(Bloomberg) — Ang Goldman Sachs Group Inc. at BlackRock Inc. ay nagiging mas bearish sa mga equities para sa maikling panahon, nagbabala na ang mga merkado ay hindi pa magpepresyo sa panganib ng isang pandaigdigang pag-urong.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang pag-flag ng tumataas na real yield bilang isang malaking salungat, ang mga Goldman strategist ay nagbawas ng mga equities upang maging kulang sa timbang sa pandaigdigang alokasyon ng US investment bank sa susunod na tatlong buwan habang nananatiling sobra sa timbang na pera. Pinapayuhan ng BlackRock ang mga mamumuhunan na "iwasan ang karamihan sa mga stock," idinagdag na ito ay taktikal na kulang sa timbang na binuo-market share at mas pinipili ang kredito sa maikling panahon.
"Ang mga kasalukuyang antas ng equity valuations ay maaaring hindi ganap na sumasalamin sa mga nauugnay na panganib at maaaring kailanganin pang bumaba upang maabot ang isang market trough," isinulat ng mga strategist ng Goldman kabilang si Christian Mueller-Glissmann sa isang tala noong Lunes. Ang market-implied recession probability ng Goldman ay tumaas sa itaas ng 40% kasunod ng kamakailang pagbebenta ng bono, "na sa kasaysayan ay nagpahiwatig ng mataas na equity drawdown na panganib," isinulat nila.
Ang mga katulad na alalahanin ay sinasalita ng Morgan Stanley at JPMorgan Asset Management matapos ipahayag ng mga sentral na banker mula sa US hanggang Europa ang kanilang desisyon na labanan ang inflation, na nagpapadala ng mga pandaigdigang stock sa isang libreng pagbagsak sa nakalipas na ilang araw. Ang maliit na pahinga ay tila nakikita kahit na ang mga miyembro ng MSCI World Index ay nawalan ng higit sa $8 trilyon sa halaga mula noong kalagitnaan ng Setyembre na peak sa gitna ng pagtaas ng mga ani ng US at ang dolyar.
BASAHIN: Ang Throw-in-Towel Moment ay Darating Pa Kahit Pagkatapos ng Stock Selloff
"Wala kaming nakikitang 'soft landing'" kung saan mabilis na bumabalik ang inflation sa target nang walang pagdurog na aktibidad, isinulat ng mga strategist ng BlackRock Investment Institute kasama sina Jean Boivin at Wei Li sa isang tala noong Lunes. "Nangangahulugan iyon ng mas maraming pagkasumpungin at presyon sa mga asset ng panganib."
TINA hanggang TARA
Habang patuloy na tumataas ang pagkasumpungin ng stock market, nananatili rin ang JPMorgan Asset sa kulang sa timbang nito sa mga equities na patungo sa ikaapat na quarter. Ang kumpanya ay 'malakas' na pinapaboran ang investment-grade credit kaysa sa mataas na ani, isinulat ni Sylvia Sheng, global multi-asset strategist, noong Martes, na inaasahan ang matamlay na paglago sa US at pag-urong sa Europa sa susunod na 12 buwan.
Ang isang modelo ng posibilidad ng global recession ng Ned Davis Research ay tumaas kamakailan nang higit sa 98%, na nag-trigger ng "malubhang" signal ng recession. Ang iba pang beses na naging ganoon kataas ay sa mga nakaraang talamak na pagbagsak, gaya noong 2020 at 2008-2009, ayon sa kompanya.
Ang mga araw ng TINA — There Is No Alternative — ang mantra para sa mga stock ay tapos na, isinulat ng mga strategist ng Goldman. Habang ang pagbagsak ng mga ani ay nagpainit ng apela ng mga equities mula noong pandaigdigang krisis sa pananalapi, "ang mga mamumuhunan ay nahaharap na ngayon sa TARA (May mga Makatwirang Alternatibo) na may mga bono na lumilitaw na mas kaakit-akit," isinulat nila.
Ang bearish take ng Goldman ay dumating matapos ang mga US strategists nito na bawasan ang kanilang target sa pagtatapos ng taon para sa S&P 500 Index sa 3,600 mula sa 4,300 noong nakaraang linggo. Katulad nito, binawasan ng mga strategist ng Europe kasama si Sharon Bell ang mga target para sa mga panrehiyong sukat ng equity, na ibinababa ang kanilang 2023 earnings-per-share na forecast ng paglago para sa Stoxx Europe 600 Index hanggang -10% mula sa zero.
Parehong tinapos ng S&P 500 at Stoxx Europe 600 ang session noong Lunes sa kanilang pinakamababang antas mula noong Disyembre 2020.
"Ang merkado ng oso na ito ay hindi pa umabot sa isang labangan," isinulat ni Bell at ng kanyang mga kasamahan ang tungkol sa mga stock ng Europa sa isang hiwalay na tala noong Lunes.
(Mga update na may mga view ng BlackRock, mga strategist ng JPMorgan at higit pang konteksto.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-says-underweight-equities-031659271.html