Ang Rally ng Ford Stock ay Magulo. Bakit Binili Pa rin ang Stock Nito.

Laki ng teksto

Nagsisimula nang kumilos ang Wall Street na ito ay kasing ganda nito

Ford Motor

stock. Baka premature yan.

Hindi mo masisisi ang mga analyst sa pagtataka, dahil sa taas ng naabot ng shares. Ang mga pagbabahagi ng Ford (ticker: F) ay tumaas ng 136% noong 2021, na higit sa maihahambing na kita ng

General Motors

(GM) at

Tesla

(TSLA).

Higit pa rito, tumaas ng 160% ang stock mula noong pumalit si CEO Jim Farley noong Oktubre 2020. Tumaas ito ng 93% mula noong Barron ng nag-publish ng bullish cover story noong Nobyembre.

Ang mga nakakaakit na kita na iyon ay bahagi ng dahilan kung bakit lumalamig ang Wall Street sa kumpanya. Hindi bababa sa apat na analyst ang nag-downgrade ng Ford shares sa nakalipas na ilang buwan. Karamihan sa mga ulat ng pananaliksik ay pinupuri ang pagpapatupad ng negosyo at estratehikong direksyon ng pamamahala habang nagtatanong kung ang mga kita ng stock ay maaaring magpatuloy sa isang katanggap-tanggap na rate.

Ang isang maingat na paninindigan ay ang tamang tawag sa mga nakaraang linggo. Ang stock ay bumaba ng 32% mula sa Enero 52 na linggong mataas na halos $26.

Ang mga pagbabahagi ng Ford—kasama ang iba pang mga gumagawa ng sasakyan—ay bumabagsak dahil sa mga alalahanin na ang mga kita ay naging kasing taas ng kanilang pupuntahan. Ang terminong "peak na kita" ay pumasok sa higit sa ilang ulat sa Wall Street habang ang mga analyst ay nagtataka kung ang rekord ng pagpepresyo ng sasakyan ay maaaring mapanatili at nag-aalala na ang mga problema sa supply-chain, mas mataas na mga presyo para sa mga materyales, at mga kakulangan sa mga bahagi ay magpapaliit sa mga margin.

Maging ang madiskarteng pag-pivot ng Ford sa mga de-kuryenteng sasakyan ay isang headwind na ngayon. Naging matagumpay ang all-electric Mustang Mach E nito. Nagbebenta rin ang Ford ng all-electric Transit van, at ang all-electric na F-150 Lightning nito ay ipapadala sa unang quarter, mga isang taon bago magkaroon ng mga electric truck ang Tesla at GM sa kalsada.

Ngunit ang lahat ng pag-unlad na iyon ay nagpapakain na ngayon sa salaysay ng peak-profit. Pagkatapos purihin ang mga pamumuhunan sa EV na inanunsyo ng Ford at ng iba pa noong 2021, itinatanong na ngayon ng mga analyst kung ang paggastos na iyon ay magpapababa ng corporate cash flow at makagawa ng mga kotseng hindi kasing kita ng mga bersyong pinapagana ng gasolina na kanilang pinapalitan.

Hindi sumasang-ayon si Farley sa masamang pananaw na kinukuha ng mga analyst. "Ang aming pinakamagagandang araw ay nasa harap namin...para sabihin ito nang simple," sabi ng CEO Barron ng ang araw pagkatapos ng ulat ng mga kita sa ikaapat na quarter ng kanyang kumpanya. Naniniwala siya na ang mga margin ng tubo ay maaaring patuloy na mapabuti kahit na ang Ford ay nagbebenta ng mas maraming EV. At pinagtatalunan niya na ang Ford ay maaaring makabuo ng mga bagong stream ng kita na nagbebenta ng mga serbisyo at software sa buong customer base nito.

Siyempre, inaasahan ng mga mamumuhunan na sasabihin niya iyon. Siya ang CEO. Ngunit may mga analyst na sumasang-ayon.

Isa si Dan Levy ng Credit Suisse. Naniniwala siya na ang Ford ay maaaring patuloy na mapabuti, na itinuturo na ang pagtataya nito na $12 bilyon sa 2022 operating profit ay mas mataas kaysa sa $10 bilyon na iniulat noong 2021. ay maaaring maging talampas/peak na kita, "isinulat niya.

Nire-rate niya ang Ford stock ng Buy at may $25 na target na presyo sa mga share. Ang benchmark analyst na si Mike Ward ay mayroong stock sa Buy, na may target na $29. Nagsara ito noong Biyernes sa $17.55.

Pinakamahusay na gumagana ang mga stock kapag ang mga kita, at mga pagtatantya ng kita, ay tumataas nang mas mataas, sabi ng Ward. "Marami kaming upside sa susunod na ilang taon," sabi niya Barron ng. Inaasahan niya ang $2.25 sa 2022 na mga kita sa bawat bahagi, bago ang consensus projection na $2.06.

Sa ngayon, ang Ward at Levy ay nasa minorya sa mga analyst, at ang mga pagbabahagi ay nagpapakita ng higit na takot kaysa sa mga inaasahan para sa mga pakinabang. Hindi perpekto ang operating environment, ngunit nananatiling solid ang demand ng sasakyan. Sa stock trading para sa humigit-kumulang 8.5 beses na tinantyang 2022 na kita, at dahil sa kamakailang rekord ng tagumpay ng Ford, nananatili itong isang magandang taya.

Sumulat sa Al Root sa [protektado ng email]