(Bloomberg) — Bumagsak ang Gold Fields Ltd. matapos sumang-ayon na bilhin ang Yamana Gold Inc. ng Canada sa humigit-kumulang $7 bilyon sa isang all-share deal na gagawing No. 4 na tagagawa ng ginto sa South African na minero sa mundo.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang Yamana ay may mga minahan sa Canada, Argentina, Chile at Brazil, at sinabi ng Gold Fields na akma ang pagkuha sa diskarte nito sa pagpapalawak sa mga hurisdiksyon na "friendly sa pagmimina" sa buong America. Sinabi ng Chief Executive Officer na si Chris Griffith na ito ay isang "halimaw na deal" na nagbibigay ng solusyon sa medyo maikling habang-buhay ng mga kasalukuyang operasyon ng Gold Fields.
"Ito ay isang magandang deal," sabi ni Rene Hochreiter, isang analyst sa Noah Capital Markets sa Johannesburg. "Nagdaragdag ito ng maraming halaga sa Gold Fields at hindi ko titingnan kung ano ang ginagawa ng presyo ng pagbabahagi ngayon."
Bumagsak ang Gold Fields ng 21% sa Johannesburg, na binubura ang mga nadagdag ngayong taon. Ang Yamana shares ay tumalon ng hanggang 13% sa Toronto, bago mag-trade ng 4% na mas mataas.
Ang Gold Fields ay mag-aalok ng 0.6 ng isa sa mga bahagi nito para sa bawat bahagi ng Yamana. Batay sa 10-araw na volume weighted average traded na presyo ng American depositary shares ng Gold Fields, ang deal ay magsasaad ng 34% na premium sa closing share price ng Yamana sa Mayo 27, sinabi ng kumpanya.
Ang premium na iyon na inaalok ng Gold Fields ay kaibahan sa pagbabago sa mga nakalipas na taon sa mga pagsasanib ng mga katumbas sa industriya ng ginto. Ang mga zero-premium na deal na iyon — na nagsasama-sama ng mga asset upang mabawasan ang mga gastos at ma-maximize ang mga return ng shareholder — ay nagsimula sa $5.4 bilyong mega merger ng Barrick Gold Corp. at Randgold Resources Ltd. na inihayag noong 2018.
Ang Gold Fields ay nagbabayad ng medyo mataas na premium para sa Yamana ayon sa mga pamantayan ng industriya. Sa nakalipas na limang taon, isang malaking pagkuha ng ginto lamang ang inihayag sa mas mataas na premium, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg.
Gayunpaman, sinabi ng CEO ng Gold Fields na si Griffiths na ang pagkuha ng Yamana ay nakakahimok.
Ang Yamana ay may "mahusay na pag-aari sa malalaking hurisdiksyon, na may lumalaking produksyon at isang mahusay na pipeline ng proyekto, na isang bagay na wala sa Gold Fields," sabi ni Griffith sa isang panayam. "Ito ay isang hindi kapani-paniwalang pagkuha na may napakalaking potensyal."
Mataas na Premium
Ang Gold Fields ay kailangang magbayad ng premium dahil ang mga producer na nakalista sa South Africa ay nangangalakal sa isang diskwento sa mga internasyonal na karibal, sinabi ng analyst ng Nedbank Group na si Arnold Van Graan sa isang tala. "Iyan ang presyo na babayaran upang makipagkumpetensya sa isang pandaigdigang sukat," sabi niya.
Ang Gold Fields, na itinatag ni Cecil Rhodes noong 1887, ay inilipat ang focus sa mga nakaraang taon sa mas kumikitang mga minahan sa Ghana, Australia at Latin America. Mayroon itong isang minahan na natitira sa South Africa, kung saan nahihirapan ang mga producer sa pagkawala ng kuryente, pagtaas ng gastos at mga hamon sa geological ng pagsasamantala sa pinakamalalim na deposito sa mundo.
Maaaring tumaas ang output sa 3.8 milyong ounces mula 2024 habang nagbukas ang minahan ng Salares Norte ng kumpanya sa Chile, na maaaring gawing pangatlo sa pinakamalaking producer ang Gold Fields, sabi ng CEO. May potensyal na tumaas ang produksyon sa 4.8 milyong ounces sa loob ng isang dekada, aniya.
Ang minero ay mananatiling headquartered sa Johannesburg pagkatapos ng deal na magbibigay sa Gold Fields shareholders tungkol sa 61% ng pinagsamang kumpanya at Yamana investors ng 39%.
Basahin: Gold Fields Eyes Americas Expansion Sa kabila ng Populist Moves
Ang tie-up ay ang pinakabago sa isang panibagong pagbabago tungo sa pagpapatatag sa industriya ng ginto sa nakalipas na taon. Ang Newcrest Mining Ltd. ay sumang-ayon noong Nobyembre na bilhin ang Pretium Resources Inc. sa isang cash at shares deal na pinahahalagahan ang Canadian gold producer sa humigit-kumulang $2.8 bilyon, habang noong Setyembre, ang Agnico Eagle Mines Ltd. at Kirkland Lake Gold Ltd. ay nag-anunsyo ng "merger of equals ” na nagkakahalaga ng humigit-kumulang C$13.4 bilyon.
Sumang-ayon ang board ni Yamana na suportahan ang deal, na mangangailangan ng pag-apruba mula sa parehong hanay ng mga shareholder at inaasahang magsasara sa ikalawang kalahati ng taon.
Bumaba ng 19% ang Gold Fields noong 4:05 pm sa Johannesburg.
Ano ang Sabi ng Bloomberg Intelligence
“Ang pandaigdigang sari-saring uri at mga benepisyo sa laki na ang pagbili ng Gold Fields ng Yamana Gold ay mukhang nakatakdang dalhin ay maaaring lumampas sa mabigat na tag ng presyo. Bagama't dilutive sa malapit na panahon para sa Gold Fields, ang pagkuha ay isang ruta para makilala bilang isang pandaigdigang pinuno ng ginto."
— Grant Sporre, BI metals and metals analyst
Mag-click dito upang basahin ang buong tala sa pananaliksik
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Source: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html