Bumaba ng 15% ang ginto mula sa pinakamataas na rekord nito ngunit narito kung bakit maaaring maging susi pa rin ito sa isang sari-sari na portfolio

Bagama't ang mga presyo ng ginto ay pabagu-bago, at bumaba mula sa kanilang pinakamataas sa taong ito, "maraming mamumuhunan ang nagulat na malaman na ang ginto ay nagsilbing isang kamag-anak na kanlungan noong 2022," sabi ni Steven Schoenfeld, CEO sa index provider na MarketVector. Ang mga presyo ng ginto ay bumaba ng 3.8% sa taong ito noong Agosto 24, ngunit ang S&P 500 index
SPX,
-3.37%
ay nawalan ng higit sa 13%.

Nakita ng gold futures ang kanilang pinaka-aktibong kontrata
GC00,
+ 0.06%
tumira sa $2,069.40 kada onsa noong Agosto 6, 2020, ang pinakamataas na naitala. Bumagsak sila sa kalakalan sa ibaba ng $2,000 na marka nang pare-pareho hanggang Marso ng taong ito, nang mag-post sila ng ilang mga pag-aayos sa itaas ng antas na iyon. Sa Agosto 24, mga presyo
GCZ22,
+ 0.06%
ay nakatayo sa $1,761.50.

Ang mga presyo ng ginto ay nakakita ng dalawang "malakas na pag-akyat," noong tag-init 2020 at isa pa noong unang bahagi ng taglamig 2022—na tumutugma sa pagsalakay ng Russia sa Ukraine, sabi ni Schoenfeld. "Malaki na ang naitama ng ginto," ang sabi niya, na iniuugnay ang pullback sa isang tuluy-tuloy na pagtaas ng mga rate ng interes at "vocal articulation" ng mga patakaran sa paghigpit ng pera ng Federal Reserve, na nagdulot din ng lakas sa dolyar ng US.

Ang pera, gaya ng sinusukat ng ICE US dollar index
DXY,
+ 0.34%,
ay umakyat ng higit sa 13% ngayong taon. Naabot nito ang higit sa 20-taong closing high noong Agosto 22.

Ang pambihirang lakas ng dolyar laban sa iba pang mga pera ay nagpalaki ng kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa kanlungang papel ng pera "sa gastos ng ginto," sabi ni George Milling-Stanley, punong strategist ng ginto sa State Street Global Advisors.

Gayunpaman, iniisip niya na ang mga mamumuhunan ay "pinalalaki ang potensyal na masamang epekto ng mas mataas na mga rate ng interes" sa mga presyo ng ginto. Tinukoy niya na sa huling dalawang panahon ng patuloy na pagpapahigpit ng Fed, ang mga presyo ng ginto ay talagang tumaas nang husto, "na sinasalungat ang kumbensyonal na karunungan na ang mas mataas na mga rate ay nakakasama sa pamumuhunan ng ginto dahil pinapataas nila ang gastos sa pagkakataon ng pamumuhunan" dito. Halimbawa, sa loob ng dalawang taon mula Hunyo 2004 hanggang Hulyo 2006, nang itinaas ng Fed ang mga rate ng 17 beses, tumaas ang ginto ng 42%, sabi ni Milling-Stanley.

Bagama't hindi niya ibubukod ang isang karagdagang pagsubok ng suporta para sa ginto sa paligid ng $1,700 na antas, itinuturo niya na ang base case scenario ng State Street ay nangangailangan ng mga presyo sa taong ito mula $1,800 hanggang $2,000. "Ang mga kasalukuyang kawalan ng katiyakan sa macroeconomic at geopolitical na mga larangan ay maaaring humantong sa mga presyo pabalik sa hanay ng kalakalan na iyon bago matapos ang taon," sabi ni Milling-Stanley.

Ang mga sentral na bangko, samantala, ay nagpatuloy sa kanilang pagbili ng ginto. Iyon ay pare-pareho sa trend kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008-09, sabi ni Steve Land, lead portfolio manager ng Franklin Gold and Precious Metals Fund
FKRCX,
-4.05%.

Ang mga pandaigdigang sentral na bangko ay nagdagdag ng 180 metriko tonelada sa opisyal na reserbang ginto sa ikalawang quarter mula sa unang quarter, ayon sa World Gold Council.

"Ang lumalagong geopolitical na kawalan ng katiyakan ay nagtulak sa mga sentral na bangko na humawak ng mas maraming ginto at mas kaunti sa mga pera o utang ng ibang mga bansa," sabi ng Land.

Gayunpaman, ang mga pamilihan ng ginto ay "mahirap hulaan," idinagdag niya. Ang ginto ay isang instrumento sa pananalapi na may posibilidad na makinabang mula sa mga panahon ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya o takot sa inflation, at ito ay isang "luxury good," kung saan karamihan sa taunang produksyon ng ginto sa mundo ay ibinebenta bilang alahas, "na maaaring makaramdam ng pressure sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya."

"Karaniwan ay maraming mga offsetting pressure sa merkado ng ginto, na nagbibigay ng mga natatanging paggalaw ng presyo na may kaugnayan sa iba pang mga asset," sabi niya. Nakakatulong iyon na gawin itong isang "nakakahimok na karagdagan sa isang sari-sari na portfolio."