Kalimutan ang 4% na tuntunin sa paggasta sa pagreretiro. Ano ang pakiramdam mo tungkol sa 1.9%?

Ang mga implikasyon ay napakalaki at posibleng mapangwasak. Sa ilalim ng 4% na panuntunan, ang isang $1 milyon na 401(k) ay magbibigay-daan sa iyong gumastos ng inflation-adjusted na $40,000 bawat taon sa pagreretiro na may kaunting posibilidad na mabuhay ang iyong pera. Gamit ang bagong panuntunan, magagawa mong gumastos ng halagang nababagay sa inflation na $19,000 lang bawat taon.

At iyan ay ipagpalagay na mayroon kang $1 milyon na portfolio ng pagreretiro. Ayon sa pinakabagong pagsusuri ng Vanguard, 15% lamang ng mga retirement account sa Vanguard ay nagkakahalaga ng kahit $250,000. At ayon sa isang pagsusuri ng data ng Federal Reserve ng Boston College Sentro para sa Pananaliksik sa Pagreretiro, 12% lamang ng mga manggagawa ang may anumang retirement account sa unang lugar.

Ang kasumpa-sumpa na 4% na panuntunan ay bakas sa isang pag-aaral noong 1994 ni William Bengen, isang financial planner, na lumabas sa Journal of Financial Planning. Ibinatay niya ang panuntunan sa mga kalkulasyon na nagpapakita na ang isang portfolio ng 50% na mga stock/50% na mga bono ay mananatili sa bawat 30-taong panahon sa US sa pagitan ng 1926 at 1991.

Ang katatapos lang na pag-aaral na nagmumula sa mas mababang tuntunin sa paggasta ay isinagawa nina Richard Sias at Scott Cederburg, mga propesor sa pananalapi sa Unibersidad ng Arizona; Michael O'Doherty, isang propesor sa pananalapi sa Unibersidad ng Missouri, at Aizhan Anarkulova, isang Ph.D. kandidato sa Unibersidad ng Arizona. Ang pag-aaral ay pinamagatang “Ang Ligtas na Rate ng Pag-withdraw: Katibayan mula sa Isang Malawak na Sample ng Mga Binuo na Merkado. "

Kahit na ang mga mananaliksik ay gumawa ng ilang mga pag-aayos sa pamamaraan ng Bengen, ang mas mababang panuntunan sa paggasta na kanilang narating ay may mga bakas sa dalawang pangunahing dahilan. Ang una ay accounting para sa aming inaasahang mahabang buhay.

Sa isang panayam, itinuro ni Sias na batay sa data ng actuarial mula sa Social Security Administration (SSA), ang isang 65-taong gulang na mag-asawang magretiro ngayon ay may halos isa sa apat na pagkakataon na hindi bababa sa isang asawa ang nabubuhay nang higit sa 30 taon. Upang isaalang-alang ang posibilidad na ito, ginagaya ng mga mananaliksik ang diskarte ni Bengen sa data ng SSA.

Ang pangalawang dahilan ng mas mababang rate ng paggasta ay nagkaroon ng mas malaking epekto: Ang mga mananaliksik ay umasa sa isang mas komprehensibong database ng makasaysayang stock at pagbabalik ng bono at inflation. Sa partikular, ang kanilang database ay sumasalamin sa mga pagbabalik mula sa 38 binuo na mga bansa sa pagitan ng 1890 at 2019, na naglalaman sa kabuuang halos 2,500 taon ng data ng stock, bono, at inflation.

Ito ay nagkaroon ng malaking epekto sa mga natuklasan ng mga mananaliksik dahil ang US ay nalampasan ang halos lahat ng iba pang mauunlad na bansa sa nakalipas na siglo. Maliban kung naniniwala ka sa higit pa o hindi gaanong panghabang-buhay na mga merkado sa US na kakaiba, ang market return ng ibang mga bansa ay may kaugnayan din kapag hinuhulaan ang hinaharap na kurso ng ating mga pagreretiro.

Dapat ka bang maniwala sa kakaibang ito?

Hindi naniniwala si Sias, na binabanggit na ang komprehensibong database kung saan siya at ang kanyang mga kapwa mananaliksik ay umasa ay kasama lamang ang mga binuo na bansa. Kaya't ang kanilang mga resulta ay hindi sanhi ng madalas na mas mababang kita ng mga umuusbong at hangganan ng mga merkado ng bansa. Sa katunayan, itinuro niya, ang ilang mga bansa ay may mas mataas na GDP per capita kaysa sa US sa mga unang taon kung saan sila ay idinagdag sa database ng mga mananaliksik.

Upang pahalagahan kung ano ang ibig sabihin nito, isipin na, nang walang pagkiling sa pagtingin, isang siglo na ang nakalipas ay tumaya ka sa kung aling mga merkado ng mga bansa ang magbubunga ng pinakamalaking kita sa hinaharap. Kung ibinatay mo lamang ang iyong taya sa laki at kita ng bansa, mas maaga kang makakapagpusta sa ibang mga bansa kaysa sa US dahil malamang na makagawa ng pinakamahusay na return market ng stock at bono sa hinaharap. Ipinapaalala sa atin ni Sias na mapanganib na ibatay ang ating mga retirement sa lookahead bias.

Partikular na tinukoy ni Sias ang Japan bilang isang halimbawa ng pagtuturo. Sa pagtatapos ng 1980s, ang stock market nito ay may pinakamataas na market cap ng alinman sa mundo, na mas malaki kaysa sa US Nag-crash ito, siyempre, at hindi na ganap na nakabawi. Ito ngayon ay isang ikatlong mas mababa kaysa sa kung saan ito nakatayo sa kanyang 1989 peak.

Paano tayo makatitiyak na ang karanasang Hapones na ito ay walang kaugnayan sa mga manggagawang US na nagretiro ngayon? Noong 1989, marami ang naghuhula na ang Japan ay hindi lamang magpapatuloy na mangibabaw sa pandaigdigang ekonomiya kundi maging mas nangingibabaw. Paano iyon naiiba kaysa sa isang katulad na hula ngayon na ang mga merkado ng stock at bono ng US sa susunod na siglo ay hihigit sa pagganap sa ibang bahagi ng mundo nang kasing dami nito noong nakaraang siglo?

Makakaasa tayo na maiiwasan ng US ang isang post-1989 na mala-Hapon na kapalaran. Ngunit ang pag-asa ay hindi isang diskarte sa pagreretiro. At sa sandaling palitan mo ang hard data para sa pag-asang iyon, ayon sa bagong pananaliksik na ito, magpapatibay ka ng panuntunan sa paggastos na mas mababa sa 4%.

Tandaan sa laki ng panuntunan sa paggastos

Dapat kong ituro na ang mga may-akda ng bagong pag-aaral na ito ay hindi nakabuo ng isang inirerekumendang panuntunan sa paggasta, sa kabila ng aking pag-uulat sa simula ng column na ito na sinabi nila na ito ay dapat na 1.9%.

Sa halip, nalaman ng mga mananaliksik na ang panuntunan sa paggastos na iyong pinili ay nakadepende sa kung gaano kalaki ang panganib na handa mong itapon na maubos ang iyong pera. Ang 1.9% na iniuulat ko sa column na ito ay kung ano ang kinakalkula ng mga may-akda kung ano ang magiging panuntunan sa paggastos kung gusto mo ang parehong posibilidad ng "pagkasira ng pananalapi" (hindi mabuhay ang iyong pera) gaya ng mayroon ang 4% na panuntunan sa data na nasa US lang.

Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email].