Game Industry M&A, Investments Boom Sa Q2 Ngunit 'Bumagsak' ang mga IPO

Sa kabila ng mahihirap na hirap sa ekonomiya ng 2022, ang taon ay muling nangangako na maging isang magandang taon para sa video-game dealmaking, na may dose-dosenang mga pamumuhunan, pagsasanib, at pagkuha na nangyayari kahit na ang IPO market ng sektor ay "bumagsak," ayon sa pinakabagong quarterly na ulat mula sa consultancy ng industriya Digital Development Management.

Ang mga mamumuhunan ay naglagay ng $4.8 bilyon sa 217 na deal sa Q2, tumaas ng 37 porsyento mula sa nakaraang quarter, habang ang halaga ng 59 na pagsasanib at pagkuha sa quarter ay nanguna sa $18.6 bilyon, tumaas ng 135 porsyento mula sa nakaraang quarter, ayon sa DDM Games Investment Review.

"Para sa mga pamumuhunan, ang Q2 2022 ay ang pinakamataas na volume para sa ikalawang quarter sa 217 na pamumuhunan at ikatlong pinakamataas na volume para sa anumang quarter na naitala sa aming 13+ na taon ng data," sabi ng ulat. "Ito rin ang ikatlong magkakasunod na quarter kung saan ang dami ng deal ay lumampas sa 200 mga transaksyon."

Iyon ay sinabi, may mga palatandaan ng pagbagal kahit na sa dealmaking sa paligid ng malaki at napakainit na $160 bilyon na sektor ng video game, sinabi ng Games Investment Review.

Bagama't may mas maraming deal sa unang kalahati ng taon, malamang na mas mababa ang mga ito sa bawat deal kumpara sa napakalaking unang kalahati ng 2021 noong 2021, habang ang industriya ay umuungal sa mga buwan ng lockdown ng pandemya na may $25.5 bilyon sa mga deal sa pamumuhunan, at isa pang $28.5 bilyon sa Mga transaksyon sa M&A. Ang mga IPO sa unang kalahati ng nakaraang taon ay pareho sa mga chart, na nangunguna sa $84.4 bilyon sa halaga sa unang kalahati ng 2021 para sa 16 na deal.

"Kung ikukumpara sa unang kalahati ng 2021, ang mga pamumuhunan sa H1 2022 ay higit sa kalahati, ang mga M&A ay bumaba ng higit sa 7%, at ang mga IPO ay bumagsak," sabi ng ulat. "Gayunpaman, ang dami ng mga pamumuhunan ay tumaas ng 33% at ang M&A ay nanatiling matatag mula sa hindi kapani-paniwalang bilis ng 2021 na itinakda."

Para sa 2022, ang pinakamalaking pamumuhunan sa ikalawang quarter ay ang $2 bilyong pagbili ng Sony kasama ng KIRKBI ng isang maliit na bahagi ng Epic Games, ang gumagawa ng battle-royale title. Fortnite at ang malawakang ginagamit na Unreal Engine, na lalong ginagamit para sa pelikula, TV at streaming video virtual productions, pati na rin para sa paglikha ng mga laro at virtual-reality/Metaverse na mga karanasan. Ang pamumuhunan ng Sony/KIRKBI ay nagkakahalaga ng Epic sa $31.5 bilyon.

Ang Q2 2022 ay ang ikatlong magkakasunod na quarter sa nangungunang 200 na mga transaksyon sa pamumuhunan, na nagmumungkahi ng patuloy na interes sa sektor mula sa malalaking pera na mamumuhunan sa gitna ng lumalalang klima ng ekonomiya at malaking pagbaba sa parehong stock market at cryptocurrencies. Kabilang sa pinakamalaking mamumuhunan sa sektor ay ang Animoca Brands at ang Public Investment Fund ng Saudi Arabia, bahagi ng mas malawak na pagtulak ng bansang iyon sa lahat ng uri ng entertainment.

