Naghahanap ang mga credit investment firm na bumili ng mga claim mula sa mga kliyente ng bankrupt crypto exchange FTX na maaaring maghintay ng mga taon para sa mga korte ng bangkarota upang magpasya ng mga payout.
Ang Apollo Global Management at Attestor ay kabilang sa mga mas kilalang mamumuhunan na nagsagawa ng mga pag-uusap sa pagbili ng mga claim, ayon sa isang taong pamilyar sa mga talakayan. Ang niche investment firm na 507 Capital ay bumili na ng ilang claim mula sa mga hedge fund na nagnanais ng mabilis na paglabas mula sa FTX kahit na ang ibig sabihin nito ay magbenta nang mas mababa sa maaaring natanggap nila mula sa proseso ng pagkabangkarote.
Sa sandaling isa sa pinakamalaking palitan ng crypto sa mundo, naghain ang FTX para sa proteksyon sa pagkabangkarote noong nakaraang buwan, na nag-iwan ng humigit-kumulang 1 milyong mga nagpapautang na nagkautang ng bilyun-bilyong dolyar sa kabuuan. Ang nangungunang 50 creditors lamang ay may utang $3.1 bilyon, ayon sa mga paghaharap sa korte. Habang ang marami ay maghihintay para sa mga resulta ng isang malamang na taon na proseso ng pagkabangkarote, ang iba ay bumaling sa mga broker at mamimili ng nababagabag na utang para sa mabilis na pagbebenta.
Ang pagkolekta ng pera ngayon ay nangangahulugan ng pagkuha ng napakalaking pagkalugi sa kanilang mga posisyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga sentimo lamang sa dolyar sa mga mamimiling may pasensya na subukan at makabawi ng higit pa mula sa proseso ng pagkabangkarote.
"Gusto ng lahat na tingnan ang mga claim ngunit walang nakakaalam kung ano ang kanilang ginagawa," sabi ng tagapagtatag ng 507 Capital na si Thomas Braziel. ”Tinanong ako ng isang lalaki kung ano ang stablecoin. Sabi ko, 'Dude, kakailanganin mong magsaliksik bago ang tawag natin,"' sabi ni Braziel, na tumutukoy sa isang investor na nagpahayag ng interes sa pagbili ng mga claim sa FTX. Tumangging magkomento ang mga tagapagsalita ng Apollo at Attestor.
Ang Braziel ay may karanasan sa pangangalakal ng mga mapanlinlang na posisyon sa crypto, na nakabili ng mga claim laban sa Tokyo-based na crypto exchange na Mt. Gox at iba pang mga bumagsak na digital asset firm. Ang pagbili ng mga claim sa mga pondo ay nangangailangan ng pasensya, gayunpaman: Inabot ng walong taon upang Linisin ang legal na gulo kasunod ng 2014 hack ng Mt. Gox.
Mga kliyente ng hedge fund
Sa dapat nitong malalim na pool ng liquidity, ang FTX ay naging tanyag sa mga institusyonal na mamumuhunan tulad ng crypto hedge funds. Ang Nickel Digital Asset Management ay may humigit-kumulang $12 milyon na natigil sa palitan, Chief Investment Officer Michael Hall Sinabi isang kumperensya noong nakaraang buwan. Ang Ikigai Asset Management, isang startup ng pamamahala ng asset ng crypto na nakabase sa Puerto Rico, ay mayroong "malaking mayorya" ng mga asset nito sa FTX, Chief Investment Officer Travis Kling sinulat ni sa isang thread sa Twitter. Galois Capital noon isa pa natigil ang hedge fund upang mahanap ang karamihan sa base ng asset nito.
Karamihan sa mga tagapamahala ng pondo ay nais ng isang exit upang maaari silang magpatuloy at hindi na kailangang harapin ang proseso ng korte, sabi ni Braziel. Sinabi rin ng ilang customer ng FTX kay Braziel na gusto nilang isara ang pagbebenta ng kanilang mga claim sa katapusan ng taon upang maisulat nila ang mga pagkalugi laban sa mga buwis.
Sinabi ni Braziel na nagbayad siya ng 5 hanggang 6 na sentimo sa dolyar para sa mga claim sa FTX na may nominal na halaga na $2 milyon, $3 milyon at $8 milyon. Nakikipag-usap din siya para sa isang claim na humigit-kumulang $100 milyon mula sa isang fund manager na nakabase sa Singapore at nakipag-usap sa isang German fund na mayroong $23 milyon na natigil sa FTX. Ang mga pondo na naglalagay ng kanilang mga paghahabol para sa pagbebenta ay karaniwang humihingi ng mas malapit sa 10 sentimo sa dolyar, aniya.
Higit pang sining kaysa sa agham
Ang pagtatasa sa hinaharap na halaga ng isang claim sa bangkarota ay maaaring maging mas sining kaysa sa agham. Ang mga kalkulasyon ng back-of-the-envelope ay maaaring magbigay ng pakiramdam ng mga magagamit na asset kumpara sa mga pananagutan, ngunit ang malaking pagbabalik ay ginawa sa mga legal na argumento, sabi ni Braziel.
Kabilang sa kanyang mga legal na diskarte, si Braziel ay tumataya na ang mga korte ng US ay kikilalanin ang mga asset ng customer na pinagkakatiwalaan sa ilalim ng batas ng tiwala sa Ingles. Ang mga asset na hawak sa ilalim ng pinagkakatiwalaan ay may kagustuhan kaysa sa iba pang mga claimant, ibig sabihin, ang mga customer ay dapat mabayaran muna, aniya.
Hindi lahat ng mga claim na pinupunto ng mga broker ay nauugnay sa mga asset ng customer. Ang isang dokumentong gumagawa ng mga pag-ikot ay isang kontrata sa pagtatrabaho na may karagdagang siyam na taon ng garantisadong pagbabayad ng suweldo. Itinago ng inalis na kontrata ng FTX US, na nilagdaan noong Agosto 2021, ang pangalan ng empleyado at titulo ng trabaho at ipinapakita lamang ang mga gilid ng isang lagda. Ang taunang suweldo ay $525,000 na may garantisadong 15% na minimum na taunang pagtaas ng suweldo kasama ang isang discretionary na bonus. Ang kontrata ay may 10-taong termino na may sugnay na kung ang empleyado ay winakasan sa anumang kadahilanan, babayaran sila ng anumang natitirang suweldo kasama ang taunang pagtaas ng suweldo.
Isang tao na tumanggi sa pagbili ng isang paghahabol sa kontrata ay nagsabi na walang korte sa US ang magpapatupad ng naturang sugnay at ang natitirang suweldo na inutang ay may maliit na halaga sa isang claim sa pagkabangkarote.
Disclaimer: Simula noong 2021, si Michael McCaffrey, ang dating CEO at mayoryang may-ari ng The Block, ay kumuha ng serye ng mga pautang mula sa founder at dating FTX at Alameda CEO na si Sam Bankman-Fried. Nagbitiw si McCaffrey sa kumpanya noong Disyembre 2022 matapos mabigong ibunyag ang mga transaksyong iyon.
© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.
Pinagmulan: https://www.theblock.co/post/193560/ftx-distressed-asset-investors?utm_source=rss&utm_medium=rss