Pinutol ng Goldman Sachs ang pananaw ng kita para sa MSCI China sa zero growth

BEIJING — Pinutol ng Goldman Sachs ang forecast nito para sa MSCI China index dahil sa lumalalang pagbagsak sa property market ng China.

Binaba ng investment bank ang kita nito para sa index sa zero growth para sa taon, pababa mula sa 4% dati, ayon sa isang ulat na inilathala noong huling bahagi ng Huwebes.

Pinutol din ng mga analyst ang kanilang target na presyo ng MSCI China sa susunod na 12 buwan hanggang 81, pababa mula sa 84. Sinusubaybayan ng MSCI China ang higit sa 700 mga stock ng China na nakalista sa buong mundo, kabilang ang Tencent, BYD at Bangkong Pang-industryal at Pang-komersyal ng Tsina.

Ang index ay bumagsak ng higit sa 6% noong Hulyo lamang dahil ang mga alalahanin tungkol sa market ng ari-arian ng China ay idinagdag sa mga kasalukuyang alalahanin tungkol sa Covid, tech regulation at geopolitics.

Ang bago, pinababang target ay nangangahulugang mayroong isa pang 18% na pagtaas mula sa pagsasara ng index na 68.81 noong Biyernes, ngunit nangangahulugan din ito na ang index ay inaasahang bababa ng humigit-kumulang 3% sa taong ito kumpara sa pag-post ng isang banayad na pakinabang.

Ang “residential-led growth” para sa ekonomiya ng China ay malapit nang magwakas, sinabi ni Henry Chin, pinuno ng pananaliksik para sa Asia-Pacific sa CBRE, noong Lunes sa CNBC's “Squawk Box Asia. "

Itinuro niya ang isang pinagbabatayan na bifurcation sa merkado: ang pangangailangan sa pabahay ay babalik sa pinakamalaking lungsod ng China, ngunit labis na suplay sa mas maliliit na lungsod na maaaring tumagal ng "hanggang limang taon" para makuha ng merkado.

Ang real estate at mga kaugnay na industriya ay nagkakahalaga ng higit sa 25% ng GDP sa China, ayon sa Moody's.

Pinutol ng koponan ng ari-arian ng Goldman ang mga inaasahan nito para sa mga bagong pagsisimula ng pabahay — isang taon-sa-taon na pagbaba ng 33% sa ikalawang kalahati ng taon kumpara sa dating tinatayang pagbaba ng 25%.

Inaasahan ng mga analyst ng equity ng investment bank na ang mga developer ng ari-arian na pag-aari ng estado ay higit pa sa mga hindi pag-aari ng estado. Sa loob ng mga stock ng China, mas pinipili ng Goldman ang mga sektor tulad ng mga sasakyan, retailing sa internet, at semiconductors, ngunit maingat sa mga stock ng bangko dahil sa kanilang pagkakalantad sa mga pautang na may kaugnayan sa pabahay.

Mas maaga sa buwang ito, binawasan ng mga ekonomista ng Goldman ang kanilang forecast ng GDP sa China sa 3.3%, pababa mula sa 4%. Binanggit ng mga ekonomista ang "lahat ng hindi nalutas na mga problema sa Covid at pabahay pati na rin ang pagtaas ng mga panganib sa pandaigdigang pangangailangan at mga pag-export ng China."

Iniulat ng China ang 0.4% na paglago ng GDP sa ikalawang quarter mula noong nakaraang taon, na nagdadala ng paglago para sa unang kalahati ng taon sa 2.5% — mas mababa sa opisyal na buong taon na target na humigit-kumulang 5.5%.

Ang pamumuhunan sa real estate sa unang kalahati ng taon ay bumagsak ng 5.4% mula noong nakaraang taon, mas masahol pa kaysa sa 4% na pagbaba sa unang limang buwan ng taon.

Nagbabala ang punong China Economist na si Ting Lu ng Nomura sa isang ulat noong Biyernes na "ang paghina ay maaaring mas masahol pa kaysa sa iminumungkahi ng data" at binanggit ang sektor ng ari-arian na "lumala nang higit sa aming mga inaasahan."

"Ang pagsiklab ng Omicron at pag-lockdown mula Marso hanggang Mayo ay nagpalala sa sitwasyon, dahil ang mga pag-lock ay naglimita ng kapangyarihan sa pagbili ng mga sambahayan ng Tsino at nabawasan ang kanilang gana at kakayahang bumili ng mga bagong tahanan," sabi ni Lu.

Habang ang mga bagong kaso ng Covid ng China ay umakyat sa ilang daan sa isang araw, karamihan sa mga impeksyon ay nasa gitnang bahagi ng bansa kaysa sa mga metropolises ng Beijing at Shanghai.

Sa katapusan ng linggo, isa sa mga lugar na pinakamahirap na tinamaan, ang lungsod ng Lanzhou, ay nagsabi na ang panganib ng paghahatid ng sakit ay nasa ilalim ng kontrol.