Ang malaking pagtaas ng M&A ng quarter ay hinimok ng $12.7-bilyong pagkuha ng Take-Two Interactive ng mobile publisher na si Zynga, at mas maliliit na deal sa lumalaking sektor para sa mga laro, teknolohiya, at platform na nakabatay sa blockchain.

Ang mga kabuuan ng M&A ay hindi kasama ang malaki: Ang $69-bilyong binalak na pagkuha ng Microsoft sa pangunahing publisher na Activision-Blizzard, na inihayag nang maaga sa taon. Ang deal na iyon ay nagpapatuloy sa ilalim ng pagsusuri sa regulasyon ngunit nananatili sa track upang magsara sa unang kalahati ng susunod na taon, ayon sa quarterly earnings announcements ng Microsoft noong nakaraang linggo.

Ang isang sektor na hindi pa lumalago ay ang mga paunang pampublikong alok, na sumunod sa buong ekonomiya sa gitna ng mas malawak na pagbagsak ng 2022.

"Sa tatlo bawat isa para sa Q1 at Q2, ang bilang ng mga kumpanyang may mga IPO ay bumalik sa mga antas ng pre-pandemic, habang ang mga capitalization ng merkado ay makabuluhang bumaba dahil ang mga ito ay lahat ng mas maliliit na kumpanya," isinulat ng DDM.

Ang mga pamumuhunan ay "mas mabagal ngunit malakas pa rin" sa mga kumpanya ng laro na nakabase sa blockchain. Blockchain-based na mga laro tulad ng Walang Hanggan sa Axie AXS2
ay mabilis na lumago, na nagpapakain ng maraming interes sa mamumuhunan.

Ngunit ang mga pamagat, na marami sa mga ito ay gumagamit ng tinatawag na mekanismong "play-to-earn", ay napatunayang halos kasing kontrobersyal sa ilang mga lupon sa paglalaro kung paano sila sikat. Gustung-gusto pa rin ng mga mamumuhunan ang espasyo, gayunpaman, at ang kanilang mga dolyar ay nagbigay ng isang malaking bahagi ng buong pie ng pamumuhunan ng quarter, 44 porsiyento kung ang outlier na Sony/BIRKBI/Epic deal ay aalisin, ayon sa DDM.

Ang partikular na tala, sinabi ng ulat, ay ang mga nobelang paraan ng blockchain startups ay gumagamit ng iba't ibang mga taktika kaysa sa tradisyonal na equity investments upang pondohan ang kanilang mga gastos sa pagsisimula. Parami nang parami, ang mga larong ito ay gumagamit ng mga token release, NFT drop, at mga katulad na digital na bahagi at campaign na nagbibigay sa mga manlalaro ng kaunting pagmamay-ari o iba pang in-game na benepisyo para sa pagbili.

"Ang naging malinaw ay ang mga kumpanya na ang mga proyekto sa paglalaro ay nagsasama ng play-to-earn mechanics, token, at/o NFT ay patuloy na humihimok ng mga pamumuhunan," sabi ng ulat. "Ang iba't ibang katangian ng kanilang mga deal at mga alok ng equity, mga token at/o mga NFT ay nagbago kung paano maaaring magtaas ng mga pamumuhunan ang mga kumpanya ng gaming, na ginagawang mas madaling makamit ang mga pagtaas ng maagang yugto."

Mobile publisher na Jam City's paglulunsad sa katapusan ng 2021 ng Kampeon: Pag-akyat bilang bahagi ng bagong blockchain-based development division ay isa lamang halimbawa ng uso. Nagbenta ang kumpanya ng 10,000 NFT ng mga kampeon nito sa mga tagahanga, na siya namang nakakakuha ng karapatan na tumulong sa paghubog ng tradisyonal na kaalaman at direksyon ng laro kapag inilunsad ito sa kalaunan.

Sa mga tuntunin ng pamamaraan, nabanggit ng kumpanya na ang mga natuklasan nito ay maaaring naiiba mula sa iba dahil binibilang nito ang halaga ng pamumuhunan, hindi ang nagreresultang imputed na halaga ng tumatanggap na kumpanya sa pag-uunawa ng mga kabuuan nito.