Ang mga pagbabahagi ng Ford Motor Co. ay tinamaan nang husto noong Lunes ng rekomendasyon ng analyst ng UBS na si Patrick Hummel na magbenta ang mga mamumuhunan, dahil ang industriya ng sasakyan ay nahaharap sa isang nakababahalang U-turn mula sa undersupply hanggang sa oversupply.
Pinutol din ni Hummel ang kanyang mga rating sa ilang iba pang pandaigdigang gumagawa ng sasakyan, kabilang ang General Motors Co.
gm,
-3.87%,
na nagsasabi na habang lumalaki ang mga alalahanin sa recession, "hindi na isang malabong panganib ang pagkasira ng demand."
Bilang karagdagan sa lahat ng data na nagmumungkahi na bumagal ang ekonomiya, sinabi ni Hummel na lumalaki ang mga imbentaryo ng dealer ng US, mahina ang pagpepresyo ng used-car, mga babala sa kita ng dealer ng ginamit na kotse at mga palatandaan na nagpapahiwatig ng lumalalang mga order at mas maiikling oras ng paghahatid ay ginagawa siyang mas maingat sa pangkalahatang industriya ng sasakyan.
Huwag palampasin: Ang stock ng CarMax ay dumanas ng pinakamalaking selloff mula noong taong 2000, dahil ang inflation, mababang kumpiyansa ng mga mamimili ay humantong sa malaking pagkawala ng kita.
"Sa tingin namin ay aabutin lamang ng 3-6 na buwan para sa industriya ng sasakyan na mauwi sa labis na suplay, na magtatapos sa isang 3-taong yugto ng hindi pa naganap na OEM [orihinal na tagagawa ng kagamitan] na kapangyarihan at mga margin," sumulat si Hummel sa isang tala sa mga kliyente.
Bilang bahagi ng kanyang negatibong pananaw sa industriya, pinutol niya ang kanyang rating sa Ford
F,
-6.52%
na magbenta mula sa neutral at ang kanyang target na presyo ng stock sa $10 mula sa $13, na ang bagong target ay nagpapahiwatig ng humigit-kumulang 11% downside mula sa kasalukuyang mga antas.
Ang stock ng Ford ay lumubog ng 7.6% sa morning trading. Nag-trade up lamang ito ng 0.6% buwan hanggang sa kasalukuyan, pagkatapos bumagsak ng 26.5% noong Setyembre upang maranasan ang pinakamasamang buwanang pagganap nito mula nang bumagsak ito ng 30.6% sa panahon ng pandemya noong Marso 2020.
Napansin iyon ni Hummel Nagbabala na si Ford tungkol sa pagkakaroon ng mas maraming sasakyan sa imbentaryo kaysa sa inaasahan, at higit sa mga pagbabayad sa mga supplier na tumatakbo nang humigit-kumulang $1 bilyon na mas mataas kaysa sa inaasahang, kaya nakikita niya ang maliit na margin na natitira para sa mga negatibong sorpresa sa mga tuntunin ng mga paghahatid sa ikaapat na quarter at mga gastos sa supply.
Pinutol ni Hummel ang kanyang 2023 adjusted earnings-per-share na pagtatantya ng 61% hanggang 52 cents bawat bahagi, upang ipakita ang $6.5 bilyong pagbaba sa presyo at paghahalo ng benta. Ang paghahambing sa kasalukuyang 2023 FactSet EPS consensus na $1.87.
"Ito ay napaka-negatibo, ngunit ang Ford ay nakakuha ng $19 bilyon sa presyo lamang mula noong simula ng 2020," isinulat ni Hummel.
basahin din: Muling itinaas ng Ford ang presyo ng F-150 Lightning electric pickup.
Magbasa nang higit pa: Bumaba ang mga benta ng Ford noong Setyembre habang bumababa ang mga trak na malapit nang mag-tripling sa mga EV.
Samantala, ang stock ng GM ay bumagsak ng 6.9% sa morning trading patungo sa isang mababang tatlong buwan, at ang mga pagbabahagi ay bumaba ng 2.5% sa ngayon sa buwang ito pagkatapos bumagsak ng 16% noong nakaraang buwan.
Ibinaba ni Hummel ang GM sa neutral mula sa pagbili, at ibinaba ang kanyang target na presyo ng 32%, sa $38 mula sa $56.
