor ay puro sa malalaking lungsod sa kahabaan ng baybayin at sa Texas, sa paligid ng Atlanta at Chicago. Sa pangkalahatan, mayroon itong mahabang runway para magbukas ng mga bagong tindahan sa mga virgin market. At kapag nakakuha ito ng traksyon sa isang pangunahing merkado tulad ng Minneapolis, malamang na susunod ito sa isang hub-and-spoke na modelo upang palawakin nang lokal at makuha ang higit pang bahagi ng merkado.

mamamatay ng kategorya

Sa buong bansa, bumababa ang kategoryang retail na may espesyalidad na floor covering. Ang Census Department ay hindi nag-ulat ng retail sales sa kategorya mula noong 2016, nang humigit-kumulang 9,200 retail firm ang nagpatakbo ng mahigit 11,000 na tindahan.

Pagsapit ng 2019, bumaba ang bilang na iyon sa 10,669 na establisyimento na pinatatakbo ng humigit-kumulang 8,800 na kumpanya, isang netong pagkawala ng 362 na tindahan. At malamang, ang bilang ng mga specialty floor covering store ay bumaba na mula noon. Malinaw na hindi iyon ang kaso para sa Floor & Decor na nagsimula noong 2017 na may 69 na tindahan at nagdagdag ng mahigit 100 mula noon.

Sa buong bansa, kakaunti ang direktang kakumpitensya sa Floor & Decor na may sukat. Isa sa mga ito ang Artisan Design Group na nakabase sa Dallas na nabuo noong 2016 kasama ang pagsasama ng Floors Inc. at Malibu Floors. Ang pribadong equity na Sterling Group ay kasunod na nakakuha ng ADG noong 2018.

Simula noon, sinunod ng ADG ang isang roll-up na diskarte sa pamamagitan ng pagkuha ng mga independiyenteng retailer na nagpapanatili ng kanilang mga lokal na brand. Panakip sa sahig Linggu-linggo nag-ulat na ang ADG ay nakabuo ng $1.5 bilyon sa mga benta noong 2021 at nagpatakbo ng humigit-kumulang 100 mga tindahan.

Pagkatapos ay mayroong LL, na dating kilala bilang Lumber LiquidatorsLL
. Ngunit sa mga 450 na tindahan, ang mga kita ng LL na halos $1.2 bilyon noong nakaraang taon ay bahagi lamang ng Floor & Decor's at sa pinakahuling quarter nito na nagtatapos noong Hunyo 30, bumaba ang benta .8%.

Maliban sa Artisan Design Group at LL, ang mga independiyenteng specialty flooring store na may mas kaunti sa 20 empleyado ay nagkakahalaga ng higit sa 90% ng mga retail flooring firm sa bansa. Lalo silang mahina kapag lumipat ang Floor & Decor.

Ang malaking box na mga home improvement chain ay nakikipagkumpitensya rin ngunit hindi maiaalok ang lalim at lawak ng mga produkto at serbisyo sa DYI o mga propesyonal na customer na kayang gawin ng isang flooring specialist tulad ng Floor & Decor.

Pinapalawak ng E-commerce ang abot at tiket

Tulad ng natuklasan ng karamihan sa mga retailer, sa sandaling magtatag sila ng pisikal na presensya sa retail sa isang merkado, ang kanilang mga benta sa e-commerce ay makakakuha ng tulong sa lokal. Nakatulong iyon sa Floor & Decor. Sa kasalukuyang quarter, ang e-commerce na negosyo nito ay tumaas ng 34% mula noong nakaraang taon at umabot sa halos 18% ng kabuuang benta, isang malaking bahagi na isinasaalang-alang ang likas na katangian ng mga produkto nito.

Pinilit ng mga pagsara ng pandemya ang kumpanya na sumandal sa isang diskarte sa omnichannel at ang mga lokal na tindahan nito ay may mahalagang papel dito. Ang malawak karamihan ng mga e-commece order ay natutupad sa pamamagitan ng in-store pickup.

At ang mabilis na paggamit ng isang konektadong diskarte sa customer ay nagbigay sa parehong nangungunang at pinakababang linya ng kumpanya ng pagtaas, sa pag-uulat ng kumpanya na ang mga benta na nabuo online ay may mga tiket na "mas mataas kaysa sa in-store na ticket."

Nagpapalit

Hindi lamang mabilis na nagbubukas ng mga tindahan ang Floor & Decor, nakakagawa ito ng mas maraming benta mula sa mga lokasyong iyon. Ang average na retail ticket ay tumaas ng 18% sa ikalawang quarter, na hinimok ng mga customer na nakikipagkalakalan hanggang sa mas mahusay at pinakamahusay na mga alok nito, lalo na ang laminate at luxury vinyl na ngayon ay kumakatawan sa 27% ng mga benta, tumaas ng mga 40% sa nakaraang taon.

