Kalimutan mo na si Klarna? Ang mga mamumuhunan ay tumaya sa mga bagong startup na 'bumili ngayon, magbayad mamaya'

Na may hype sa trend na "buy now, pay later." kumukupas, ang ilang mamumuhunan ay tumataya na nahanap na nila ang susunod na malaking bagay.

Bumili ngayon, magbayad mamaya sa mga kumpanya tulad ng Klarna at Kumpanya, na nagbibigay-daan sa mga mamimili na ipagpaliban ang mga pagbabayad sa mas huling petsa o hatiin ang mga pagbili sa mga installment na walang interes, ay nasa ilalim ng napakalaking stress dahil ang mga mamimili ay nagiging mas maingat sa paggastos dahil sa tumataas na halaga ng pamumuhay, at habang ang mas mataas na mga rate ng interes ay nagtutulak sa mga gastos sa paghiram. Nakaharap din sila nadagdagan ang kumpetisyon, kasama ang tech giant mansanas pagpasok sa ring na may sariling alok na BNPL.

Ngunit ang mga venture capitalist ay tumataya sa isang bagong lahi ng mga startup mula sa Europa ang magiging tunay na mga nanalo sa espasyo. Ang mga kumpanyang tulad ng Mondu, Hokodo at Billie ay nakakuha ng limpak-limpak na pera mula sa mga mamumuhunan na may simpleng pitch: ang mga negosyo — hindi mga consumer — ay isang mas kumikitang kliyente para sa pagbili ngayon, pay later trend.

"May isang malaking pagkakataon sa labas tungkol sa 'bumili ngayon, magbayad mamaya' para sa B2B [business-to-business] space," sabi ni Malte Huffman, co-CEO ng Mondu, isang startup na nakabase sa Berlin.

Huffman, na ang kumpanya ay nagtaas kamakailan ng $43 milyon sa pagpopondo mula sa mga mamumuhunan kabilang ang bilyonaryo ng Silicon Valley kay Peter Thiel Ang Valar Ventures, ay hinuhulaan ang merkado para sa BNPL sa mga transaksyong B2B sa Europe at US ay aabot sa $200 bilyon sa susunod na ilang taon.

Samantalang ang mga serbisyo tulad ng Klarna ay nagbibigay ng kredito para sa mga pagbili ng consumer — halimbawa, isang bagong pares ng maong o isang marangyang speaker system — nilalayon ng mga B2B BNPL firm na ayusin ang mga transaksyon sa pagitan ng mga negosyo. Naiiba ito sa ilang iba pang umiiral na anyo ng panandaliang pananalapi tulad ng working capital loan, na sumasaklaw sa mga pang-araw-araw na gastos sa pagpapatakbo ng mga kumpanya, at invoice factoring, kung saan ibinebenta ng isang kumpanya ang lahat, o bahagi, ng isang bill sa kanilang customer para sa mas mabilis na access sa cash may utang sila.

Si Patrick Norris, isang pangkalahatang kasosyo sa pribadong equity firm na Notion Capital, ay nagsabi na ang merkado para sa B2B BNPL ay “mas malaki” kaysa sa business-to-consumer, o B2C. Pinangunahan kamakailan ng Notion ang isang $40 milyon na pamumuhunan sa Hokodo, isang B2B BNPL firm na nakabase sa UK

"Ang average na laki ng basket sa B2B ay mas malaki kaysa sa karaniwang basket ng consumer," sabi ni Norris, at idinagdag nito na mas madali para sa mga kumpanya na makabuo ng kita at makamit ang sukat.

Ang mga bahagi ng mga pangunahing manlalaro ng BNPL na nakatuon sa consumer ay bumagsak nang husto noong 2022 dahil ang mga alalahanin tungkol sa isang potensyal na pag-urong ay tumitimbang sa sektor.

Ang Klarna ng Sweden ay nakikipag-usap upang makalikom ng mga pondo sa isang matalim na diskwento sa huling halaga nito, ayon sa isang ulat mula sa Wall Street Journal  — bumaba sa $15 bilyon mula sa $46 bilyon noong 2021. Sinabi ng isang tagapagsalita ng Klarna na ang kumpanya ay hindi nagkomento sa "espekulasyon."