Ang rating ay nananatiling mas mataas sa Ford's, dahil hindi tulad ng karibal nito, sinabi ni Hummel na ang GM ay "walang hiccups" sa ikatlong quarter na iskedyul ng produksyon nito at samakatuwid ay inaasahan ang isang "solid" quarterly report. Gayunpaman, ang pag-downgrade ay sumasalamin sa katotohanan na ang GM ay "hindi immune" sa isang pagbagsak sa industriya.
Hiwalay, pinutol din ni Hummel ang kanyang target na presyo ng stock sa Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.67%
sa $350 mula sa $367, na sinasabi na sumusunod isang ulat ng dami ng ikatlong quarter na mas mababa sa inaasahan, ito ay magiging "mas mapaghamong" para sa gumagawa ng mga de-kuryenteng sasakyan upang maabot ang target na paglago ng paghahatid nito sa 2022.
Gayunpaman, inulit ni Hummel ang kanyang rating sa pagbili sa Tesla, dahil naniniwala siyang ang gumagawa ng EV ay pinakamahusay na nakaposisyon upang gamitin ang pagpepresyo bilang tool upang punan ang mga pabrika nito.
"Sa pangkalahatan, ang recession outlook ay dapat magresulta sa katamtamang mas mababang mga margin para sa Tesla kaysa sa naunang inaasahan, ngunit kami ay lubos na kumpiyansa na sa pamamagitan ng pagpapanatili sa nangungunang linya [kita] momentum, Tesla ay kahit na lalawak ang agwat kumpara sa mga kakumpitensya sa mga tuntunin ng kakayahang kumita," Sumulat si Hummel.
Ang stock ng Ford ay bumagsak ng 3% sa nakalipas na tatlong buwan, habang ang GM shares ay nawalan ng 3.1% at ang stock ng Tesla ay bumaba ng 11.8%. Sa paghahambing, ang S&P 500 index
SPX,
-0.36%
ay bumaba ng 7.5% sa nakalipas na tatlong buwan.
Sa iba pang mga gumagawa ng sasakyan, ibinaba din niya ang parehong Renault SA
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
at Volkswagen AG
PANATA,
-3.29%
sa neutral mula sa pagbili. Ibinaba rin niya ang mga gumagawa ng auto parts na Continental AG
CON,
+ 0.10%
at Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
sa walang kinikilingan mula sa pagbili.
Ang stock ng Ford ay isang 'ibebenta' na ngayon sa UBS habang lumalabas ang problema sa sobrang suplay
Ang mga pagbabahagi ng Ford Motor Co. ay tinamaan nang husto noong Lunes ng rekomendasyon ng analyst ng UBS na si Patrick Hummel na magbenta ang mga mamumuhunan, dahil ang industriya ng sasakyan ay nahaharap sa isang nakababahalang U-turn mula sa undersupply hanggang sa oversupply.
Pinutol din ni Hummel ang kanyang mga rating sa ilang iba pang pandaigdigang gumagawa ng sasakyan, kabilang ang General Motors Co.
-3.87% ,
gm,
na nagsasabi na habang lumalaki ang mga alalahanin sa recession, "hindi na isang malabong panganib ang pagkasira ng demand."
Bilang karagdagan sa lahat ng data na nagmumungkahi na bumagal ang ekonomiya, sinabi ni Hummel na lumalaki ang mga imbentaryo ng dealer ng US, mahina ang pagpepresyo ng used-car, mga babala sa kita ng dealer ng ginamit na kotse at mga palatandaan na nagpapahiwatig ng lumalalang mga order at mas maiikling oras ng paghahatid ay ginagawa siyang mas maingat sa pangkalahatang industriya ng sasakyan.
Huwag palampasin: Ang stock ng CarMax ay dumanas ng pinakamalaking selloff mula noong taong 2000, dahil ang inflation, mababang kumpiyansa ng mga mamimili ay humantong sa malaking pagkawala ng kita.
"Sa tingin namin ay aabutin lamang ng 3-6 na buwan para sa industriya ng sasakyan na mauwi sa labis na suplay, na magtatapos sa isang 3-taong yugto ng hindi pa naganap na OEM [orihinal na tagagawa ng kagamitan] na kapangyarihan at mga margin," sumulat si Hummel sa isang tala sa mga kliyente.
Bilang bahagi ng kanyang negatibong pananaw sa industriya, pinutol niya ang kanyang rating sa Ford
-6.52%
F,
na magbenta mula sa neutral at ang kanyang target na presyo ng stock sa $10 mula sa $13, na ang bagong target ay nagpapahiwatig ng humigit-kumulang 11% downside mula sa kasalukuyang mga antas.
