Tumutok Sa Pag-maximize sa EBITDA Upang Makamit ang Pinakamataas na Dolyar Para sa Iyong Pribadong Negosyo

Kadalasan, nahuhumaling ang mga may-ari ng maliliit na negosyo tungkol sa maramihang kukunin ng kanilang kumpanya kapag naibenta. Habang ang maramihan is mahalaga – ang isang negosyong ibinebenta sa 9 na beses na EBITDA ay nagkakahalaga ng 50 porsiyentong mas mataas kaysa kung ibinebenta nang 6 na beses nang maramihan – maaaring mali ang pagtutok na iyon.

Iyon ay dahil ang multiple ng EBITDA, na tinukoy bilang mga kita bago ang interes, mga buwis at paghinto, kung saan ibinebenta ang negosyo ay, sa totoo lang, wala sa kanilang direktang kontrol. Tinutukoy ng market ang maramihan sa pamamagitan ng proseso ng pagbebenta na isinaayos ng investment bank o financial advisor ng nagbebenta na perpektong kinasasangkutan ng ilang potensyal na mamimili.

Ano is nasa ilalim ng kontrol ng may-ari ng negosyo ang EBITDA at ang mga hakbang na ginawa upang mapakinabangan ito. Sa pamamagitan ng pagpapahusay ng EBITDA, tinutulungan ng mga nagbebenta na i-maximize ang kita na kanilang makukuha.

Una, ilang background. Ang EBITDA, hindi ang netong kita, ang pangunahing sukatan para sa pagpapahalaga sa mga pribadong negosyo. Pagtingin sa mga negosyong walang epekto ng “ITDA” – interes mga pagbabayad, isang function ng utang ng negosyo; buwis, na nag-iiba-iba batay sa mga hurisdiksyon kung saan nakabatay ang negosyo at nakakakuha ng kita; pamumura, na malamang na higit para sa mga tagagawa, mas mababa para sa mga may kakaunting pisikal na asset; at amortisasyon, karaniwang mas malaki para sa mga kumpanyang nakakumpleto ng mga serial acquisition - tumutulong na gawing normal ang halaga sa magkakaibang industriya at istruktura ng kapital.

Subukan ito kung iniisip ang pagbebenta ng isang negosyo: Ilagay ang iyong sarili sa posisyon ng mamimili at isaalang-alang ang mga hakbang na ito na direktang makakaapekto sa EBITDA at magbubunga ng negosyong may mas mataas na kalidad na mga kita sa pananalapi:

· Bawasan ang mga personal na gastos na tumatakbo sa pahayag ng kita. Magbabayad ang pag-alis sa negosyo mula sa pagpopondo sa mga pagkukumpuni sa bahay o pananatili sa iyong mga anak sa P&L. Kung hindi mo gagawin, gagawin ng iyong mamimili.

· Kumuha ng audited financials. Ang pag-audit para sa maliliit na negosyo ay hindi mahal. Malalaman mo ang mga multiple ng $10,000 o higit pa na ginagastos mo mula sa nabawasang interes ng mamimili.

· Pag-usapan nang maaga ang kabayaran sa bonus. Ang mga maliliit na negosyo ay kadalasang gumagamit ng malalaking post-EBITDA na mga bonus upang gantimpalaan ang mga pangunahing executive at ibalik ang puhunan sa mga miyembro ng pamilya. Kung ang kabayaran sa pamamahala sa hinaharap at mga pagbabayad ng pamilya ay hindi dumaloy sa pahayag ng kita, talakayin ang mga ito bago ang pagbebenta.

· Tanggalin ang mga perk. Ang mga may-ari ng gitnang merkado ay maaaring ilakip sa mga bangka, kotse, pribadong eroplano at membership sa country club sa kanilang mga pananalapi sa negosyo. Ngunit kilalanin na kapag namarkahan na ang mga benepisyong ito sa maramihang mamimili, magkakaroon sila ng hindi katimbang na negatibong epekto sa nakikitang halaga ng negosyo.

· Idokumento ang mga hindi umuulit na gastos. May mga bagay na nangyayari sa buhay ng bawat maliit na negosyo kaya idokumento ang mga mishap, pagkahulog at mas mataas na discretionary na mga gastos upang matiyak na ang negosyo ay makakakuha ng kredito para sa EBITDA na magpapatunay na mas matatag kaysa sa iba.

Ang mga mungkahing ito ay totoo kahit anong uri ng pagbebenta ang iyong isinasaalang-alang- ESOP, M&A o IPO.

Isaalang-alang ang aming payo sa may-ari ng ilang nauugnay na negosyo na binubuo bilang hiwalay na mga korporasyon na may iba't ibang pangalan at natatanging mga financial statement. Pinapanatili kami ng may-ari upang ibenta ang pinagsamang entity, ngunit ang makasaysayang impormasyon sa pananalapi ay hindi umiiral para dito. Dahil dito, nagkaroon siya ng tatlong strike laban sa kanya. Ang pinag-isang financial statement ay magiging malaking trabaho para sa isang mamimili na gumawa. Ang hiwalay na mga negosyo ay nagbunga ng hinala tungkol sa integridad ng kabuuan. At ang bawat entity ay may natatanging mga add-back, tulad ng mga personal na gastos at labis na kabayaran.

Inirerekomenda namin na mamuhunan siya sa isang ulat sa "Kalidad ng Mga Kita" na inihanda ng isang kagalang-galang na kumpanya, na nagbigay-daan sa kanya na magpakita sa mga potensyal na mamimili ng malinis, magkakaugnay at mahusay na sinuri na mga pahayag sa pananalapi na naglalarawan sa negosyo bilang ang tunay na kaakit-akit na pagkakataon sa pamumuhunan. Napagtanto ng may-ari ang isang matagumpay na paglabas na may exponential payback sa halaga ng ulat sa kalidad ng mga kita.

Lumalabas ang isang malakas na benepisyo sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mga hakbang upang i-maximize ang EBITDA bago simulan ang proseso ng pagbebenta. Ang sikolohikal na pagtaas ng mga pagkilos na iyon sa mamimili. Kung paanong ang landscaping at paggapas ng iyong bakuran ay naghahatid ng kalinisan at pagpapanatili na positibong naghihikayat sa isang prospective na mamimili na bayaran ang iyong hinihiling na presyo, ang isang prospective na mamimili ay magiging mas interesado sa pagkuha ng iyong negosyo kung ang kanyang ulat sa "kalidad ng mga kita" dahil sa pagsusumikap ay makakahanap ng ilang mga pulang bandila .

Sa totoo lang, ang mga proactive na hakbang na ito ang isang salik na nakakaapekto sa marami nitong negosyo is sa ilalim ng iyong kontrol. Kaya, pagbutihin ang "pag-apila" ng iyong negosyo bago simulan ang proseso ng pagbebenta. Magagamit mo ang mataas na kalidad na EBITDA nito at ipapakita ang iyong negosyo sa pinakakaakit-akit na liwanag nito – at mapakinabangan nito ang maramihan nito.