Stateside, fintech na nakalista sa publiko Kumpanya ay nakakita ng stock plunge nito ng higit sa 75% mula noong simula ng taon, habang ang mga bahagi ng Harangan ang, na bumili ng Australian BNPL firm na Afterpay sa halagang $29 bilyon, ay bumagsak ng 57%. PayPal, na nag-aalok ng sarili nitong feature na installment loan, ay bumaba ng 60% year-to-date.

Ang BNPL ay nagsimula sa pandemya ng coronavirus, na nag-aalok sa mga mamimili ng isang maginhawang paraan upang hatiin ang mga pagbabayad sa mas maliliit na bahagi sa pamamagitan lamang ng ilang pag-click sa mga pahina ng pag-checkout ng mga retailer. Ngayon, ang mga negosyo ay pumapasok sa uso.

"Ang mga negosyo ay nahaharap pa rin sa mga isyu sa cash flow dahil sa lumalalang kondisyon ng macroeconomic at ang patuloy na krisis sa supply chain, kaya ang anumang paraan ng pagtanggap ng pera nang mas mabilis sa isang flexible na batayan ay magiging apela," sabi ni Philip Benton, fintech analyst sa market research firm na Omdia.

Ang Mondu at Hodoko ay hindi ibinunyag sa publiko ang kanilang mga valuation, ngunit ang Scalapay at Billie, dalawang B2B BNPL firm mula sa Italy, ay huling nagkakahalaga ng $1 bilyon at $640 milyon, ayon sa pagkakabanggit.

Ang mga serbisyo ng BNPL ay nagpapatunay lalo na sikat sa mga maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo, na ganoon din nararamdaman ang kurot mula sa pagtaas ng inflation. Ang mga SME ay matagal nang "underserved" ng malalaking bangko, ayon kay Mondu chief Huffman.

"Ang mga bangko ay hindi maaaring bumaba sa laki ng tiket upang gawin itong matipid dahil ang margin ng kontribusyon na makukuha nila sa naturang pautang ay hindi sumasakop sa mga nauugnay na gastos," sabi niya. 

"Kasabay nito, napatunayan ng mga kumpanya ng fintech na ang isang higit na data-driven na diskarte at isang mas automated na diskarte sa credit ay maaaring aktwal na gawin itong gumana at palawakin ang addressable market."

Ang mga produkto ng BNPL ay natugunan ng pushback mula sa ilang regulator dahil sa pangamba na maaaring itulak nila ang mga tao na mabaon sa utang na hindi nila kayang bayaran, pati na rin ang kawalan ng transparency sa mga bayarin sa huli na pagbabayad at iba pang mga singil.

Ang UK ay mayroon pinangunahan ang singil sa larangan ng regulasyon, na may mga opisyal ng gobyerno na umaasa na magdadala ng mas mahigpit na mga panuntunan para sa sektor noong 2023. Gayunpaman, sinabi ni Norris na ang mga kumpanya ng BNPL na nakatuon sa negosyo ay nahaharap sa mas kaunting panganib sa regulasyon kaysa sa mga kumpanya tulad ng Klarna.

"Ang regulasyon sa B2C ay mag-aalok ng labis na kinakailangang proteksyon sa mga mamimili at tulungan silang mamili nang matalino at manatiling wala sa utang," sabi niya. "Sa B2B, bale-wala ang panganib ng mga negosyong mag-overspending sa mga item na hindi nila kailangan."

Ang isang bagay na kailangang maging maingat ng mga manlalaro ng B2B, gayunpaman, ay ang antas ng panganib na kanilang dinadala. Sa isang posibleng pag-urong sa abot-tanaw, isang malaking hamon para sa mga B2B BNPL startup ay mapanatili ang mataas na paglago habang naghahanda din para sa mga potensyal na insolvencies, sabi ni Norris.

"Ang B2B sa pangkalahatan ay mataas ang halaga, mababang volume kaya natural na ang risk appetite ay magiging mas mataas at affordability checks mas mahalaga," sabi ng Omdia's Benton.