Para sa Exxon at Chevron, ang pagkawala ng kita ay maaaring lumikha ng pagkakataon sa pagbili

Ang stock ng Chevron ay bumagsak ng higit sa 1%, kasama ang isang beat para sa internasyonal na paggalugad at produksyon nito nababawasan ng mas masahol pa kaysa sa inaasahang mga resulta para sa negosyong pang-internasyonal na pagpino nito at ng mas mataas na gastusin sa pangangasiwa.

Ang Chevron ay regular na isang analyst top pick sa mga kumpanya ng enerhiya, at ang stock ay nakakuha ng halos 35% sa ngayon sa taong ito. Iyon ang nagtulak dito na maging isa sa pinakamahal sa mga pandaigdigang pinagsamang kumpanya ng enerhiya.

Nauugnay: Bakit pinaghihinalaan ng mga motorista ng US ang pagtaas ng presyo sa bomba — at kung magkano ang talagang kinikita ng mga istasyon ng serbisyo mula sa isang galon ng gas

Ang mataas na pagpapahalaga ay "marahil nauunawaan batay sa portfolio, malinaw na pagmemensahe at capital return," sabi ng analyst ng Citi na si Alastair Syme sa isang tala noong Biyernes. Ngunit hindi ito "nag-iiwan ng maraming kapasidad para sa equity na nakabaligtad," sabi ni Syme.

Ang mga resulta ng Chevron ay nagpakita ng "kahanga-hangang upstream na pagganap," sabi ni Ryan Todd kasama si Piper Sandler.

Ngunit bukod sa mas mahina kaysa sa inaasahang mga kita sa ibaba ng agos at mas mataas na gastos ng korporasyon, ang isa pang malamang na pagkabigo para sa mga mamumuhunan ay ang mga antas ng daloy ng salapi, na pumapasok sa humigit-kumulang $9.5 bilyon at kumpara sa mga inaasahan na humigit-kumulang $10.8 bilyon, sabi ni Todd.

Exxon, sa turn nito, ay nagpakita ng mas mataas na natural-gas at krudo na mga realisasyon na mas mahusay kaysa sa inaasahan at mas mahusay din kaysa sa mga kapantay, na nag-aalis ng kaunting sakit isang lag para sa upstream na negosyo nito.

Itinaas din ng kumpanya ang share buyback program nito sa $30 bilyon sa 2023.

"Sa napakalakas na pagpapatupad at isang matarik na macro recovery, ang pagbawi ng Exxon mula sa kailaliman ng 2020 na kalamidad sa sektor ng enerhiya ay nagpapatuloy," sabi ni Justin Jenkins kasama si Raymond James. “Ang balanse ay mas mahusay na kaysa sa mga antas bago ang COVID, ang bilis ng pagbili ay lalong lumalakas sa $30B na anunsyo ng awtorisasyon ngayon …. at ang pagbabalik ng pamumuhunan ay bumubuti.

"Sa patuloy na pandaigdigang kakulangan sa enerhiya at pagkasumpungin na sanhi ng geopolitical, ang kuwento para sa Exxon ay nagiging mas kawili-wili para sa mga mamumuhunan," sabi ni Jenkins.

Bagama't maaaring magkaroon ng higit pang pagtaas, sa ngayon ay pinapanatili ni Raymond James ang katumbas ng isang neutral na rating sa stock ng Exxon.

Si Neil Mehta sa Goldman Sachs ay lumayo nang kaunti. Bagama't mas mababa ang quarterly earnings ng Exxon kaysa sa inaasahang karamihan sa mas mahina nitong negosyo sa pagpino, "dahil sa makabuluhang mga pagpapabuti sa kapaligiran ng pagpino sa ngayon sa 2Q at ang mas malakas na pagbabalik ng kapital, titingnan namin ang anumang kahinaan sa print bilang isang pagkakataon sa pagbili."

Ang Exxon ay nag-anunsyo ng $3.4 bilyon na singil sa pagpapahina na may kaugnayan sa mga ari-arian nito sa Russia.

Pagkatapos ng 25 taon na operasyon sa Russia, Inihayag ng Exxon noong nakaraang buwan na aalis na ito sa isang pangunahing pakikipagsapalaran sa Russia at hindi mamumuhunan sa mga bagong pagpapaunlad sa bansa kasunod ng pagsalakay sa Ukraine.

Ang "pinakamalaking balita" para sa Exxon ay "siyempre" ang pagtaas ng share buyback ng kumpanya, sinabi ni Faisal Hersi sa Edward Jones sa isang tala. Resulta iyon ng “diskarte sa pagbabawas ng utang at ng mabuting pamamahala
pinahusay na disiplina sa kapital," sabi ni Hersi.

Inihayag ng Exxon noong Pebrero malawak na pagbabago sa paraan ng pagnenegosyo nito upang mabawasan ang mga gastos, pagsasama-sama ng mga kemikal nito at mga dibisyon ng pagdadalisay sa ilalim ng isang payong at paglipat ng punong-tanggapan nito sa Houston.

"Ang kumpanya ay nakabuo ng malakas na daloy ng pera, higit sa sapat upang masakop ang paggasta ng kapital at mga dibidendo. Sa kabila ng magkahalong mga resulta ngayon, nakikita namin ang mga pagbabahagi bilang patas na pinahahalagahan, dahil sa aming mga inaasahan para sa katamtamang paglago ng cash return sa mga shareholder," sabi ni Hersi.

Ang mga pagbabahagi ng Exxon ay nakakuha ng 41% sa taong ito, habang ang mga pagbabahagi ng Chevron ay tumaas ng 35%. Kabaligtaran iyon sa pagkawala ng 12% para sa index ng S&P 500
SPX,
-3.63%
sa parehong panahon.