(Bloomberg) — Ang pagsubok ng dating pinuno ng mahahalagang metal ng JPMorgan Chase & Co. ay nag-alok ng hindi pa nagagawang mga insight sa trading desk na nangingibabaw sa pandaigdigang pamilihan ng ginto.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Si Michael Nowak, na nagpatakbo ng mahahalagang metal sa pangangalakal sa JPMorgan sa loob ng mahigit isang dekada, ay sinusubok sa Chicago kasama ang mga kasamahan na sina Gregg Smith at Jeffrey Ruffo para sa pagsasabwatan upang manipulahin ang mga pamilihan ng ginto at pilak. Ang focus ngayon ay nasa hurado, na nagsimula ng mga deliberasyon noong Biyernes, ngunit ang mga paglilitis ay nagliwanag na ng bagong liwanag sa panloob na gawain ng negosyo, mula sa kakayahang kumita at bahagi ng merkado nito hanggang sa pinakamalaking kliyente nito.
Taunang Kita
Ipinakita sa korte ang mga panloob na numero na nagdedetalye ng taunang kita ng bangko mula sa mga mahahalagang metal, sa unang pagkakataon na ang naturang detalyadong impormasyon ay naipahayag sa publiko. Ang mga ulat sa kita ng JPMorgan ay hindi naglalabas ng mga resulta mula sa mahalagang mga metal desk, o kahit na sa mas malawak na yunit ng mga kalakal nito. Tumanggi ang isang tagapagsalita na magkomento sa mga pagsisiwalat sa paglilitis.
Sa buod: ang negosyo ay isang pare-parehong moneymaker para sa JPMorgan, na nagtataas ng taunang kita sa pagitan ng $109 milyon at $234 milyon sa isang taon sa pagitan ng 2008 at 2018. Ang malaking bahagi nito ay nagmumula sa pangangalakal sa mga financial market, ngunit ang bangko ay gumagawa ng maraming pisikal na negosyo bilang mabuti. Ang pangangalakal at pagdadala ng mga pisikal na mahalagang metal ay gumagawa ng bangko ng halos $30 milyon sa isang taon sa karaniwan.
Gayunpaman, ang mga kita na ibinunyag sa pagsubok ay natabunan nang mas kamakailan: noong 2020, ang JPMorgan ay gumawa ng $1 bilyon sa mahalagang mga metal habang ang pandemya ay lumikha ng mga hindi pa nagagawang pagkakataon sa arbitrage, ayon sa mga taong pamilyar sa bagay na ito.
market Share
Ang JPMorgan ay may hawak na sampu-sampung bilyong dolyar na ginto sa mga vault sa London, New York at Singapore. Ito ay isa sa apat na clearing member ng London market, kung saan ang mga pandaigdigang presyo ng ginto ay itinakda sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng metal na gaganapin sa ilang London vaults — kabilang ang JPMorgan's at ang Bank of England's.
Ang JPMorgan ay ang pinakamalaking manlalaro sa isang maliit na grupo ng "bullion banks" na nangingibabaw sa mga mahalagang metal market, at ang mga panloob na dokumento na ipinakita ng mga prosecutor ay nagbigay ng isang sulyap sa kung gaano nangingibabaw ang papel na ginampanan ng bangko.
Noong 2010, halimbawa, 40% ng lahat ng mga transaksyon sa merkado ng ginto ay na-clear ng JPMorgan.
Malaking Bonus
Ang mga nangungunang empleyado ng mga mahahalagang metal ng JPMorgan sa mesa ay binayaran nang malaki, at ang ilang mga hurado ay narinig na napabuntong-hininga nang sabihin sa korte kung magkano ang kinita ng mga nasasakdal.
Si Ruffo, ang salesman ng hedge fund ng bangko, ay binayaran ng $10.5 milyon mula 2008 hanggang 2016. Si Smith, ang nangungunang mangangalakal ng ginto, ay nakakuha ng $9.9 milyon. Si Nowak, ang kanilang boss, ay gumawa ng higit sa lahat: $23.7 milyon sa parehong panahon.
Ang kanilang suweldo ay nauugnay sa mga kita na kanilang ginawa para sa bangko. Ang ahente ng FBI na si Marc Troiano, na binanggit ang panloob na data ng JPMorgan, ay nagsabi sa korte na ang kabuuang kita na inilaan kay Ruffo mula 2008 hanggang 2016 ay $70.3 milyon. Nakabuo si Smith ng humigit-kumulang $117 milyon sa parehong panahon, habang ginawa ni Nowak ang bangko ng $186 milyon, kabilang ang $44 milyon noong 2016.
Mga Pangunahing Kliyente
Ang mga pondo ng hedge tulad ng Moore Capital, Tudor Investment Corp at ang eponymous na kumpanya ni George Soros ay ilan sa pinakamahalagang kliyente ng desk. Ang pagkakaroon ng access sa mga kliyenteng iyon ang pangunahing dahilan para mapanatili si Ruffo pagkatapos makuha ng bangko ang Bear Stearns, ayon sa dating mangangalakal na si Christian Trunz, na tumestigo laban sa kanyang mga dating amo at tinukoy si Ruffo bilang pinakamahusay na tindero sa Wall Street. Ang pagiging isang nangungunang kliyente ng JPMorgan ay may kasamang mga perks: ang mga empleyado sa pondo ay maaaring bigyan ng mga libreng tiket sa US Open, ayon sa mga mensaheng kinasasangkutan ng Nowak na ipinakita sa panahon ng pagsubok.
Ang isa pang hanay ng mahahalagang kliyente ay ang mga sentral na bangko, na nangangalakal ng ginto para sa kanilang mga reserba at kabilang sa mga pinakamalaking manlalaro sa merkado ng bullion. Hindi bababa sa sampung sentral na bangko ang humawak ng kanilang metal sa mga vault na pinamamahalaan ng JPMorgan noong 2010, ayon sa mga dokumentong isiniwalat sa korte.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html