Ang Libreng Cash Flow ay Susi sa Survival ng Negosyo, at Ito ang Dahilan Kung Bakit Gusto Ko Ang 2 Stock na Ito

Marami akong natutunan sa pagpapatakbo ng sarili kong maliit na negosyo sa nakalipas na dekada at kalahati. Isa sa pinakamahalaga ay ang kahalagahan ng tatlong salitang ito — libreng cash flow — sa tagumpay ng anumang pagsisikap. Kung ang iyong entity ay patuloy na makakagawa ng libreng cash flow, malamang na mabubuhay ito. Kung hindi nito magagawa, sasali ito sa napakaraming negosyo na nagsasara bawat taon.

Nailapat ko na rin ang araling ito sa aking pandarambong sa pamumuhunan sa real estate nang matagumpay din. At sa labas ng staple ng maliliit na biotech developmental company sa aking portfolio — kung saan, ayon sa kanilang likas na katangian, ang cash flow ay lumalabas sa pintuan habang sila ay nagpapaunlad ng kanilang mga pipeline — Sinisikap kong tiyakin na karamihan sa natitirang bahagi ng aking portfolio ay binubuo ng mga entity na naghahatid ng disenteng libreng cash flow. Naniniwala ako na ang cash flow ay may malaking kahalagahan sa ngayon dahil sa napakaraming hamon na kinakaharap ng ekonomiya at may posibleng pag-urong sa abot-tanaw sa 2023.

Tingnan natin ang ilang pangalan na gumagawa ng solidong cash flow at mukhang undervalued kahit na sa hindi tiyak na market na ito.

Magsisimula ako sa GXO Logistics (GXO), ang pinakamalaking pure-play contract logistics provider sa mundo. Nag-aalok ito ng warehousing, pamamahagi at pagtupad ng order sa higit sa 950 mga pasilidad na sumasaklaw sa humigit-kumulang 200 milyong square feet.

Gumagana ang GXO sa isang asset-light model, na nagmamay-ari lamang ng pito sa mga warehouse nito. Ang balanse ay inuupahan ng GXO o pagmamay-ari o inuupahan ng mga customer nito, na binubuo ng mga nangungunang kumpanya sa mga vertical gaya ng omnichannel retail, pagkain at inumin, teknolohiya at electronics, pang-industriya at pagmamanupaktura, at mga consumer packaged na produkto. Ang mga pag-upa nito ay karaniwang tumutugma sa mga kontrata ng customer na maraming taon (karaniwan ay lima hanggang pitong taon) na may mga inflation pass-through at mga minimum na garantiya sa dami.

Nakatuon ang mga capital outlay sa teknolohiya tulad ng robotics para mapabuti ang labor productivity, warehouse management, inventory management, demand forecasting at automation. Ang stock ng GXO ay pinutol sa kalahati sa nakalipas na taon sa mga alalahanin sa buong Europe, kung saan nakukuha nito ang higit sa kalahati ng kabuuang kita nito at dahil dito ay nahaharap sa mga hamon sa foreign exchange. Gayunpaman, nalampasan ng GXO ang mga inaasahan sa lahat ng tatlong quarterly na ulat noong 2022. Ang GXO ay nagkaroon ng $116 milyon na cash flow mula sa mga operasyon sa ikatlong quarter. Ang stock ay may market capitalization na $5.2 bilyon at kasalukuyang nakikipagkalakalan sa halaga ng enterprise/piskal noong 2023 na tinantyang na-adjust na EBITDA na 7. Nagtatag ako ng bagong posisyon sa GXO ngayong linggo sa pamamagitan ng mga covered call order.

Nagdagdag din ako sa aking mga pangunahing hawak sa mid-cap oncology name na Exelixis (EXEL) ngayong linggo. Ang stock ay nakikipagkalakalan malapit sa ibaba ng pangmatagalang hanay ng kalakalan nito.

Bagama't ang stock ng Exelixis ay wala saanman sa loob ng maraming taon, ang equity ay naging isang mahusay na kandidato sa sakop na tawag sa mga antas na ito. Sa $5.3 bilyon sa market cap ng stock, higit lamang sa $2 bilyon ang kinakatawan ng netong cash sa balanse nito. Katumbas nito, ang mga bahagi ay napupunta para sa 2x na kita sa paglago ng mga benta sa mababang kabataan. Ang daloy ng pera ay tumaas ang balanse ng pera ng kumpanya ng higit sa 10% sa ngayon sa 2022.