Ang mga serbisyo sa disenyo ng in-store ay nakakatulong din na palakasin ang average na tiket sa pagbebenta, ngunit higit pa ang impluwensya ng mga designer. Ipinaliwanag ni Taylor, “Patuloy naming nalaman na kapag ang isang taga-disenyo ay naging kasangkot sa proyekto, nakikita namin ang isang mas mataas na marka ng kasiyahan ng customer, isang mas mataas na average na tiket, mas mataas na basket selling attachment rate, mas mataas na mga rate ng penetration para sa aming mga katabing kategorya at isang mas mataas na gross margin. ”

Sa kasalukuyan, gumagamit ang kumpanya ng humigit-kumulang 800 designer sa mga tindahan nito at nagnanais na patuloy na magdagdag sa kanilang mga numero pagkatapos mapatunayan ang kanilang pangmatagalang potensyal.

Bilang karagdagan, inilunsad nito ang mga serbisyo sa disenyo sa bahay sa merkado ng Washington, DC ngayong quarter at sa susunod na Atlanta, kasunod ng matagumpay na paglulunsad sa Houston, Dallas at Miami. Dapat palakasin pa ng mga designer housecall ang mga tiket.

At habang bumubuo ito ng higit pang mga tindahan ng Design Center upang makaakit ng mga independiyenteng interior designer, ilalagay nito ang diskarteng influence-the-influencer nito sa mga steroid.

Mga propesyonal sa bulsa

Ang isang pagtatapos sa paulit-ulit na proseso ng negosyo nito ay nakakaakit at nagseserbisyo sa mga propesyonal sa sahig sa mga lokal na merkado. Inilarawan bilang isang "holistic na diskarte sa PRO," nag-aalok ito ng isang PRO Premier Rewards na programa upang hikayatin ang paulit-ulit na negosyo at bumuo ng wallet share sa mga propesyonal.

Sinabi ni Taylor na ang kabuuan ng ikalawang quarter at ang maihahambing na paglago ng benta ng PRO ng tindahan ay "malaking mataas" sa kabuuang rate ng paglago ng kumpanya, na ang mga benta ng PRO ay umabot sa halos 40% ng paglago ng mga benta sa ikalawang quarter.

Ang mga propesyonal ay malamang na maging isang mas mahalagang bahagi ng negosyo ng Floor & Decor habang ang mga mamimili ay bumalik sa normal at mas kaunting oras sa bahay upang italaga sa mga proyekto ng DIY. Nabanggit ni Taylor na ang kumpanya ay hindi lubos na umabot sa ikalawang quarter na maihahambing na mga inaasahan sa pagbebenta ng tindahan na 10% dahil sa mga may-ari ng bahay na nagsisimulang maglakbay muli sa mga katapusan ng linggo ng tag-init.

Matibay na pundasyon para sa paglago

Ang Floor & Decor ay may napatunayang formula para patuloy na makakuha ng mas maraming market share sa halos lahat $70 bilyon na merkado ng mga panakip sa sahig. Sa pamamagitan ng pag-aalok ng pinaka-in-demand na mga hard-flooring na produkto, kasama ang mga kagamitan sa pag-install at mga kaugnay na cabinetry at mga fixture upang makumpleto ang mga proyekto sa banyo at kusina, ito ay puno ng imbentaryo na isang karagdagang kalamangan sa supply chain pa rin ang dicey.

At nakikita nito ang mga potensyal na benepisyo na umuusbong mula sa kasalukuyang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya. Sa pag-uulat na ang mga kasalukuyang benta ng bahay ay bumaba at tumaas ang mga rate ng mortgage, inaasahan ng kumpanya na mas maraming may-ari ng bahay ang mananatili sa lugar. Kaya babalik sila sa Floor & Decor para pagandahin ang kanilang kasalukuyang mga tahanan gamit ang bagong hard-surface flooring na magbabayad sa mahabang panahon. Tandaan, ang bagong pagtatayo ng bahay ay hindi isang mahalagang bahagi ng negosyo nito.

"Kami ay nasasabik na nasa track upang iulat ang aming ika-14 na magkakasunod na taon ng maihahambing na paglago ng mga benta ng tindahan," sabi ni Taylor habang tinatapos niya ang kanyang mga inihandang pangungusap. "Ipinapakita namin na mayroon kaming tamang mga koponan, estratehiya at maliksi na modelo ng negosyo upang i-navigate ang mga hamon sa pandaigdigang supply chain, mga panggigipit sa inflationary at humihinang merkado ng pabahay."