(Bloomberg) — Ang mga pandaigdigang merkado ng bono ay sumailalim sa presyur noong Lunes matapos ibenta ng Treasuries noong Biyernes sa tumaas na haka-haka ng pagtaas ng rate ng Marso ng Federal Reserve.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang 10-taong mga rate ng paghiram ng Germany ay tumalon sa loob ng tatlong batayan ng pagiging positibo sa unang pagkakataon sa halos tatlong taon, habang ang benchmark na ani ng Australia ay umakyat ng pitong batayan na puntos sa 1.92%. Ang mga futures ng Treasury ay umatras pagkatapos ng 10-taong ani na nakita ang kanilang pinakamataas na pagsasara noong Biyernes mula noong Enero 2020.
Ang mga ani ay tumataas habang ang mga mamumuhunan ay lalong nag-aalala na ang mataas na inflation ng US ay mag-uudyok sa Fed na higpitan ang patakaran nang mas mabilis kaysa sa inaasahan, na ang mga merkado ay nagpepresyo ngayon sa loob lamang ng isang pagtaas noong Marso. Sinabi ni JPMorgan Chase & Co. Chief Executive Officer na si Jamie Dimon noong Biyernes na ang sentral na bangko ay maaaring magtaas ng mga rate nang kasing dami ng pitong beses, habang ang bilyonaryo na mamumuhunan na si Bill Ackman ay nakipagtalo para sa isang mas malaki-kaysa-inaasahang 50 basis point na paglipat noong Marso.
Ang mas mabilis na pagtaya sa pagpapahigpit ng patakaran ay hindi nakakulong sa Fed pagkatapos ng panandaliang pagpresyo ng mga money market ng 10-basis-point rate hike para sa European Central Bank sa sandaling Setyembre, habang halos 100 basis point ng pagtaas ng rate ng Bank of England ay inaasahan sa Nobyembre.
Kung ang mga pandaigdigang sentral na bangkero ay "na-normalize nang masyadong mabilis ang patakaran, nanganganib silang mag-set up ng volatility wave na maaaring makabuo ng muling pagpepresyo ng merkado sa mataas na algorithmic na mga merkado," sumulat si Jamieson Coote Bonds Pty sa isang tala. "Maaaring patayin ng mga sentral na banker ang inflation sa pamamagitan ng mga pagkilos na ito, ngunit maaari rin nilang patayin ang ekonomiya sa proseso sa isang mundong napakasensitibo sa rate ng interes."
Ang mga pondo ng hedge ay nagpalakas ng mga taya noong nakaraang linggo na ang pagpapahigpit ng patakaran ng Fed ay magpapabilis. Ang kanilang net shorts sa eurodollar futures ay umakyat sa pinakamataas na antas mula noong Disyembre 2018, ayon sa pinakabagong data mula sa Commodity Futures Trading Commission.
Ang 10-taong ani ng Japan ay steady sa 0.145% pagkatapos umakyat sa kasing taas ng 0.155% noong Biyernes. Ang mga mangangalakal ay naghihintay na marinig mula sa Bank of Japan ngayong linggo kasunod ng isang ulat ng isang debate sa hinaharap na patakaran.
Sa kabaligtaran, ang mga bono ng China ay nakuha pagkatapos putulin ng People's Bank of China ang isang pangunahing rate ng interes sa unang pagkakataon sa halos dalawang taon upang palakasin ang isang ekonomiya na nawawalan ng momentum sa harap ng paulit-ulit na paglaganap ng virus. Ang ani sa 10-taong utang ng bansa ay bumaba ng hanggang tatlong puntos na batayan sa 2.77%.
Walang Treasuries na nangangalakal sa cash market sa buong mundo sa Lunes dahil sa Martin Luther King Jr. Day. Ang mga inaasahan para sa pagtaas ng Marso ay higit na nakakasakit sa mga short-dated bond, na ang spread sa pagitan ng dalawa at 10-taong Treasury yield ay lumiliit sa 81 basis points noong Biyernes, sa loob ng 10 basis point ng kanilang pinakamahigpit mula noong Disyembre 2020.
"Nababahala ang mga kalahok sa merkado na ang mabilis na pag-normalize ng patakaran ay magiging isang overkill para sa ekonomiya," isinulat ni Daisuke Karakama, punong market economist sa Mizuho Bank Ltd., sa isang tala sa pananaliksik.
(Nagdaragdag ng mga ani ng Aleman sa pangalawang talata, pagpepresyo ng rate sa ikaapat na talata.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html