Gold sa lahat ng oras na pinakamataas sa Euro at GBP – Ulat

Ginto (Gold) ay palaging nakakatuwang pag-aralan.

Ngunit sa ngayon, ito ay partikular na nakakaintriga, ano ang lahat ng kaguluhan sa ekonomiya ng mundo at isang umiikot na krisis sa gastos ng pamumuhay. 

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ito ay dahil tradisyonal na tinitingnan ang ginto bilang isang hedge na mahusay na gumaganap sa parehong oras ng kawalan ng katiyakan (recession) at mataas na inflation. At kung ang 2022 ay nagbigay sa amin ng anumang bagay, ito ay kawalan ng katiyakan at implasyon.

Ang ginto ay mahusay na gumaganap sa panahon ng recession

Isinulat ko ang isang malalim na pagsisid sa metal noong nakaraang taon, na nagtatapos na ang ginto ay may posibilidad na lumakas sa mga oras ng pag-urong. 

Ang pattern ay ipinapakita sa itaas na tsart. Gayunpaman, ituturo ng mga detractors, bakit hindi lumundag ang ginto noong nakaraang taon, nang ang mga takot sa recession ay pinalaki hanggang sa pinakamataas na dami, nang sumiklab ang digmaan sa Europa, ang mga presyo ng enerhiya ay tumaas, at ang mga rate ng interes ay itinaas hanggang sa limot upang mabawasan krisis sa inflation?

Well, isang pares ng mga bagay. Una, ang inflation at ginto ay walang symbiotic na relasyon gaya ng pinaniniwalaan ng marami. Oo naman, mayroon nasubaybayan nang mabuti ang inflation - tiyak na mas mahusay kaysa sa maraming asset - ngunit hindi ito isang kamay-sa-kamay na relasyon. Ipinapakita ito ng tsart sa ibaba. 

Gayunpaman, ang tsart ay malinaw na nagpapakita ng isang kapansin-pansing pagkakaiba-iba habang umusbong ang inflation noong nakaraang taon, habang ang ginto ay...wala. Ang makintab na metal ay nagbukas ng taon ng pangangalakal sa $1,830 bawat onsa. Makalipas ang isang taon, kasunod ng isang magulong taon (sa madaling salita), isinara nito ang taon ng kalakalan sa $1,820 bawat onsa. 

Ngunit bago natin ibaon ang metal dahil sa pagtanggi sa pag-akyat sa kung ano ang, kunwari ay isang perpektong set-up para dito noong 2022, tingnan natin ang isa pang tsart mula sa nakaraang taon. 

Yan ang lakas ng dolyar. Tinalakay ko ang dinamika ng relasyon ng dolyar sa ginto sa a podcast sa thesis sa likod ng pamumuhunan sa ginto noong nakaraang linggo kasama si Adrian Ash, Direktor ng Pananaliksik sa BullionVault. 

“Ang paraan ng paggana nito sa aking karanasan sa dolyar ay ang tumataas na presyo ng ginto sa mga dolyar ay may posibilidad na maging mabuti din para sa mga di-dolyar na mamumuhunan; ang isang patag na presyo ng ginto sa dolyar ay karaniwang may posibilidad na maging mabuti para sa mga namumuhunan sa iba pang mga pera", Adrian Ash.

Sa katunayan, ito ang aming nakita. Habang ang presyo ng ginto sa mga tuntunin ng dolyar ay palaging kukuha ng mga ulo ng balita, at samakatuwid ito ay nakatutukso upang tapusin na ang asset ay hindi masyadong nagawa sa nakaraang taon, ang sitwasyon ay ibang-iba kapag tiningnan ito mula sa isang banyagang anggulo. 

May denominasyon sa GBP, bumalik ang ginto ng 14%. Sa Euro, ang mga mamumuhunan ay nagtamasa ng 10% na biyaya. 

Ang isa pang paraan ng paglalagay nito, siyempre, ay ang parehong euro at pound sterling ay nadurog noong nakaraang taon (na ako natuklasan sa aking sariling kalungkutan noong naglakbay ako sa USD-denominated Ecuador noong nakaraang tag-araw). 

Maaaring gamitin ang ginto upang ihambing ang mga pera

Ito ay talagang isa pang paraan upang masuri ang lakas ng mga pera. Para lamang sa kasiyahan at mga laro, nag-plot ako ng ginto laban sa euro at dolyar pabalik noong 2003: 

Tiyak na nagbibigay ito ng dagdag na konteksto. Tulad ng sinabi ni Ash, ang isang patag na presyo ng ginto sa dolyar ay tradisyonal na isang magandang bagay para sa mga namumuhunan ng mga dayuhang bansa. Iyan ang kasama ng dolyar na nag-aangkin sa katayuan ng reserbang pera sa mundo. 

Kaya't habang nakatutukso na ideklara ang 2022 na isang pagkabigo para sa ginto, isipin kaming mga Europeo doon. Hindi banggitin ang katotohanan na kahit na sa dolyar, ang presyo ay medyo maganda, nakikipagkalakalan sa $1925 sa kasalukuyan, hindi malayo sa lahat ng oras na mataas nito na $2,058 noong 2020 – kahit na, ang pagbabalik na iyon ay hindi pa rin nawawala kung ihahambing sa mga asset na may panganib, kahit na pagkatapos ng 2022's. hilahin pabalik. 

Ano ang susunod para sa ginto?

Ang huling buwan ay mabait para sa ginto. Alin ang kawili-wili, dahil naging mabait din ito para sa mga asset ng panganib, na ayon sa kaugalian ay hindi nauugnay sa metal. 

Ang magkatulad na relasyon na ito ay kasalukuyang nagbubuod sa mga natatanging spot market, na ang lahat ay nakatutok sa mga sentral na bangko at patakaran sa rate ng interes. Ang mga equities at risk asset ay tumalon mula sa likod ng mas mahinang inflation rate, dahil ang merkado ngayon ay inaasahan ang isang pivot off mataas na interes rate na patakaran ay darating nang mas maaga kaysa sa naunang inaasahan. 

Ang pivot na ito sa mas matulungin na patakaran sa pananalapi ay nangangahulugan din na ang inflation ay maaaring tumaas muli pababa sa linya, at samakatuwid ang hedge narrative ng ginto ay lumakas, kasama ang pag-akyat ng metal. 

Sa Euro, ito ay nakikipagkalakalan sa €1,772, sa lahat ng oras na matataas na antas. Sa pound sterling, ito ay nakikipagkalakalan sa £1,558, halos lahat ng oras na pinakamataas. Ang lakas na ito, higit sa anupaman, ay nagbubuod sa matinding pagkamatay ng mga European currency sa mga nakaraang taon.