Ang stock ng Ford ay lumubog ng 7.6% sa morning trading. Nag-trade up lamang ito ng 0.6% buwan hanggang sa kasalukuyan, pagkatapos bumagsak ng 26.5% noong Setyembre upang maranasan ang pinakamasamang buwanang pagganap nito mula nang bumagsak ito ng 30.6% sa panahon ng pandemya noong Marso 2020.
Napansin iyon ni Hummel Nagbabala na si Ford tungkol sa pagkakaroon ng mas maraming sasakyan sa imbentaryo kaysa sa inaasahan, at higit sa mga pagbabayad sa mga supplier na tumatakbo nang humigit-kumulang $1 bilyon na mas mataas kaysa sa inaasahang, kaya nakikita niya ang maliit na margin na natitira para sa mga negatibong sorpresa sa mga tuntunin ng mga paghahatid sa ikaapat na quarter at mga gastos sa supply.
Pinutol ni Hummel ang kanyang 2023 adjusted earnings-per-share na pagtatantya ng 61% hanggang 52 cents bawat bahagi, upang ipakita ang $6.5 bilyong pagbaba sa presyo at paghahalo ng benta. Ang paghahambing sa kasalukuyang 2023 FactSet EPS consensus na $1.87.
"Ito ay napaka-negatibo, ngunit ang Ford ay nakakuha ng $19 bilyon sa presyo lamang mula noong simula ng 2020," isinulat ni Hummel.
basahin din: Muling itinaas ng Ford ang presyo ng F-150 Lightning electric pickup.
Magbasa nang higit pa: Bumaba ang mga benta ng Ford noong Setyembre habang bumababa ang mga trak na malapit nang mag-tripling sa mga EV.
Samantala, ang stock ng GM ay bumagsak ng 6.9% sa morning trading patungo sa isang mababang tatlong buwan, at ang mga pagbabahagi ay bumaba ng 2.5% sa ngayon sa buwang ito pagkatapos bumagsak ng 16% noong nakaraang buwan.
Ibinaba ni Hummel ang GM sa neutral mula sa pagbili, at ibinaba ang kanyang target na presyo ng 32%, sa $38 mula sa $56.
Ang rating ay nananatiling mas mataas sa Ford's, dahil hindi tulad ng karibal nito, sinabi ni Hummel na ang GM ay "walang hiccups" sa ikatlong quarter na iskedyul ng produksyon nito at samakatuwid ay inaasahan ang isang "solid" quarterly report. Gayunpaman, ang pag-downgrade ay sumasalamin sa katotohanan na ang GM ay "hindi immune" sa isang pagbagsak sa industriya.
Hiwalay, pinutol din ni Hummel ang kanyang target na presyo ng stock sa Tesla Inc.
+ 0.67%
TSLA,
sa $350 mula sa $367, na sinasabi na sumusunod isang ulat ng dami ng ikatlong quarter na mas mababa sa inaasahan, ito ay magiging "mas mapaghamong" para sa gumagawa ng mga de-kuryenteng sasakyan upang maabot ang target na paglago ng paghahatid nito sa 2022.
Gayunpaman, inulit ni Hummel ang kanyang rating sa pagbili sa Tesla, dahil naniniwala siyang ang gumagawa ng EV ay pinakamahusay na nakaposisyon upang gamitin ang pagpepresyo bilang tool upang punan ang mga pabrika nito.
"Sa pangkalahatan, ang recession outlook ay dapat magresulta sa katamtamang mas mababang mga margin para sa Tesla kaysa sa naunang inaasahan, ngunit kami ay lubos na kumpiyansa na sa pamamagitan ng pagpapanatili sa nangungunang linya [kita] momentum, Tesla ay kahit na lalawak ang agwat kumpara sa mga kakumpitensya sa mga tuntunin ng kakayahang kumita," Sumulat si Hummel.
Ang stock ng Ford ay bumagsak ng 3% sa nakalipas na tatlong buwan, habang ang GM shares ay nawalan ng 3.1% at ang stock ng Tesla ay bumaba ng 11.8%. Sa paghahambing, ang S&P 500 index
-0.36%
SPX,
ay bumaba ng 7.5% sa nakalipas na tatlong buwan.
Sa iba pang mga gumagawa ng sasakyan, ibinaba din niya ang parehong Renault SA
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
at Volkswagen AG
PANATA,
sa neutral mula sa pagbili. Ibinaba rin niya ang mga gumagawa ng auto parts na Continental AG
CON,
at Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
sa walang kinikilingan mula sa pagbili.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo