Ang Global Energy Markets ay Papasok sa Taglamig ng Kawalang-kasiyahan

Masakit ang mga gastos sa enerhiya ngayong tag-init, ngunit humuhubog ang mga ito na mas malala pa ngayong taglamig.

Ang mga merkado ng suplay ng langis at natural na gas ay nananatiling hindi kapani-paniwalang mahigpit na may kaunting ginhawa sa paningin. Dapat maghanda ang mga mamimili para sa taglamig ng kawalang-kasiyahan at pagtaas ng mga presyo.

Iyon ay dahil ang Russia ay nasa gitna ng parehong mga merkado, at ang kakayahan ng Moscow na makaapekto sa mga presyo at supply sa kabila ng rehiyonal na merkado nito sa Europa ay nagiging mas maliwanag sa araw habang ang demand ay tumataas sa taglagas at taglamig.

Sa mga pamilihan ng langis, nakita ng mga mamimili ang pagbagsak ng mga presyo sa mga bomba ng gasolina mula noong Hunyo. Ang pambansang average para sa regular na unleaded ay mas mababa sa $3.83 isang galon - pagkatapos na maabot ang isang record na higit sa $5 isang galon mas maaga ngayong tag-init.

Ngunit ang mga takot sa pag-urong ng ekonomiya, hindi ang mga batayan ng supply at demand, ang responsable para sa karamihan ng pagbaba ng mga presyo ng mga bilihin ng petrolyo. Ang mga imbentaryo para sa krudo at mga pinong produkto tulad ng gasolina, diesel, jet fuel, at heating oil ay nananatiling kritikal na mababa.

Bagama't maaaring piliin ng mga mamimili na huwag magmaneho sa ilang lawak upang mabawasan ang kanilang pagkakalantad sa mataas na presyo ng gasolina, mas kaunti ang kanilang mapagpipilian sa taglamig pagdating sa pag-init ng kanilang mga tahanan at opisina.

Hindi nakakagulat na ang administrasyong Biden ay nag-aalala tungkol sa pabago-bagong ito, lalo na sa mga midterm na halalan na malapit na sa unang bahagi ng Nobyembre. Hiniling ng Kalihim ng Enerhiya ng US na si Jennifer Granholm ang mga pangunahing tagapagdalisay ng langis na mag-imbak ng mga imbentaryo ng produkto sa halip na mag-export ng mga panggatong sa Europa at iba pang mga gutom na merkado. Ang kahilingan ay nagpapakita ng pangunahing kakulangan ng administrasyon sa pag-unawa sa kung paano gumagana ang mga merkado ng enerhiya.

Ang mga merkado ng langis ay pandaigdigan, at ang mga tagapagdalisay ng US ay nag-e-export ng mga produktong panggatong dahil sinasabi sa kanila ng mga signal ng presyo sa ibang bansa. Iminumungkahi ng mga senyas na ito na ang ilang mga merkado sa labas ng United States ay nangangailangan ng ilang partikular na pinong produkto nang higit pa kaysa sa US market – at kung ang mga refiner ng US ay hindi magbibigay ng supply, ang mga presyo sa buong pandaigdigang petroleum complex ay tataas pa.

Nakikita ng mga refiner ang pagtaas ng mga gastos sa feedstock matapos magbanta ang pinuno ng OPEC+ na Saudi Arabia na bawasan ang produksyon noong nakaraang linggo. Iyon ay epektibong naglagay ng isang palapag na humigit-kumulang $100 bawat bariles sa ilalim ng mga presyo ng krudo.

Ngunit may mga dahilan upang isipin na patuloy na tataas ang mga presyo. Ang mga walang uliran na pagpapalabas ng krudo mula sa mga estratehikong stockpile ng US ay magtatapos sa Oktubre, isang Iran nuclear deal na magpapalabas ng karagdagang mga supply ng langis ay nananatiling mailap, at ang pormal na embargo ng EU sa langis ng Russia ay magkakabisa sa unang bahagi ng Disyembre.

Pipilitin ng embargo ng EU ang Russia na maghanap ng mga alternatibong merkado para sa higit sa 1 milyong bariles bawat araw ng mga pag-export ng krudo nito at isa pang 1 milyong bariles sa isang araw ng mga pinong pag-export nito ng produkto.

Walang garantiya na ang mga merkado sa Asya - pangunahin ang Tsina at India - ay kukuha ng mga bariles na ito, at ang mga pagsisikap ng Kanluranin na maglagay ng "price cap" sa langis ng Russia ay maaaring mag-iwan sa kanila na ma-stranded. Maaaring piliin ng Moscow na gawing sandata ang mga merkado ng langis tulad ng ginawa nito sa natural na gas sa pamamagitan ng pagpigil ng mga bariles upang mapalakas ang mga presyo.

Para bang walang sapat na alarma sa mga pamilihan ng langis sa ngayon, lumilitaw ang Iraq sa bingit ng digmaang sibil habang lumalalim ang krisis pampulitika sa pangalawang pinakamalaking prodyuser ng OPEC.

Sa bahay, ang panahon ng bagyo sa Atlantic ay nananatiling isang malaking tandang pananong at isang napakalaking panganib. Ang Setyembre at Oktubre ay karaniwang ang pinaka-aktibong buwan para sa matitinding bagyo, na sa mga nakalipas na taon ay nag-knock out ng makabuluhang mga supply ng US sa kahabaan ng Gulf Coast mula sa mga refiner at upstream na mga producer ng langis at gas.

Ang mga pandaigdigang merkado ay hindi makakayanan ng higit pang mga pagkagambala, hindi sa mga bansang mamimili na desperadong sinusubukang muling punuin ang kanilang mga tangke ng imbakan bago ang taglamig.

Kung ang sitwasyon sa mga merkado ng langis ay katakut-takot, ito ay namumutla sa tabi ng desperadong estado ng pandaigdigang merkado ng natural na gas. Gas at liquefied natural gas (LNLN
G) tumaas ang mga presyo sa buong mundo, na sinira ang mga naunang talaan na itinakda pagkatapos ng pagsiklab ng salungatan sa Ukraine noong huling bahagi ng Pebrero.

Sa Europe, ang magulong sitwasyon na pumapalibot sa daloy ng gas sa pamamagitan ng Nord Stream 1 gas pipeline ay muling nagpalaki ng ulo nito, na may hindi inaasahang pagsasara ng maintenance na inanunsyo ng mga may-ari nitong Ruso. Ang sitwasyon ay nagpadala ng mga shockwaves sa pamamagitan ng mga kadena ng supply ng gas, na ang mga presyo sa Europa, Estados Unidos, at Asia ay tumataas upang magtala ng mga antas sa balita.

Ang Russia ay may higit na kapangyarihan sa suplay ng gas, at may nananatiling maliit na kalinawan sa mga plano ng Moscow. Ang mga pandaigdigang merkado ng gas ay mas konektado kaysa dati, kaya't ang Russia ay nagsusuplay lamang sa Europa ng - sa pinakamahusay na - 20 porsyento ng kapasidad nito sa pipeline ng Nord Stream 1, ang mga epekto sa pagkakaroon ng supply ng gas ay tunay na totoo.

Ang resulta ay isang baliw na pag-aagawan para sa liquified natural gas supplies (LNG), kung saan ang Europe at Asia ay nakikipagkumpitensya para sa limitadong pagpapadala ng mga kargamento upang matiyak ang sapat na gas upang panatilihing bukas ang mga ilaw at init sa panahon ng taglamig.

Habang ang digmaan sa Ukraine ay lalong mukhang magiging isang matagal na salungatan, ang pagpapagaan ng presyon sa mga supply ng enerhiya ay mukhang isang siguradong bagay. Ang kapalaran ng pandaigdigang presyo ng gas ay nakasalalay sa hindi maliit na bahagi sa kapritso ng Pangulo ng Russia na si Vladimir Putin. Isang nakakatakot na pag-iisip, talaga.

At habang ang mga consumer ng US ay medyo insulated mula sa kaguluhan sa merkado dahil sa masaganang domestic natural gas reserves, nananatili kaming mahina sa pagtaas ng mga presyo dahil sa lumalaking pag-asa ng Europe sa mga import ng US LNG, na nagpapataas ng kumpetisyon sa mga domestic retail at industrial na user.

Ang benchmark na presyo ng natural na gas sa US ay tumaas kamakailan sa isang record high na mahigit $10 kada MMBtu pagkatapos ng isang 20 taong pagtakbo ng mababang presyo. Nadagdagan ang matinding init sa pangangailangan sa halos lahat ng Estados Unidos habang ang mga tahanan at negosyo ay bumaling sa air conditioning para sa lunas. Ngunit walang duda na nararamdaman ng Amerika ang mga epekto ng paghigpit ng pandaigdigang suplay.

Ang natural na gas ng US ay karaniwang may average sa pagitan ng $2 hanggang $4 bawat MMBtu sa mga nakaraang tag-init. Ngunit ang mga antas ng domestic gas storage ay mas mababa sa limang taon na average at mga antas ng nakaraang taon para sa parehong panahon, na magpapanatili sa mataas na presyo ng Henry Hub.

Sa malawak nitong reserbang langis at gas, ang Estados Unidos ay maaaring gumawa ng higit pa upang makatulong na maibsan ang lumalalang krisis sa enerhiya sa mundo. Ngunit hindi nakikita ng mga domestic producer ang political will sa Washington, kung saan nananatiling nakatutok ang administrasyong Biden sa pagbabago ng klima sa halip na sa seguridad ng enerhiya. Ang hindi maiiwasang "taglamig ng kawalang-kasiyahan" ay maaaring maghatid ng isang malakas na pagsusuri sa katotohanan sa mga gumagawa ng patakaran.